2.2. Валютная политика государства

2.2.1. Понятие и сущность валютной политики

Валютная политика — это совокупность мероприятий, осуществляемых в сфере международных валютно-экономических отношений в соответствии с текущими и стратегическими задачами страны.

Валютная политика направлена на достижение основных целей глобальной экономической политики, направленной на обеспечение устойчивого экономического роста, сокращение безработицы, снижение темпов инфляции, поддержание равновесия платежного баланса. В свою очередь направление и конкретные формы валютной политики определяются валютно-экономическим положением страны, тенденциями в развитии мирового хозяйства, расстановкой сил на мировой арене.

Поэтому на разных этапах выдвигаются конкретные задачи валютной политики, например, преодоление валютного кризиса, обеспечение валютно-экономической стабилизации, введение валютных ограничений, либеризация валютных отношений, переход к конвертируемости рубля и т.п.

Юридически валютная политика оформляется валютным законодательством, а также соглашениями между государствами по валютным вопросам. В зависимости от целей и форм валютная политика подразделяется на структурную и текущую. Структурная направлена на осуществление структурных изменений в мировой валютной системе. Она реализуется в форме валютных реформ. Текущая валютная политика ориентирована на реализацию мер краткосрочного характера.

По содержанию формы валютной политики могут быть различными: дисконтная, девизная, регламентация режима валютных курсов, валютные ограничения, валютная интеграция.

Дисконтная политика состоит в изменении учетной ставки Центрального банка. Она направлена, с одной стороны, на регулирование валютного курса и платежного баланса страны путем воздействия на международное движение капиталов, а с другой — на динамику внутренних кредитов, денежной массы, цен и совокупного спроса. Например, при дефицитном платежном балансе и падении курса национальной валюты повышение учетной ставки стимулирует приток капитала из тех стран, где эта ставка ниже, и в то же время сдерживает отток капиталов из страны, способствуя тем самым улучшению баланса международных расчетов и повышению курса национальной валюты.

Девизная политика представляет собой метод воздействия на курс национальной валюты путем купли-продажи иностранной валюты. Она проводится обычно в форме валютной интервенции, т.е. вмешательства Центрального банка в операции на валютном рынке с целью регулирования курса национальной валюты путем купли-продажи иностранной валюты. Так, при нежелательности снижения курса национальной валюты, чтобы искусственно повысить спрос на нее, Центральный банк продает иностранную валюту, и наоборот, при нежелательности повышения курса — покупает ее. Валютная интервенция осуществляется обычно за счет официальных валютных резервов и кредитов по сделке СВОП на основе соглашений между центральными банками. В современной России Центральный банк нередко проводит валютную интервенцию для сдерживания падения курса рубля, а в данный момент — американского доллара, в основном через валютные биржи в Москве и Санкт-Петербурге, а также на межбанковском валютном рынке.

В настоящее время Центральный банк РФ проводит политику диверсификации валютных резервов. Она происходит в результате включения в состав валютных резервов разных валют с целью обеспечить международные расчеты и защиты от валютных рисков. Такая валютная политика осуществляется обычно путем продажи нестабильных валют и покупки более устойчивых (например, продажа доллара и покупка евро) валют, необходимых для международных расчетов.

Одной из разновидностей валютной политики является регламентация режима валютных паритетов и валютных курсов. Например, в 1-й половине 1970-х годов в ряде стран Западной Европы (Бельгия, Италия, Франция) практиковалась политика двойного валютного режима:

— по коммерческим операциям применяется заниженный курс национальной валюты (с целью стимулирования экспорта);

— по финансовым операциям — рыночный курс (для привлечения иностранных капиталов и кредитов).

Традиционным методом валютной политики продолжают оставаться девальвация и ревальвация.

Валютная политика может проводиться и в форме валютных ограничений, т.е. речь идет о политике ограничения операций с валютными ценностями.