2.4.3. Фискальная политика государства в краткосрочном и долгосрочном периодах
При изменении уровня государственных расходов или налогов кривая совокупного спроса (АD) сдвигается вдоль кривой совокупного предложения (AS). При наклонной кривой AS в краткосрочном периоде происходят изменения в объеме производства и уровне цен.
Допустим, что в соответствии с выбранным направлением фискальной политики предполагается увеличение государственных расходов
В краткосрочном периоде следствием роста государственных расходов будет сдвиг кривой АD вправо вверх, вдоль наклонной кривой AS, из положения АD1, в положение АD2 (рис. 4г). Номинальный ВНП возрастает (реальный ВНП возрастает с Y1 до Y2, цены увеличиваются с P1 до Р2).
При росте номинального ВНП кривая спроса на деньги сдвигается вправо—вверх из положения MD1в положение MD2 при неизменном денежном предложении МS (рис. 4а). Следствием этого будет рост процентных ставок с r1 до r2.
Рост ставки процента сопровождается сдвигом вправо-вниз вдоль графика частных плановых инвестиций (рис. 4б). Уровень частных плановых инвестиций начинает падать с I1 до I2. Таким образом, рост государственных расходов вызвал уменьшение частных плановых инвестиций, что может приводить к сдерживанию роста производства. Этот эффект получил в экономической теории название «эффекта вытеснения».
В модели IS—LM при увеличении государственных расходов кривая IS сдвигается вправо вверх от IS1 до IS2 (рис. 4в). В соответствии с мультипликатором государственных расходов увеличение государственных расходов вызывает рост ВНП в размере:
G / (1 — МРС),
где G — прирост государственных расходов;
МРС — предельная склонность к потреблению.
Следовательно, кривая IS сдвигается вправо на расстояние, равное G / (1 — МРС). Экономическое равновесие устанавливается в точке Е2 (рис. 4в).
Рис. 4. Рост государственных расходов и изменения на денежном рынке (а), на рынке частных плановых инвестиций (б), в модели IS—LM (в), в модели AD—AS (г)
Рост ВНП в ответ на увеличение государственных расходов можно показать и с помощью модели «кейнсианского креста», и с помощью модели IS—LM. В модели «кейнсианского креста» рост государственных расходов приводит к гораздо большему росту ВНП. Это связано с тем, что модель «кейнсианского креста» предполагает изменение лишь государственных расходов при постоянных инвестициях в частном секторе и потреблении. Модель IS—LM учитывает «эффект вытеснения» при росте ставки процента в ответ на увеличение государственных расходов.
Таким образом, фискальная политика, предполагающая рост государственных расходов, вызывает в краткосрочном периоде: 1) увеличение номинального ВНП (объема производства) в соответствии с мультипликатором государственных расходов; 2) повышение процентных ставок; 3) появление «эффекта вытеснения» государственными расходами частных плановых инвестиций.
Первоначально экономика находилась в состоянии равновесия в точке T1, (см. рис. 4г) объем производства — на уровне Y1, уровень цен — P1. Денежный рынок находится в состоянии равновесия в точке e1, (см. рис. 4а) с денежной массой M1 и спроса на деньги MD1, при уровне процентной ставки r1. Этой процентной ставке соответствует уровень частных плановых инвестиций I1, (см. рис. 4б). Равновесие в модели IS—LM достигалось в точке E1 (см. рис. 4а) с доходом Y1, и процентной ставкой r1. Новое равновесие в краткосрочном периоде (после увеличения государственных расходов) достигается в точке T2, (см. рис. 4г), где объем производства — на уровне Y2, цена P2. Денежный рынок достигает при этом равновесия в точке e2 (см. рис. 4а). В модели IS—LM — в точке E2 (см. рис. 4в). Уровень частных плановых инвестиций — I2 (см. рис. 4б).
Рассмотрим теперь влияние расширительной (экспансионистской) фискальной политики на национальную экономику в долгосрочном периоде (рис. 5).
Напомним, что на рис. 4г точка T2, — это точка краткосрочного равновесия экономической системы, в котором долго она находиться не может. По сравнению с начальным равновесием в точке T1 объем товаров и услуг выше естественного уровня (т.е. максимально возможного для данной экономики при существующих факторах производства), уровень цен на конечные товары и услуги также выше. С течением времени уровень цен конечных товаров и услуг начинает влиять на рост факторных цен (цены на факторы производства). При этом уровень цен продолжает расти с P2 до P3 (см. рис. 5б,в), а объем производства падает до естественного уровня (как следствие роста факторных цен) с Y2 до Y1. Экономика характеризуется новой точкой долгосрочного равновесия — точкой T3 с более высоким уровнем цен и меньшим, чем в точке T2 объемом производства.
Рис. 5. Расширительная финансовая политика и изменения на денежном рынке (а), на рынке частных плановых инвестиций (б), в модели AD—AS (в)
Рост цен может при этом компенсировать снижение реального объема производства таким образом, что номинальный объем ВНП продолжает расти. Кривая спроса на деньги продолжает сдвигаться вправо вверх из положения MD2 в положение MD3, (рис. 5а) вдоль неизменной кривой денежного предложения MS. Это вызывает дальнейший рост процентной ставки с r2 до r3, и дальнейшее «вытеснение» частных плановых инвестиций. Они уменьшаются с I2 до I3 (рис. 5б). Таким образом, и долгосрочном периоде «эффект вытеснения» усиливается по сравнению с краткосрочным периодом.
Следовательно, в долгосрочном периоде расширительная фискальная политика приводит: 1) к росту цен; 2) усилению «эффекта вытеснения»; 3) возврату реального объема производства к естественному уровню.
Итак, «эффект вытеснения» вызывается ростом государственных расходов. Вместе с тем этот эффект может быть следствием любого из направлений расширительной фискальной политики (снижением ставки налогов, уменьшением налогооблагаемой базы и т.п.).
Фискальная политика, направленная на сдерживание экономического роста, уменьшает совокупный спрос и приводит к противоположному результату: номинальный ВНП падает, спрос на денежном рынке уменьшается и при неизменном денежном предложении приводит к падению процентных ставок. Реальные частные плановые инвестиции увеличиваются, частично предотвращая действие «сдерживающей» фискальной политики. «Эффект вытеснения» заменяется «эффектом привлечения», увеличения частных плановых инвестиций.
Можно отметить еще одну особенность «эффекта вытеснения», которая показывает, что денежно-кредитная и фискальная политика тесно взаимосвязаны: степень воздействия «эффекта вытеснения» отражается наклоном кривой LM в модели IS—LM (рис. 6). В свою очередь наклон кривой LM зависит от цели выбранной денежно-кредитной политики.
На рис. 6 представлены кривые LM, которые соответствуют денежно-кредитной политике, направленной на фиксацию денежной массы в обращении (кривая LM1) и на фиксацию уровня процентной ставки (кривая LM2). Кривая LM3 —промежуточный вариант, при котором может меняться и уровень денежной массы в обращении, и уровень процентной станки.
Предположим, что денежно-кредитная политика государства описывается кривой LM1. Сдвиг кривой IS из положения IS1 в положение IS2, (например, вследствие роста государственных расходов) вдоль кривой LM1 (см. рис. 6б) приводит экономическую систему в новое равновесие, при котором процентная ставка возрастает с r0 до r1, и вытесняет частные плановые инвестиции в размере I0 – I1 (см. рис. 6а).
Рис. 6. Наклон кривой LM и «эффект вытеснения»
Если денежно-кредитная политика государства описывается кривой LM2, то сдвиг кривой IS из положения IS1 в положение IS2 вдоль кривой LM2 (см. рис. 6б) соответствует положению равновесия экономической системы, при котором процентная ставка останется прежней — r0 = r2 (см. рис. 6а). «Эффекта вытеснения» не будет, а LM1 = LM1.
Денежно-кредитная политика, описываемая кривой LM3, приводит к тому, что расширительная фискальная политика вызывает значительно меньшее сокращение частных плановых инвестиций по сравнению с первым случаем, т.е. (I0 – I3) < (I0 – I1) (см. рис. 6а).
Иными словами, мероприятия в области денежно-кредитной и фискальной политики государства отнюдь не независимы друг от друга, более того, их взаимодействие может нейтрализовать влияние той или иной экономической политики на цены, доход, процентные ставки и т.д.