4.2. Стратегические цели финансовой деятельности предприятия и порядок их формирования

4.2.1. Понятие и сущность стратегических целей финансовой деятельности

Стратегические цели финансовой деятельности предприятия — это описанные в формализованном виде желаемые параметры его конечной стратегической финансовой позиции, позволяющие направлять эту деятельность в долгосрочной перспективе и оценить её результаты.

Формирование стратегических целей финансовой деятельности предприятия представляет собой объективно-субъективный процесс. Объективность его в том, что формируемые стратегические цели отражают объективные требования, предъявляемые к финансовой деятельности предприятия со стороны его внешней и внутренней финансовой среды, отраженные в стратегической финансовой позиции. Субъективность заключается в том, что они опираются на конкретную финансовую философию, исповедуемую собственниками и главными финансовыми менеджерами, и формируются ими с учетом собственных интересов.

Стратегические финансовые цели служат исходным базисом долгосрочного финансового планирования, лежат в основе принятия всех управленческих решений, являются ориентиром стратегических преобразований финансовой деятельности и контроля за их осуществлением.

Формирование стратегических целей финансовой деятельности предприятия должно отвечать определенным требованиям, а именно:

1. Подчиненность главной цели функционирования предприятия. Стратегические цели финансовой (как и других видов деятельности) должны базироваться на главной цели функционирования предприятия, которая отражена в его миссии. Миссия же характеризует целевые ориентиры предприятия, отражающие общую нацеленность задач его деятельности и основные устремления этой деятельности в долгосрочной перспективе. Она не несет в себе конкретных указаний относительно того, какие цели должно ставить перед собой предприятие по отдельным видам деятельности и в какие сроки их осуществлять, а задает лишь основные направления движения предприятия и характеризует его отношение к процессам, протекающим в его внутренней и внешней среде. Система стратегических целей финансовой деятельности формируется в поддержку главной цели функционирования предприятия.

2. Ориентация на высокий результат финансовой деятельности. Каждая из стратегических целей предприятия должна носить стимулирующий характер для финансовых менеджеров, вызывать стремление к их достижению, обеспечивать наиболее полное использование финансового потенциала предприятия.

3. Реальность (достижимость). Хотя в основе разработки стратегических финансовых целей лежит идеальное представление, или желаемый образ, будущей стратегической финансовой позиции предприятия, их необходимо сознательно ограничивать по критерию реальной достижимости с учетом факторов внешней финансовой среды и внутреннего финансового потенциала.

4. Измеримость. Каждая из стратегических финансовых целей должна быть выражена в конкретных показателях. Реализация этого требования в процессе формирования стратегических целей предприятия использовать их в системе планирования (нормирования) основных параметров финансовой деятельности, дифференцировать по различным объектам стратегического управления, сопоставимой системой единиц измерения количественных значений и другими факторами, обеспечивающими ясность восприятия стратегических целей.

5. Однозначность трактовки. Каждая из стратегических финансовых целей должна однозначно и ясно восприниматься всеми финансовыми менеджерами, связанными с ее реализацией. Это обеспечивается четким установлением стратегического периода (или отдельными его интервалами), дифференциацией по различным объектам стратегического управления, сопоставимой системой единиц измерения количественных параметров и другими факторами, обеспечивающими ясность восприятия стратегических целей.

6. Научная обоснованность. В процессе формирования стратегических финансовых целей должны быть учтены объективные экономические законы, определяющие условия осуществления финансовой деятельности предприятия и её эффективность; использован современный методологический аппарат реальной оценки результатов этой деятельности; определена система взаимосвязей и взаимозависимости отдельных целей.

7. Поддержка. Система стратегических финансовых целей должна быть выстроена таким образом, чтобы реализация одной из этих целей обеспечивала бы успешную реализацию других. В этих целях необходимо ранжировать все стратегические цели по уровню их приоритетности, подразделяя их на прямые и поддерживающие в общей иерархии.

8. Гибкость. Это требование определяет возможность корректировки системы стратегических финансовых целей в целом или отдельных количественных параметров каждой из них под воздействием изменения внешней финансовой среды или параметров внутреннего финансового потенциала.

Внешняя гибкость системы стратегических целей должна обеспечить минимизацию негативного воздействия отдельных факторов на эффективность финансовой деятельности или быструю реализацию новых финансовых возможностей, а внутренняя их гибкость — быструю маневренность в использовании финансового потенциала предприятия.

Это основные требования, предъявляемые к формированию стратегических целей финансовой деятельности предприятия.

В тоже время формирование этих целей требует предварительной их классификации по следующим основным признакам:

1. По видам ожидаемого эффекта стратегические цели подразделяется на экономические и внеэкономические:

— экономические — прямо связаны с ростом стоимости предприятия или достижением иных экономических результатов финансовой деятельности в рассматриваемой перспективе;

— внеэкономические — связаны с решением социальных задач, обеспечением экологической безопасности, повышением статуса и репутации предприятия, и др.

2. По приоритетному значению стратегических целей финансовой деятельности предприятия подразделяются следующим образом:

— главная стратегическая цель, которая обычно тождественна главной цели финансового менеджмента. Однако её формулировка может быть более развернутой с учетом особенностей финансовой деятельности конкретного предприятия;

— основные стратегические цели финансовой деятельности, куда входят наиболее важные стратегические цели, непосредственно направленные на реализацию главной цели в разрезе её основных аспектов;

— вспомогательные стратегические цели, включающие все иные экономические и внеэкономические цели финансовой деятельности предприятия.

3. По доминантным сферам (направлениям) финансового развития выделяют:

— цели роста потенциала формирования финансовых ресурсов, куда входит система целей, обеспечивающих расширение потенциала формирования собственных финансовых ресурсов из внутренних источников, а также увеличивающих возможности финансирования развития за счет внешних источников;

— цели повышения эффективности инвестиций предприятия, которые связаны с оптимизацией направлений распределения финансовых ресурсов по видам и формам инвестиций, сферам хозяйственной деятельности и стратегическим хозяйственным единицам по критерию увеличения стоимости предприятия (или по другому критерию, обеспечивающему это возрастание);

— цели повышения уровня финансовой безопасности предприятия, включающие комплекс целей, направленных на обеспечение финансового равновесия предприятия в процессе его стратегического развития и предотвращающих угрозу банкротства;

— цели повышения качества управления финансовой деятельностью, которые должны обеспечить повышение качественных параметров управления всеми аспектами финансовой деятельности, то есть результативности, прогрессивности, надежности, адаптивности и т.п..

4. По направлениям действия. Этот признак группирует стратегические цели в следующем разрезе:

— цели, поддерживающие тенденцию развития. Они направлены на поддержку тех тенденций развития финансовой деятельности, которые имеют высокий внутренний финансовый потенциал и благоприятные внешние возможности роста;

— цели, направленные на преодоление внешних угроз. призваны нейтрализовать ожидаемые негативные последствия развития отдельных факторов внешней финансовой среды;

— цели, направленные на преодоление слабых внутренних позиций — призваны усилить отдельные аспекты финансовой деятельности, идентифицированные стратегической финансовой позицией предприятия как слабые.

5. По объектам стратегического управления. Согласно концепции стратегического менеджмента по данному признаку можно выделить следующие:

— общие корпоративные финансовые цели, которые играют определяющую роль и занимают обычно основное место;

— финансовые цели отдельных функциональных направлений хозяйственной деятельности. Они связаны с формированием, развитием и обеспечением эффективной деятельности выделяемых стратегических направлений хозяйственной деятельности. Они играют преимущественно поддерживающую роль;

— финансовые цели отдельных стратегических хозяйственных единиц. Такие цели связаны с финансовой поддержкой формирования и развития «центров ответственности» различных типов и корреспондируются с целями их стратегий.

6. По характеру влияния на ожидаемый результат можно выделить следующие цели:

— прямые стратегические цели, которые прямо связаны с конечным результатом финансовой деятельности. К ним относятся главная стратегическая цель и важнейшие из основных стратегических целей финансового развития предприятия;

— поддерживающие стратегические цели. Эта группа направлена на реализацию прямых стратегических целей в процессе финансовой деятельности. Сюда можно отнести: использование новых финансовых технологий, переход к новой организационной структуре управления, формирование организационной культуры финансовых менеджеров и т.п.

7. По периоду реализации выделяют:

— долгосрочные стратегические цели, служащие ориентиром финансового развития предприятия на всём протяжении стратегического периода. Они ставятся обычно на конец этого периода;

— краткосрочные стратегические цели. Они имеют для предприятия стратегический характер, ставятся обычно в рамках краткосрочных этапов стратегического периода. Эти цели носят, как правило, поддерживающий характер по отношению к основным долгосрочным стратегическим целям и характеризуют сроки завершения одного из этапов реализации основных целей.

С учетом рассмотренных выше принципов классификации организуется процесс формирования стратегических целей финансовой деятельности предприятия. Процесс этот осуществляется по следующим основным этапам (рис. 9).

Исходным этапом является формирование финансовой философии.

Финансовая философия характеризует систему основополагающих принципов осуществления финансовой деятельности конкретного предприятия, определяемых его миссией, общей философией развития и финансовым менталитетом его основных учредителей и главных менеджеров.

Финансовая философия предприятия отражает ценности и убеждения, в соответствии с которыми организуется процесс финансового развития предприятия. Она охватывает не только экономические, но и поведенческие позиции менеджеров, осуществляющих финансовую деятельность.

Будучи четко выраженной, финансовая философия становится действенным инструментом развития и повышения эффективности финансовой деятельности, используемым всеми структурными финансовыми подразделениями и на всех этапах процесса принятия стратегических и текущих финансовых решений.

Рис. 9. Содержание и последовательность этапов формирования стратегических целей финансовой деятельности предприятия

Проявляемая в реальной практике финансового управления, финансовая философия способствует формированию или закреплению определенного имиджа предприятия в представлении всех субъектов его финансовых отношений.

Разрабатывая систему стратегических целей, необходимо учитывать объективные ограничения в достижении желаемых результатов стратегического финансового развития предприятия. Первоначально в основе формирования стратегических финансовых целей лежит идеальное представление или желаемый образ будущей стратегической финансовой позиции предприятия. Однако предприятие не свободно в выборе своих финансовых целей, соответствующих его идеальной будущей стратегической финансовой позиции. Оно может свободно выбирать финансовую философию, показатель главной стратегической цели финансового развития и даже систему основных внеэкономических целей финансовой деятельности. А вот основные стратегические экономические цели определяются с учетом объективных ограничений, не контролируемых финансовыми менеджерами предприятий. Одним из объективных ограничителей выступает размер предприятия. Так, небольшому предприятию недостаточность финансовых ресурсов не позволяет осуществлять диверсификационную деятельность и выдвигать масштабные цели финансовой стратегии.

В тоже время размер предприятия не всегда является единственным параметром объективных ограничений стратегических целей финансовой деятельности. Даже самое крупное предприятие не может охватить своими стратегическими целями все без исключения направления и формы финансовой деятельности с высоким уровнем ожидаемых её результатов. В этом случае объективным ограничением выступает возможный объем финансовых ресурсов, направляемых на инвестирование. Это объективное ограничение рассматривается в «концепции критической массы инвестиций». «Критическая масса инвестиций» характеризует минимальный объем инвестиционной деятельности, позволяющий предприятию формировать чистую операционную прибыль. Глобализация рынков, ускорение темпов технологического прогресса, снижение нормы отдачи капитала обуславливают постоянный рост «критической массы инвестиций», что усложняет экономическое развитие предприятий, снижает количественные параметры стратегических целей их финансового роста.

Ощутимые объективные ограничения в достижении желаемых результатов стратегического финансового развития предприятия накладывает его стратегическая финансовая позиция, определенная с учетом влияния внешних и внутренних факторов.

И наконец, важным объективным ограничением выступает стадия его жизненного цикла, которая определяет не только возможности, но и потребности финансового развития.