- •Глава 1.Рынок факторов производства и формирование доходов § 1.Особенности рынков факторов производства
- •1.1. Производственная функция
- •1.2. Спрос на факторы производства
- •§ 2. Рынок труда и заработная плата
- •2.1. Спрос и предложение на труд
- •2.2. Несовершенная конкуренция на рынке труда
- •§ 3. Рынок капитала и процент
- •§ 4. Рынок земельных ресурсов и земельная рента
- •Глава 2. Национальная экономика: результаты и их измерение § 1. Понятие макроэкономики, ее цели и задачи
- •§ 2. Основные экономические показатели и их содержание
- •Глава 3. Рынок денег и денежно–кредитная политика государства § 1. Спрос и предложение на рынке денег
- •§ 2. Кредитно–банковская система, ее структура и функции
- •§ 3. Понятие кредита и его виды
- •Глава 4. Рынок ценных бумаг § 1. Понятие рынка ценных бумаг и его место в структуре финансового рынка
- •§ 2. Понятие ценной бумаги. Основные виды ценных бумаг
- •§ 3. Акции, облигации и векселя: основные характеристики
- •Глава 5. Финансовая система и финансовая политика государства § 1. Финансовая система: функции и структура
- •§ 2. Бюджетная система: функции и структура
- •§ 3. Государственный долг и его социально–экономические последствия
- •Глава 6. Налоговая система и налоговая политика государства § 1. Налоги: виды, принципы и формы налогообложения
- •§ 2. Налоговая система и ее организационные принципы. Кривая а. Лаффера
- •Глава 7. Мировой рынок и международная торговля §1.Международное разделение труда и мировой рынок
- •§2.Понятие и сущность международных экономических отношений
- •Глава 8. Международная валютная система §1.Роль валюты в международной торговле
- •§2. Международные валютно-финансовые организации
- •Глава 9. Глобальные проблемы развития мирового хозяйства § 1 .Влияние научно-технического прогресса на отношения между человеком (обществом) и природной средой
- •§ 2. Экологическое сознание в системе хозяйственного механизма природопользования
- •Рекомендательный библиографический список основная литература
- •Дополнительная литература
- •Оглавление
§ 3. Акции, облигации и векселя: основные характеристики
Акция – эмиссионная долевая ценная бумага, закрепляющая права владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества (АО) в виде дивидендов , на участие в управлении АО и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.
Акции могут быть обыкновенными (простыми) и привилегированными (преференциальными).
Владельцы обыкновенных акций обладают всей совокупностью прав, предоставляемых этими долевыми ценными бумагами. В отличие от них владельцы привилегированных акций обладают несколько иным объемом прав. Главным отличием здесь является то, что дивиденды по привилегированным акциям установлены в форме гарантированного фиксированного процента и должны выплачиваться до их распределения между держателями обыкновенных акций. За эту привилегию владельцы привилегированных акций, как правило, лишаются права участвовать в принятии решений, связанных с текущей деятельностью АО, за исключением вопросов стратегического характера и касающихся изменения размера причитающихся им дивидендов. Стоит отметить, что в целом размер дивидендов по привилегированным акциям в среднем ниже, чем по обыкновенным.
Облигация – это долговое обязательство, по которому ее эмитент обязуется выплатить держателю облигации в установленный срок номинальную стоимость данной ценной бумаги и обозначенный в ней фиксированный от номинала или «плавающий» процент.
Держатели облигаций – облигатарии не пользуются правами собственников акционерного общества, которыми наделены владельцы акций. Однако лица, имеющие на руках облигации, обладают определенными преимуществами перед акционерами. Еще до того момента, как АО начисляет дивиденды по акциям, оно должно обеспечить выплату процентов по облигациям, которые включаются в издержки. Если АО терпит банкротство, то в первую очередь погашаются его обязательства перед держателями облигаций и другими кредиторами, и только потом оставшиеся активы распределяются между акционерами.
Другим достаточно распространенным видом долговых ценных бумаг является вексель.
Вексель – это безусловное абстрактное письменное долговое обязательство строго установленной законом формы, дающее его владельцу (векселедержателю) бесспорное право по наступлении срока платежа требовать от должника (векселедателя) или акцептанта уплаты обозначенной в векселе денежной суммы.
Векселя дают промышленным предприятиям возможность оплачивать свои закупки с отсрочкой платежа, путем оформления коммерческого кредита. Это весьма важно в условиях нехватки оборотных средств, периодически возникающей из–за несовпадения во времени поступлений выручки и необходимости закупки новых объемов сырья и материалов для обеспечения непрерывности производственного процесса.
Присущие векселю свойства отраженные в его определении, такие как безусловность, абстрактность и строгая формальность предопределили его повышенную степень обращаемости по отношению к другим долговым ценным бумагам.
Безусловность векселя означает неотвратимость совершения платежа.
Абстрактность векселя порождается объектом вексельного обязательства в качестве, которого могут быть только деньги, что приводит к его обращаемости и самостоятельности, разрывая связь с породившей его товарной сделкой.
Формальность векселя означает, необходимость строго соблюдения письменной формы вексельного обязательства, содержащего все предусмотренные для векселя обязательные реквизиты. Формальность векселя отличается большой строгостью – при отсутствии или искажении хотя бы одного реквизита документ лишается вексельной силы и превращается в обычную долговую расписку.