- •Тема 1. Міжнародні фінанси в сучасній світогосподарській системі.
- •Тема 2. Світова фінансова система.
- •З юридичної точки зору і з мор. Точки зору:
- •За організаційно-правовою і фінансово-економічною точкою зору:
- •Тема 3. Світова валютна система
- •Валюта та валютний курс.
- •Попит і пропозиція на іноз в-ту. Залеж-ть цін від змін вал курсу.
- •Чинники, що впливають на вал курс.
- •Прогнозування валютного курсу.
- •Еволюція світової валютної системи.
- •Тема 4. Валютні відносини та платіжний баланс
- •Тема 5. Міжнародний валютний ринок.
- •5.1 Міжнародний валютний ринок.
- •5.2 Угоди на мвр. Конверсійні операції.
- •5.3 Спекулятивні та арбітражні валютні операції.
- •5.4 Урядове втручання в діяльність валютних ринків.
- •5.5 Ринок євровалют.
- •7. Емісія і операції з:
- •Тема 6. Міжнародний кредитний ринок
- •6.1Міжнародний кредитний ринок.
- •6.2 Форми міжнародного кредитування.
- •6.3 Валютно-фінансові умови міжнародного кредиту.
- •6.4 Ринок єврокредитів.
- •6.5 Міжнародна офіційна допомога країнам, що розвиваються (модр).
- •6.6 Міжнародна заборгованість.
- •4. Конвертованість нац.. Валюти: сутність, вплив валютних обмежень на ступінь конвертованості, її види. Вирішення проблеми конвертованості нац..Валюти
Попит і пропозиція на іноз в-ту. Залеж-ть цін від змін вал курсу.
Попит на іноз в-ту виникає внаслідок купівлі т-рів та послуг за рубежем. Величина попиту залежить від ціни на пропонований т-р. Зі зниженням ціни на товар дедалі більше покупців забажають і зможуть її купити. Покупцям, які бажають придбати іноз товар, буде потрібна та в-та країни-продавця т-ру в обмін на нац. в-ту за ціну, що склалася на р-ку, тобто за обмін курсом. Попит на в-ту залежатиме від ціни в-ти (в-го курсу). Пропозиція в-ти з боку країни-продавця виникає внаслідок необхідності куплі товарів у країні-покупця її т-рів.
У р-вій ек-ці ціна в-ти коливається під впливом попиту і пропозиції. Якщо обмін курс надто високий, пропозиція в-ти перевищить попит на неї і ціна в-ти знизиться. Якщо надто мала, то попит на в-ту перевищить пропозицію і курс підвищиться. Внаслідок цих коливань встановлюється р-ва ціна – обмінний курс, за якого пропозиція в-ти на вал-му р-ку дорівнює попиту на неї.
Зниження ціни нац. в-ти знижує ціни нац. т-рів, які виражені в іноз.в-ті. Це сприяє зростанню експорту, який стає більше конкурентоспроможним. Одночасно ціни на іноз т-ри, що вираж в нац. в-ті, підвіщуються і імпорт їх зменшується. Підвищ курсу нац. в-ти удорожчує нац. т-ри, цінина які вираж-ся в іноз в-ті. Їх експорт знижується і стає менше конкурентоспроможним. Одночасно ціни на іноз т-ри, які вираж-ся в нац. в-ті, знижуються і імпорт їх зростає.
Чинники, що впливають на вал курс.
Визначення чин-ків що вплив на вал курс зумовлено необхідністю виявлення його взаємозв’язків з іншими економічними категоріями і програмами з метою вироблення адекватних засобів рег-ня вал курсу для досягнення стратегічних цілей макроекономічної п-ки, для реалізації цих заходів у формі вал курсової п-ки.
Чин-ки вал курсу є мобільними.
Поділяються на:
Фундаментальні (довгострокові)
Кон’юнктурні (короткострок)
Фундаментальні:
Стан ПБ і співвідношення між його статтями
Грош маса в обігу
Інфляція, % ставки
ВВП і його динаміка
Внутр та зовні запозичення
Платоспроможність країни і довіра до нац. в-ти на світ р-ку
Кон-ні:
Вал курсова п-ка (співвідношення р-го і держ рег-ня вал курсу)
Фун-ня вал р-ків та обсяги спекулятивних вал операцій
Інвестиційні очікування
Очікування девальвації
Рівень розвитку іноземних фінансових секторів
Ступінь використання в-ти на єврор-ку та на між нар розрахунках
Прискорення чи затримка платежів за торговельними угодами
Ця клас-ція відображає теоретик основи формув вал к-су.
З практичної точки зору чин-ки вал к-су:
Ті що впливають на попит
Що впливають на пропозицію
Найважливішими є такі:
Різниці % ставок
Стан ПБ
Темпи інфляції
Валютні спекуляції
Прогнозування валютного курсу.
Одним з напрямків валютної політики є прогнозування валютного курсу, яке здійснюється банками, фірмами, ТНК. Метою прогнозування є поліпшення страхування валютних ризиків і підвищення ефективності рішень в галузі міжнародного фінансового менеджменту. Прогнозування дає можливість зробити правильний вибір щодо валюти ціни і валюти платежу у зовнішньоторговельних контрактах; валюти міжнародного кредиту та платежу; валюти, в якій ведеться рахунок корпорацій в банку; грошової одиниці, в якій деномінуються закордонні капіталовкладення компанії або закордонні активи банку.
Основними даними, котрі впливають на очікування майбутньої динаміки валютного курсу і на підставі яких можна будувати передбачення про тенденції змін валютних курсів, є:
- паритет купівельної спроможності валют (ПКС);
- відмінності в темпах інфляції;
- відносний рівень реальних відсоткових ставок;
- спред між офіційним і ринковим курсом;
- стан платіжного балансу країни;
- стан економіки і валютна політика;
- політична обстановка.
Паритет купівельної спроможності – це рівність купівельної спроможності різних валют при незмінному рівні цін в кожній з країн.
Існують теорії абсолютного та відносного паритету купівельної спроможності. В теорії абсолютного паритету купівельної спроможності стверджується, що обмінний курс між валютами двох країн дорівнює відношенню рівнів цін в цих країнах:
(2.7)
де Rd/f – валютний курс
Pd – рівень внутрішніх цін (ціна споживчого кошика у своїй країні)
Pf – рівень цін за кордоном (ціна споживчого кошика в іноземній країні)
Ключовими чинниками, що впливають на зміни валютних курсів, є також чинник довіри до надійності валюти, спред — величина, на котру ринковий курс перевищує курс офіційний — між офіційним і ринковим курсами та ряд технічних чинників, таких, як публікація національних статистичних даних, сезонна потреба у валюті, деяке зміцнення валюти після її тривалого послаблення, і навпаки.