Анализ ликвидности баланса
Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активам, сгруппированным по степени их ликвидности и расположенным в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассивам, сгруппированным по срокам оплаты и расположенным в порядке возрастания сроков.
Сгруппируем активы по степени ликвидности:
А1 — наиболее ликвидные активы (250 + 260);
А2 — быстро реализуемые активы (230 + 240 + 270);
А3 — медленно реализуемые активы (210 + 220);
А4 — труднореализуемые активы (190).
Сгруппируем пассивы по срокам оплаты:
П1 — наиболее срочные пассивы (620);
П2 — краткосрочные платные обязательства (610 + 630 + 660);
П3 — долгосрочные обязательства (590);
П4 — бессрочные пассивы (490 + 640 + 650).
А1 ≥ П1
А2 ≥ П2
А3 ≥ П3
А4 ≤ П4
Если эти неравенства совпадают, то баланс является абсолютно ликвидным.
Коэффициент общей платежеспособности предприятия:
,
где А — активы;
О — обязательства.
Оптимальным является коэффициент ≥2.
1. 
;
.
Если на начало года предприятие было в состоянии погасить 4% своих краткосрочных обязательств немедленно, то к концу года уже около 5%.
;
.
Можно сказать, что на предприятие ощущается недостаток платежных средств для обеспечения нормативной мгновенной ликвидации.
2. 
Динамика коэффициента промежуточного покрытия свидетельствует о том, что в начале года фабрика в состоянии была погасить 23% своих краткосрочных обязательств за счет мобильных оборотных средств, к концу года уже 28%.
3. 
На начало года предприятие может погасить все долги на 149%, а на конец года на 167%.
4. 
5. 
6. 
7. 
8.
Данное предприятие и на начало года и на конец можно отнести к разряду теоретически платежеспособных, но фактическая платежеспособность ниже рекомендуемого оптимального значения. При этом следует отметить, что к концу года происходит незначительное, но повышение платежеспособности.
Значения коэффициентов говорят о том, что главным фактором, определяющим платежеспособность фабрики является величина и состояние запасов. Сказанное подтверждается значениями коэффициента ликвидности при мобилизации запасов.
Значение коэффициента восстановления 0,88 свидетельствует о том, что за первое полугодие 2004 г. у предприятия нет возможности восстановить платежеспособность.
Анализ ликвидности баланса в ОАО «ГКМФ»:
|
|
А1 < П1
А2 < П1
А3 > П1
А4 < П1
Анализ финансовой устойчивости
Финансовая устойчивость организации — это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.
Коэффициентный анализ финансовой устойчивости
1. Коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости):
,
где СК — собственный капитал
СовК — совокупный капитал.
Данный коэффициент показывает долю собственных источников финансирования в составе совокупного капитала. Оптимальное значение ≤0,5. Выполнение данного значения говорит о том, что все долги предприятия могут быть погашены за счет собственных средств.
Тенденция к росту показателя свидетельствует об укреплении финансовой независимости предприятия и снижении риска финансовых затруднений в будущем.
2. Коэффициент финансовой устойчивости (финансовой стабильности):
,
где КиЗдолг. — долгосрочные кредиты и займы.
Этот коэффициент показывает долю тех источников финансирования, которыми предприятие может располагать длительное время. Оптимальное значение ≤0,5.
3. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала (коэффициент финансовой активности или плечо финансового рычага):
,
где ЗК — заемный капитал.
Данный коэффициент показывает сколько копеек заемного капитала приходится на каждый рубль собственного. Оптимальное значение >1.
4. Коэффициент мобильности, маневренности, гибкости собственного капитала:
,
где СОС — собственные оборотные средства.
,
где ВА — внеоборотные активы.
Коэффициент мобильности показывает, какая часть собственного капитала предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Оптимальным является значение ≤0,5. Если коэффициент больше 0,5, то у этого предприятия есть возможность наряду с основным видом деятельности заняться еще чем-нибудь. Если ниже 0,5, то деятельность должна остаться прежней.
5. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками финансирования, коэффициент покрытия запасов, коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов:
.
Данный коэффициент показывает, в какой мере запасы предприятия профинансированы за счет собственных источников. Оптимальным является значение 0,6—0,8.
6. Коэффициент реальных активов, коэффициент реальной стоимости производственных фондов, коэффициент имущества производственного назначения:
,
где СиМ — сырье и материалы;
НЗП — незавершенное производство;
Им — величина имущества.
Этот коэффициент показывает долю имущества производственного назначения в составе суммарных активов. Если значение коэффициента >0,5, то можно говорить, что производство является основным видом деятельности. Если <0,5, то производство не является основным видом деятельности. Если динамика отрицательная возможно сокращение производства.
7. Коэффициент инвестирования собственного капитала:
.
Данный коэффициент показывает в какой мере собственный капитал покрывает производстведенные инвестиции в основной капитал. Из практики установлено, что около 70% внеоборотных активов должно быть профинансировано за счет собственных средств.
Проведем коэффициентный анализ финансовой устойчивости:
1. 
,
.
На начало года в составе совокупного капитала 51% составляют собственные источники финансирования, а на конец года 55%. Так как значение данного коэффициента выше оптимального то это свидетельствует о том, что все долги предприятия могут быть погашены за счет собственных средств. Тенденция к росту свидетельствует об укреплении финансовой независимости предприятия и снижении риска финансовых затруднений в будущем.
2. 
,
.
На начало периода 95 к. заемного капитала приходится на каждый рубль собственного, а на конец периода 80 к. Данная тенденция свидетельствует о повышении мобильности собственного капитала.
3. 
,
.
На начало года 47% собственного капитала находится в мобильной форме, а на конец года 49%. Данный коэффициент меньше оптимального, что свидетельствует не о мобильности средств и о том, что предприятие может заниматься только основным видом деятельности.
4. 
,
.
За счет собственных источников профинансировано запасов лишь 41% на начало периода и 48% на конец периода. Рост данного коэффициента свидетельствует об укреплении финансового положения предприятия.
5. 
,
.
Так как данный коэффициент ниже 0,5, то это свидетельствует о том, что производство не является основным видом деятельности. На начало года в составе суммарного актива находится 48% имущества производственного назначения, а на конец года 46%.
6. 
,
.
Данный коэффициент показывает, что на начало года на 189% собственный капитал покрывает производственные инвестиции в основной капитал, а на конец года 197%. Усиливается обеспеченность внеоборотных активов собственными средствами.