- •1. Финансы, управление финансами и финансовая политика предприятия
- •1.1. Генезис финансов
- •1.2 Управление финансами (финансовый менеджмент)
- •1.2.1 Значение управления финансами
- •1.2.2 Цель деятельности фирмы
- •1.2.3 Функции управляющего финансами
- •1.3 Финансовая политика предприятия
- •2. Управление финансами предприятия и финансовый менеджмент
- •2.1 Основы финансов предприятий
- •2.2 Финансовый менеджмент – управленческий комплекс
- •3 Ключевые вопросы политики управления финансами предприятий
- •4 Информационное обеспечение политики управления финансами
- •5 Финансово-кредитное обеспечение финансовой политики предприятия
- •6 Краткосрочная финансовая политика предприятия
- •1. Сущность краткосрочной финансовой политики
- •1.1. Понятие, предмет, цель и задачи кфп
- •1.2. Место, направления и уровни кфп
- •2. Управление ценами предприятия
- •2.1. Сущность управления ценами
- •2.2. Структурные особенности рынков
- •2.3. Экономическая конъюнктура
- •3. Политика цен предприятия
- •3.1. Цели ценообразования
- •3.2. Стратегии ценообразования
- •3.3. Расчет рыночной цены товара
- •4. Управление ценой новых и традиционных товаров,
- •4.1. Управление ценой нового товара
- •4.2. Управление ценой традиционных товаров
- •4.3. Управление средней ценой продаж
- •5. Классификация текущих производственных затрат
- •5.1. Актуальность и сущность управления затратами
- •5.2. Классификация текущих затрат
- •6. Система «директ-костинг»
- •7. Операционный анализ
- •7.1. Сущность операционного анализа
- •7.2. Простой операционный анализ
- •7.3. Углубленный операционный анализ
- •8. Операционный и финансовый рычаги
- •8.1. Операционный (производственный) рычаг
- •8.2. Финансовый рычаг
- •9. Принципы управления оборотными активами
- •9.1. Понятие и виды оборотных активов
- •9.2. Политика управления оборотными активами
- •10. Управление запасами
- •10.1. Принципы управления запасами
- •10.2. Оптимизация объема запасов
- •11. Управление дебиторской задолженностью
- •12. Управление денежными активами
- •12.1. Сущность и цели
- •12.2. Характеристика ключевых стадий
- •13. Оптимизация остатка денежных средств
- •13.1. Общие положения
- •13.2. Модель Баумоля
- •13.3. Модель Миллера-Орра
- •14. Виды источников финансирования
- •14.1. Общие положения
- •14.2. Виды источников финансирования
- •15. Стратегия финансирования оборотных активов
- •15.1. Структура источников финансирования
- •15.2. Модели финансирования
- •16. Традиционные способы удовлетворения текущих
- •16.1. Хозяйственный кредит
- •16.2. Банковский кредит
- •16.3. Бюджетное кредитование
- •16.4. Эмиссия финансовых векселей
- •17.3. Пассивная модель
- •8 Долгосрочная финансовая политика предприятия
6. Система «директ-костинг»
Служит теоретической и практической базой операционного анализа, являющегося неотъемлемым атрибутом современной рыночной экономики. Обладает рядом специфических особенностей (признаков).
Первой существенной особенностью системы «директ-костинг» является разделение производственных затрат на переменные и постоянные. Как известно, к переменным относятся затраты, величина которых меняется в зависимости от изменения объемов производства. Подчеркнем, что речь идет исключительно об общей сумме переменных затрат. В расчете на единицу продукции они, наоборот, остаются постоянными. К постоянным относятся затраты, слабо или вообще никак не реагирующие на изменение объемов производства. Их общая сумма от этого не меняется, а удельная величина, наоборот, сильно колеблется.
Помимо общей, качественной классификации затрат на постоянные и переменные, в системе «директ-костинг» предусмотрены также специальные приемы определения их абсолютной величины, среди которых принято выделять:
-
метод высшей и низшей точки;
-
графический метод;
-
регрессионный метод и т.д.
После определения абсолютной величины переменные затраты подвергаются дальнейшей классификации в зависимости от тесноты связи с динамикой объемов производства и дополнительно делятся на новые группы. Если темпы роста подобных затрат опережают темпы роста объемов производства, они считаются прогрессивными, если совпадают - прямо пропорциональными (линейными), если отстают – дегрессивными.
В отличие от переменных затрат, дополнительной характеристикой которых служит скорость их изменения по сравнению с динамикой объемов производства, важным аспектом углубленной классификации постоянных затрат является деление их на полезные и бесполезные (холостые). Такое деление связанно, в основном, со скачкообразным изменением большинства производственных ресурсов и позволяет выявить имеющиеся резервы.
Второй существенной особенностью системы «директ-костинг» является соединение производственного и финансового учета в понятии управленческого учета. В результате появляется возможность регулярного контроля данных по схеме «затраты-объем-прибыль». Основная модель отчета для анализа и управления прибылью выглядит следующим образом:
-
объем реализации – переменные затраты = маржинальная прибыль;
-
маржинальная прибыль – постоянные затраты = прибыль от реализации.
Третьей особенностью системы «директ-костинг» является возможность построения многоступенчатых отчетов, позволяющих детализировать проводимый анализ до нужной степени конкретизации. Так, если в приведенном выше отчете переменные производственные затраты дополнительно разделить на прямые и косвенные (накладные), то отчет из двухступенчатого станет трехступенчатым. При этом сначала определится первичная производственная маржинальная прибыль, затем маржинальная прибыль в целом и лишь затем прибыль от реализации или операционная прибыль.
8
7. Операционный анализ
7.1. Сущность операционного анализа
Современные системы управления текущей деятельностью предприятия базируются на анализе зависимости между изменениями физического объема производства (реализации) продукции, выручки, совокупных затрат и прибыли. Такой анализ именуется операционным (английская аббревиатура – CVP) и служит основным инструментом краткосрочного финансового планирования на предприятии.
Применение операционного анализа основано на ряде допущений, не соблюдение которых может существенно снизить точность и практическую ценность его результатов.
Ключевыми понятиями (элементами, аспектами) операционного анализа являются:
-
порог рентабельности (точка безубыточности);
-
операционный рычаг;
-
запас финансовой прочности.