2.8 Факторный анализ рентабельности продаж, активов и финансовой рентабельности

2.8.1 Анализ показателей рентабельности

Рв^Пв=Пв/В*100%

Рв^Пв₁=514/2604*100=19,74%

Рв^Пв₂=709/3502*100=20,25%

∆Рв^Пв=20,25-19,74=0,51%

Рв^Пдонал=Пдонал/В*100%

Рв^Пдонал₁=524/2604*100=20,12%

Рв^Пдонал₂=707/3502*100=20,19%

∆Рв^Пдонал=20,19-20,12=0,07%

Рв^ЧП=Пчп/В*100%

Рв^ЧП₁=50/2604*100=1,92%

Рв^ЧП₂=60/3502*100=1,71%

∆Рв^ЧП=1,71-1,92=-0,21%

2.8.2 Факторный анализ показателей рентабельности

Первым этапом анализа является оценка рентабельности объема продаж и расчет факторов, влияющих на ее состояние.

По данным формы 2 анализируем динамику рентабельности продаж:

ΔР_В= ΔР_В2 -ΔР_В1

Р_В=(В-S-КР-УР)/В*100

ΔР_В=0,51

1.Влияние на изменение рентабельности роста выручки

ΔР_В=((В₂-S₁-КР₁-УР₁)/В₂-(В₁-S₁-КР₁-УР₁)/В₁))*100%=((3502-1630-120-340)/3502 – (2604-1630-120-340)/2604))*100%=20,46%

2.Влияние на изменение рентабельности роста себестоимости

ΔР_S=((В₂-S₂-КР₁-УР₁)/В₂-(В₂-S₁-КР₁-УР₁)/В₂))*100%=((3502-2090-120-340)/3502 - (3502-1630-120-340)/3502)*100%=-13,14

3. Влияние на изменение рентабельности продаж изменения коммерческих расходов

ΔР_КР=((В₂-S₂-КР₂-УР₁)/В₂-(В₂-S₂-КР₁-УР₁)/В₂))*100%=((3502-2090-160-340)/3502 – (3502-2090-120-340)/3502))*100%=-1,14%

4. Влияние на изменение рентабельности продаж изменения управленческих расходов

ΔР_УР=((В₂-S₂-КР₂-УР₂)/В₂-(В₂-S₂-КР₂-УР₁)/В₂))*100%=((3502-2090-160-543)/3502 – (3502-2090-160-340)/3502))*100%=-5,79%

Балансовая проверка: Совокупное влияние на изменение рентабельности продаж составило

ΔР_В= ΔР_В +ΔР_S +ΔР_КР +ΔР_УР =20,46-13,14-1,14-5,79=0,51%, что балансируется с общим изменением ΔР_В.

Второй этап – расчет экономической рентабельности и исследование взаимосвязи между показателями рентабельности активов, рентабельности продаж и оборачиваемости активов.

ЭР=Р_В*k_об*100%

k_об =В/Акт=стр010 ф2/стр 300 ф1

k_об¹=2604/1937=1,344

k_об²=3502/2247=1,559

Δ k^акт_об=0,215

ЭР₁=19,74*1,334=26,33

ЭР₂=20,25*1,559=31,57

ΔЭР=ЭР₂-ЭР₁=31,57-26,33=5,24%

1) Увеличение ЭР за счет прироста оборотных средств:

ΔЭР(_Δ k^акт_об )= Δk_об * Р_В1=0,215*20,25=4,355

2) Увеличение ЭР за счет прироста рентабельности:

ΔЭР_ΔРв = Δ Р_В * k_об2= 0,51*1,559= 0,795

Балансовая проверка: Совокупное влияние двух факторов: прироста численности и уменьшение производительности труда составило:

ΔЭР=ΔЭР_Δ k^акт_об + ΔЭР_ΔРв =4,38 + 0,86 = 5,24%, что балансируется с общим приростом экономической рентабельности.

Таким образом, расчеты показывают, что на предприятии наблюдается увеличение экономической рентабельности (рентабельности активов) в конце года по сравнению с началом на 5,24% в целом, в т.ч., за счет увеличения К_об – на 4,38%, за счет увеличения Р_в – на 0,86%.

Данная тенденция увеличения ЭР является положительным моментом для предприятия, т.к. она говорит об увеличении прибыльности активов предприятия.

Третий этап – оценка влияния рентабельности отдельных изделий на

общую рентабельность реализованной продукции.

ФР=Р_В*К_об.*d_СК*100%

ФР_1.=19,74*1,344*0,67875*100%=18,0%

ФР₂=20,25*1,559*0,50053*100%=15,8%

∆ФР=15,8%-18,0%=-2,2%

Финансовая рентабельность (рентабельность собственного капитала) на предприятии снизилась в конце года по сравнению с началом на 2,2% за счёт увеличения Р_в , К_об и d_СК:

1)увеличение финансовой рентабельности за счет увеличения d_СК составило:

∆ФР_{∆ dСК} =∆ d_СК *Рв_н.г.* К_об ^н.г.=-0,17822*19,74*1,344=-4,728%

2)увеличение финансовой рентабельности за счёт увеличения К_об составило:

∆ФР_{∆ Коб} =∆ К_об * d_СК ^к.г.*Р_В^н.г.=0,215*0,50053*19,74=2,12%

3) увеличение финансовой рентабельности за счёт увеличения Р_В составило:

∆ФР_{∆ Рв} =∆ Р_В * d_СК ^к.г.*_Коб.^к.г.=0,51*0,50053*1,559 =0,398%

Балансовая проверка:

Совокупное влияние трех факторов увеличения К_об, Р_в и d_СК составило: -4,728%+2,12%+0,398%=-2,2%, что балансируется с общим изменением финансовой рентабельности.

Таким образом, расчеты показывают, что на предприятии наблюдается снижение финансовой рентабельности (рентабельности собственного капитала) в конце года по сравнению с началом на 2,2% в целом, в т.ч., за счет снижения d_СК – на -4,728%, за счет увеличения К_об – на +2,12%, за счет увеличения Р_в – на +0,398%.

Данная тенденция увеличения ФР является положительным моментом для предприятия, т.к. она говорит об увеличении прибыльности собственного капитала предприятия.