Тема 21. Платежный баланс и валютный курс Контрольные вопросы

1. Структура платежного баланса страны.

2. Понятие реального валютного курса.

3. Факторы валютного курса.

4. Понятие открытой и закрытой экономики.

5. Построение кривой ВР.

6. Расширенная модель IS–LM.

Типовые задания

1. Экономика описана следующими данными:

а) Экспорт товаров составляет 19650$;

б) Импорт товаров составляет 21758$;

в) Граждане страны получают доход от иностранных инвестиций в виде процентных выплат из–за рубежа в размере 3621$;

г) Страна выплачивает зарубежным инвесторам доход в виде процентов в размере 1394$;

д) Расходы граждан данной страны на туризм составляют 1919$;

е) Доходы данной страны от туризма составляют 1750$;

ж) Односторонние трансферты страны составляют 2388$;

з) Отток капитала из страны составляет 4174$;

и) Приток капитала в страну составляет 6612$.

А. Используя эти данные, рассчитайте сальдо текущего счета, финансового счета и платежного баланса страны?

Б. Каковы изменения величины официальных золотовалютных резервов страны?

Решение.

Сальдо текущего счета = Экспорт товаров + Экспорт услуг + Факторный доход из–за рубежа – (Импорт товаров + Импорт услуг + Выплаты процентов зарубежным инвесторам + Односторонние трансферты) = (19650 + 1750 + 3621) – (21758 + 1919 + 1394 + 2388) = –2438.

Сальдо капитального счета = Приток капитала – отток капитала = 6612 – 4174 = 2438.

Сальдо платежного баланса = Сальдо текущего счета + Сальдо капитального счета = –2438 + 2438 = 0.

Так как величина счета текущих операций финансируется за счет чистого притока капитала, то величина ЗВР не изменится.

2. Предположим, что Россия пытается стабилизировать соотношение рубль/доллар при условии, что цены в долларах ежегодно возрастают на 7%.

а) Каким должен быть уровень инфляции в РФ для осуществления стабилизации валютного курса?

б) Каков должен быть темп роста денежной массы в РФ, если соотношения количественной теории денег выполняются в РФ и США при постоянных поведенческих коэффициентах k, а экономический рост в РФ составляет 2% в год?

в) Сохранится ли постоянство поведенческих коэффициентов, если в РФ появится тенденция к снижению процентных ставок?

Решение.

а) Уровень инфляции в РФ должен быть близок к уровню инфляции в США.

б) Постоянство поведенческого коэффициента k позволяет переписать уравнение , как , таким образом темп роста денежной массы в РФ должен составлять 2% + 7% = 9% в год.

в) При появлении в РФ тенденции к снижению процентных ставок возрастет соотношение между поведенческими коэффициентами в США и РФ и возникнет тенденция к относительному повышению обменного курса доллара (при прочих равных условиях).

Задачи для решения

1. Посчитайте изменение выручки американского экспортера, производящего бытовую электронику для Франции, если при неизменном объеме продаж в 1000 евро курс евро изменился с 1 долл., равного 2,25 евро, до 1 долл., равного 1,7 евро.

2. Объясните изменение спроса или предложения долларов при прочих равных условиях в связи со следующими действиями:

а) строительство американской компанией в Краснодарском крае завода по производству табачных изделий;

б) годичная стажировка российских студентов в одном из университетов США;

в) увеличение потока американских туристов в Россию.

3. Какие из ниже перечисленных операций сопровождаются притоком, а какие – оттоком капитала из США?

а) Крупный нью–йоркский банк предоставляет правительству Мексики ссуду в 500000 долл. США;

б) Богатый калифорниец приобретает конный завод в Ирландии;

в) Пенсионный фонд Союза британских транспортных рабочих приобретает 10000 акций американской корпорации GM;

г) Американский импортер вина организует краткосрочный заем во французском банке для оплаты приобретаемой им партии вина.

4. Экономика описана следующими данными:

а) экспорт товаров составляет 9825$;

б) импорт товаров составляет 10875$;

в) граждане страны получают доход от иностранных инвестиций в виде процентных выплат из–за рубежа в размере 1810,5$;

г) страна выплачивает зарубежным инвесторам доход в виде процентов в размере 697$;

д) расходы граждан данной страны на туризм составляют 959,5$;

е) доходы данной страны от туризма составляют 875$;

ж) односторонние трансферты страны составляют 1194$;

з) отток капитала из страны составляет 2087$;

и) приток капитала в страну составляет 3306$.

А. Используя эти данные, рассчитайте сальдо текущего счета, финансового счета и платежного баланса страны?

Б. Каковы изменения величины официальных золотовалютных резервов страны?

Задания повышенной сложности

1. Инвестор приобретает фьючерсный контракт на 100 акций (1 лот) по курсу 50 долл. за штуку – фьючерсная цена. Данных ценных бумаг у него нет. Рассчитать прибыль или убыток по сделке, если СПОТ курс на дату поставки составил а) 40 долл. б) 75 долл.

2. Финансовая компания продала без покрытия 100 акций по 50 евро, а приобрела опцион «колл» (покупка) на 100 акций с премией 5 долл. за акцию. СПОТ-прайс на дату поставки составил: а) 100 долл. б) 40 долл. Оцените прибыль или убыток финансовой компании.

3. Инвестор приобретает фьючерсный контракт на 200 акций по курсу 35 долл. за штуку. Данных ценных бумаг у него нет. Рассчитать прибыль или убыток по сделке, если СПОТ-курс на дату поставки составил: а) 20 долл. б) 50 долл.

4. Инвестор приобретает 400 акций на СПОТ-рынке по курсу 10 долл. и продает фьючерс на 400 акций за 15 долл. Целью инвестора является – повысить стоимость портфеля в 1,5 раза. Спот-курс составил: а) 20 долл. б) 5 долл. Рассчитать прибыль при наличии фьючерса и без такового. Достигает ли инвестор поставленной цели?

5. Определите кросс-курс евро к японской йене, если на дату сделки были зафиксированы следующие курсы валют:

покупка продажа

EUR/CHF 1,5609 1,5612

CHF/JPY 90,62 90,66

6. Определите кросс-курс рубля к японской йене, если на дату сделки были зафиксированы следующие курсы валют:

покупка продажа

CAD/RUB 24,56 27,57

CAD/JPY 100,5 100,55

Литература основная: [1–3], [5–31]; дополнительная: [2], [4], [9], [16], [19], [21], [29], [33], [34], [41], [45], [49], [51], [57].