Навчальні завдання

Задача 1

Перед фінансистом стоїть завдання всіма можливими методами оцінити ринкову вартість підприємства А, корпоративні права якого не мають обігу на ринку. В результаті вивчення опублікованої в засобах масової інформації вдалося з'ясувати, що в минулому місяці на ринку було продано подібне за якісними і кількісними параметрами підприємство Б за 3 млн. грн., яке веде свою діяльність у тому самому секторі ринку. Вибірка показників фінансової звітності обох підприємств наведена в таблиці. Вихідні дані:

Показники	ТОВ А	ЗАТ Б
1. Статутний капітал, тис. грн.	3000	2500
2. Власний капітал, тис. грн..	4500	4000
3. Коефіцієнт заборгованості	2,7	2,85
4. Чистий прибуток, тис. грн.	1200	1000
5. Операційний чистий грошовий потік, тис. грн..	1400	1200
6. Чиста виручка від реалізації, тис.	15000	12000
7. Відновна вартість активів, тис. грн.	16000	12000
8. Капіталізована вартість доходів, тис.	4800	4000

Задача 2

Результати фінансової діяльності ВАТ „Озон” у поточному періоді характеризувалися такими даними:

Показник	Сума, тис. грн
Статутний капітал	900,00
Резервний капітал	388,00
Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)	380,00
Інший власний капітал	132,00
Власний капітал	1800,00
Забезпечення	615,00
Довгострокові зобов'язання	1920,00
Короткострокові кредити	735,00
Інші короткострокові зобов'язання	850,00
Короткострокові зобов'язання	1585,00
Доходи майбутніх періодів	80,00
Усього пасиви	6000,00

Визначте на підставі наведених вище даних вартість ВАТ „Озон” методом капіталізації очікуваних доходів, за умови, що фінансовою стратегією підприємства на наступні періоди передбачено, що:

1. Цільова структура капіталу товариства становить 3:7;

2. Чистий прибуток підприємства очікується на рівні 270 000 грн;

3. Середня вартість позичкового капіталу становить 18,0 % річних;

4. Безризикова ставка дохідності на ринку капіталу - 3,0 %,

5. Системний ризик корпоративних прав підприємства (β)- 1,5;

6. Середня дохідність ринку - 13,0 %.

Задача 3

Визначте на основі наявності фінансової інформації вартість ТОВ «Бета» методом зіставлення мультиплікаторів. Для порівняння обрано ЗАТ «Перше», вартість угоди з придбання якого становила 42,0 млн грн. Основні параметри фінансово-господарської діяльності ТОВ «Бета» та ЗАТ «Перше» наведені нижче у порівняльній таблиці.

Показник	ТОВ «Бета»	ЗАТ «Перше»
Вартість активів, тис. грн	83 650,0	95 750,0
Статутний капітал, тис. грн	18 000,0	25 000,0
Власний капітал, тис. грн	29 370,0	39 750,0
Fгее Саsh-floy, тис. грн	405,0	395,0
Операційний Cash-floy, тис. грн	752,0	1 095,0
Чиста виручка, тис. грн	156 820,0	138 750,0
Довгострокові зобов'язання, тис. грн	27 850,0	23 350,0
Короткострокові зобов'язання, тис. грн	26 430,0	32 650,0
Балансова вартість корпоративних прав, %	163,2	159,0
Вартість підприємства, тис. грн	?	42 000,0

Задача 4

Використовуючи наведену нижче фінансову інформацію, визначте середньозважену вартість капіталу відкритого акціонерного товариства «Альфа», застосовуючи різні підходи до її оцінювання.

Показник	Структура капіталу, %	Вартість капіталу, %
Статутний капітал	18,5	6,00
У тому числі привілейовані акції	1,5	9,50
Нерозподілений прибуток	16,4	6,00
Резервний капітал	6,5	6,00
Додатковий капітал	3,0	6,00
Усього, власний капітал	44,4	X
Довгострокові банківські позики	8,5	8,50
Облігації	8,0	9,25
Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги	30,5	0,00
Поточні зобов'язання за розрахунками	7,6	7,50
Усього, позичковий капітал	55,6	X
Усього, пасиви підприємства	100,0

Задача 5

Визначте на підставі наявності фінансової інформації вартість ЗАТ «Оцінка» методом зіставлення мультиплікаторів. Для порівняння обрано ВАТ «Аналог», сумарна вартість отримання повного контролю над ВАТ «Аналог» становила 35,85 млн грн. На основі зіставлення параметрів діяльності ЗАТ «Оцінка» та ВАТ «Аналог» складено таку порівняльну таблицю.

Показник, тис. грн	ЗАТ «Оцінка»	ВАТ «Аналог»
Вартість активів	83 352,0	76 532,0
Чиста виручка	95 065,0	80 652,3
Чистий прибуток	952,0	950,0
Fгее Саsh-floy	185,2	246,2
Операційний Cash-floy	935,0	862,5
Довгострокові зобов'язання	23 485,0	17 835,0
Короткострокові зобов'язання	23 015,0	26 747,0
Вартість підприємства	?	35 850,0

Література

Нормативно-правові акти:1,2,8,12

Наукова та навчально-методична література: 3,5,10,15,17,18,20,37,39

Практичне заняття № 7