Тема 6.Анализ состояния и использования оборотных средств предприятия

Оборотные средства (текущие активы) – это средства, инвестируемые предприятием в текущие операции в течение каждого производственного (реализационного) цикла.

Особенностями оборотных средств являются:

1. Полное потребление в течение одного производственного цикла и полный перенос стоимости на вновь произведённую продукцию.

2. Нахождение в постоянном обороте.

3. В течение одного оборота оборотные средства меняют свою форму с денежной на товарную и с товарной на денежную (стадии закупки, потребления и реализации).

Таким образом, в условиях нормальной хозяйственной деятельности оборотные средства не расходуются, а авансируются в различные виды текущих затрат предприятия, возвращаясь после завершения каждого оборота к своей исходной величине.

Основными задачами анализа оборотных средств являются:

1. Изучение изменения состава и структуры оборотных средств

2. Определение основных источников формирования оборотных средств.

3. Расчёт и оценка показателей эффективности использования оборотных средств.

Основными источниками информации служат формы годовой бухгалтерской отчётности, а так же данные первичного бухгалтерского учёта.

Анализ оборотных средств предприятия традиционно начинают с анализа динамики их структуры, который проводят на основе данных второго раздела баланса «оборотные активы», где сгруппированы основные функциональные формы оборотных средств. В процессе анализа проводят сравнительную оценку отдельных структурных элементов оборотных средств (запасов, сырья, готовой продукции, товаров и т. д.) и показателей реализации, рассчитывают ряд аналитических показателей.

Рассмотрим классификацию оборотных средств.

В практике планирования, учёта и анализа основные средства группируются по следующим признакам:

1. По функциональной роли в процессе производства:

   • фонды обращения;

   • оборотные производственные фонды.

2. По материально-вещественному содержанию:

   • производственные запасы;

   • готовая продукция;

   • товарные запасы;

   • денежные средства.

3. В практике контроля и планирования:

   • нормируемые;

   • ненормируемые.

4. По источникам формирования:

   • собственные;

   • заёмные;

   • привлечённые.

5. По ликвидности:

   • наиболее ликвидные;

   • быстро реализуемые;

   • медленно реализуемые.

6. По степени риска вложения капитала:

   • оборотные средства с минимальным риском вложения (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения);

   • оборотные средства с малым риском вложения (за вычетом сомнительной, производственные запасы за вычетом залежалых, остатки готовой продукции за минусом не пользующихся спросом);

   • оборотные средства со средним риском вложения (незавершённое производство за минусом сверхнормативного, расходы будущих периодов);

   • оборотные средства с высоким риском вложения (сомнительная дебиторская задолженность, залежалые производственные запасы, сверхнормативное незавершённое производство)

Классификация оборотных средств по степени их ликвидности и степени финансового риска характеризует качество средств предприятия, находящихся в обороте. Задачи такой классификации выявление текущих активов, реализация которых будет маловероятной.

Кроме того, группировка оборотных средств по степени финансового риска особенно важна для финансового менеджера, задачей которого является контроль за рациональным размещением капитала в текущих активах. Эффективно управлять оборотными средствами – значит не допускать увеличение доли активов с высокой и средней степенью риска.

Для оценки состава и структуры необходимо проанализировать изменения по каждому виду оборотных средств в сумме и удельному весу в динамике.

Система формирования оборотных средств оказывает влияние на скорость их оборота и эффективность их использования.Избыток оборотных средств означает, что часть капитала предприятия бездействует и не приносит дохода. Вместе с тем, недостаток оборотного капитала будет тормозить ход процесса производства и реализации, замедляя скорость хозяйственного оборота средств предприятия.

Вопрос об источниках формирования оборотных средств важен ещё с одной позиции. Конъюнктура рынка постоянно меняется, поэтому потребности предприятия в оборотных средствах нестабильны. Покрыть эти потребности только за счёт собственных источников становится практически не возможным. Поэтому основной задачей процесса формирования оборотных средств является обеспечение эффективности привлечение заёмных средств (см. эффект финансового рычага).

Состав источников формирования оборотных средств.

1. Собственные (III раздел пассива баланса).

2. Заёмные (долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, коммерческий кредит, инвестиционный и налоговый кредит).

3. Привлечённые (кредиторская задолженность и фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей, резервы по сомнительным долгам, благотворительные поступления).

Как правило, минимальная потребность предприятия в оборотных средствах покрывается за счёт собственных источников. Однако, в силу ряда объективных причин (инфляция, рост производства, неоплата счетов клиентов) у предприятия возникают временные дополнительные потребности в дополнительных оборотных средствах. В этих случаях финансовое обеспечение хозяйственной деятельности сопровождается привлечением заёмных источников.

Правильное соотношение между собственными, заёмными и привлечёнными источниками образования оборотных средств играет важную роль в укреплении финансового состояния организации.

В процессе анализа оценивается потребность организации в оборотных средствах, которая затем сравнивается с величиной имеющихся финансовых источников. Анализ источников формирования оборотных средств включает не только оценку их динамики, но и рассмотрение их структуры как в целом по видам источников, так и детализацию внутренней структуры отдельных источников по компонентам.

Определение целесообразности привлечения того или иного источника проводится на основе сравнения показателей рентабельности вложений данного вида и стоимости (цены) данного источника.

Для оценки оборачиваемости оборотного капитала используются: