7.2. Простой операционный анализ

Как известно, стоимостной объем реализации продукции, или выручка (S), связан с полной себестоимостью (TC) и прибылью от реализации (P) следующим уравнением:

S = TC + P = FC + VC + P,

где: FC - постоянные расходы (затраты) на весь объем производства;

VC – переменные расходы на весь объем производства.

Если выручку представить как произведение цены единицы продукции (s) и количества проданных единиц (V), а переменные затраты пересчитать на единицу изделия, то получим развернутое базовое уравнение простого операционного анализа:

s x V = FC + vc x V + Р.

Данное уравнение является основным для выполнения ключевых расчетов, получения необходимых оценок и графического отображения взаимосвязей показателей объемов реализации, затрат и прибыли.

При расчете порога рентабельности, т.е. критического физического объема производства (реализации) продукции, при котором прибыль равняется нулю, базовое уравнение разрешается относительно данного параметра.

При расчете критического объема реализации в стоимостном выражении, т.е. критической выручки преобразования аналогичны, но величина совокупных постоянных затрат делится на величину маржинального дохода не на единицу продукции, а на 1 рубль ее стоимости.

Запас финансовой прочности (показатель безопасности) в абсолютном выражении определяется как разность между рассматриваемой (плановой или фактической) и критической выручкой, а в относительном как частное от деления этой разницы на величину рассматриваемой выручки.

Расчет прочих оценочных показателей (критического уровня постоянных затрат, критической цены реализации единицы продукции, минимального уровня маржинального дохода, минимального объема продаж для получения заданной суммы прибыли и др.) ведется по аналогичной схеме.

7.3. Углубленный операционный анализ

Базируется на простом, но в отличие от него нацелен на определение оптимального способа организации производства и реализации продукции из нескольких альтернативных вариантов, различающихся по величине совокупных затрат, их структуре и прочим параметрам.

9

8. Операционный и финансовый рычаги

8.1. Операционный (производственный) рычаг

Ключевыми элементами себестоимости продукции являются постоянные и переменные затраты, абсолютная величина и соотношение которых определяется технической, технологической, финансовой и рыночной политикой, осуществляемой предприятием.

Инвестирование в основные средства сопровождается увеличением постоянных и уменьшением переменных затрат, изменяющим положение критической точки и динамику роста прибыли. Эта зависимость носит нелинейный характер и характеризуется категорией операционного (производственного) рычага или левериджа.

Действие операционного рычага состоит в том, что любое изменение стоимостного или натурального объема реализации продукции всегда порождает более резкое изменение прибыли. Степень чувствительности прибыли к изменению объема реализации (выручки), именуемая силой операционного рычага, зависит от соотношения постоянных и переменных затрат в себестоимости продукции предприятия. Чем лучше техническое оснащение производства, тем выше удельный вес постоянных затрат в их общем объеме и больше сила операционного рычага. Предприятия с большей силой операционного рычага получают дополнительную прибыль, а значит и более конкурентоспособны при благоприятной рыночной конъюнктуре и, наоборот, менее конкурентоспособны при вынужденном сокращении товарооборота. Поэтому определить некое оптимальное, фиксированное, раз и навсегда заданное значение силы операционного рычага невозможно.