5. Парадокс Кузнеца в свете современных теорий потребления

Для двухпериодной модели: , откуда следует, что

• предельная склонность к потреблению в долгосрочном периоде равна единице ( ), что превышает предельную склонность к потреблению в краткосрочном периоде ( ).

• Средняя склонность к потреблению в долгосрочном периоде постоянна и равна единице (C/YP=1), а в краткосрочном периоде средняя склонность потребления падает с ростом дохода ( убывает по Y₁.)

6. Теория потребления и эмпирические исследования

• Холл (1978) получил результаты, полностью поддерживающие теорию перманентного дохода;

• позднее выявлен ряд противоречий между теорией и действительностью:

• наличие избыточной чувствительности потребления (Флэйвин, 1981);

• избыточная сглаженность потребления.

Инвестиционные расходы

1. Инвестиции: терминология.

Определение. Инвестиции – это расходы, направляемые на увеличение или сохранение основного капитала, а также изменение запасов готовой продукции. Основной капитал состоит из зданий, оборудования, сооружений и др. элементов с длительным сроком службы, используемых в процессе производства.

Предпосылка: амортизация пропорциональна имеющемуся на данный момент запасу капитала (d- норма амортизации).

Соотношение между чистыми I и валовыми I^g инвестициями:

.

2. Разделение решения об инвестициях и решения о потреблении

Предположения:

• часть ресурсов (I₁) в первом периоде можно направить на инвестиции, что увеличит выпуск во втором периоде на F(K), где F(K)-производственная функция и K=I₁;

• капитал полностью изнашивается за один период.

Задача потребителя:

Рис. 1. Разделение решений о производстве и потреблении в двухпериодной модели.

Теорема отделимости: если ставка процента по кредитам равна ставке процента по депозитам, то задача домохозяйства разбивается на две самостоятельные задачи:

1. выбор оптимального уровня инвестиций путем максимизации богатства ,

2. выбор оптимального потребления при заданном уровне богатства.

3. Инвестиции в основной капитал: неоклассический подход

Предпосылки:

• фирма производит продукцию, используя два фактора производства труд (L) и капитал (K) с помощью технологии F(K,L),

• ,

• норма амортизации постоянна и равна d,

• инвестиционный лаг равен 1 периоду

Прибыль фирмы (до выплаты дивидендов) в период t (_t) равна:

, где ,

p- цена готовой продукции,

p^K- цена единицы инвестиционных благ,

w- ставка заработной платы.

Менеджер выбирает оптимальный уровень инвестиций, решая задачу максимизации рыночной стоимости фирмы (V):

.

Из условия первого порядка по капиталу, находим:

,

где _t – единичные издержки капитала Йоргенсона. Обозначив через  темп удорожания единицы капитальных благ (то есть ), найдем

.

Вопрос: Как эта формула соотносится с правилом выбора оптимальной величины инвестиций в двухпериодной модели ?

Оптимальный уровень капитала K* падает:

• с ростом ожидаемой реальной процентной ставки;

• при увеличении нормы амортизации;

• при снижении темпа роста цен капитальных благ.