- •Инвестиции
- •Содержание
- •Глава 1. Сущность и классификации инвестиций............................................6
- •Глава 2. Основные понятия инновационных процессов................................42
- •Глава 3. Источники финансирования инвестиционной деятельности.........76
- •Введение
- •Глава 1. Сущность и классификации инвестиций.
- •1.1. Предмет, метод, цель и задачи курса
- •1.2. Сущность и классификация инвестиций
- •Высокий уровень риска Низкий уровень риска
- •В зависимости от инвестиционных стратегий можно выделить две
- •В зависимости от целей инвесторов портфельные инвестиции
- •В зависимости от источников финансирования инвестиции
- •7. По отношению к объекту вложения выделяют внутренние и внешние инвестиции.
- •1.3. Инвестиционная деятельность
- •1. По организационной форме инвесторы подразделяются на следующие группы:
- •Инвестиционный механизм и его содержание
- •1.5. Причины возникновения инвестиционного кризиса в России
- •Финансовое обеспечение активизации инвестиционного
- •Основные направления инвестиционной политики в России на современном этапе
- •Глава 2. Основные понятия инновационных процессов
- •2.1. Понятие инноваций
- •2.2. Финансирование инновационного бизнеса
- •2.3. Проблемы развития инновационной деятельности в России
- •2.4. Управление инновациями
- •2.6. Многофакторная методика оценки и выбора
- •1 Факторы коммерческой привлекательности
- •2 Факторы ресурсных ограничений
- •Глава 3. Источники финансирования
- •3.1. Общая характеристика источников финансирования
- •Централизованные государственные инвестиции.
- •3.2. Самофинансирование. Собственные средства предприятий
- •Группы новаций по налогообложению прибыли предприятий (введенных с 1 января 2002 г.)
- •3.3. Средства населения
- •3.4. Прочие источники финансирования инвестиций
- •Глава 4. Методы финансирования инвестиций
- •4.1.Эмиссия ценных бумаг и кредитование
- •4.2. Нетрадиционные методы долгосрочного
- •4.3. Методы иностранного инвестирования
- •Глава 5. Инвестиционный цикл, его структура и
- •5.1. Понятие инвестиционного цикла, его структура
- •5.2. Прединвестиционная стадия инвестиционного цикла
- •5.3. Инвестиционная стадия инвестиционного цикла
- •Глава 6. Инвестиционные риски и
- •6.1. Классификация инвестиционных рисков
- •6.2. Способы измерения рисков
- •Глава 7. Оценка эффективности инвестиционных
- •7.1.Система показателей эффективности капитальных
- •7.2. Коммерческая эффективность инвестиционного проекта
- •Глава 8. Программные имитирующие системы,
- •Пакет comfar
- •Пакет propspin (Project Profile Screening and Preappraisal Information sistem)
- •Пакет «Альт-Инвест»
- •Пакет «project expert»
- •Список использованной литературы
5.2. Прединвестиционная стадия инвестиционного цикла
Прединвестиционная стадия делится на три подстадии (этапа).
На первом этапе проводится анализ возможности реализации проекта, определяются необходимые объемы инвестирования и потенциальные инвесторы, проводится сравнительная оценка внутренних и внешних условий реализации проекта, проводится анализ возможности реализации проекта на макро- и микроэкономическом уровне.
На втором подготовительном этапе обоснования проекта проводится обоснование с обзором имеющихся альтернатив, выполняются вспомогательные (функциональные) исследования, проводится технико-экономическое обоснование проекта, разработка, согласование и утверждение (рабочей документации).
На третьем этапе проводится оценка проекта и принятие решения об инвестировании, оценивается социально-экономическая значимость проекта с фиксацией окончательного решения. Определяются потенциальные источники инвестирования, происходит создание органов и разработка мероприятий инвестирования.
Изучение различных вариантов осуществления проекта, его технико-экономическое обоснование и оценка эффективности могут выполняться как собственными силами предприятия, так и специализированными учреждениями: проектными, архитектурными, строительно-консультационными и др.
Затраты на выполнение прединвестиционной стадии проекта в индустриально развитых странах составляют примерно 1,5-5,5% от стоимости проекта, в том числе на формирование инвестиционных возможностей (замыслов, идей проекта) – 0,2-1,0 %, на обоснование инвестиций – 0,25 – 1,5%, на технико-экономические исследования – 1,0 – 3,0 %.
Предварительное ТЭО рекомендуется выполнять по следующей схеме:
Резюме – краткий обзор всех основных вопросов, рассматриваемых в ПТЭО.
Предпосылки и история проекта, спонсоры, стоимость выполненных исследований.
Анализ рынка и концепция маркетинга: определение основной идеи, целей и стратегии проекта; спрос и рынок; прогноз продаж и предполагаемые затраты на стимулирование сбыта и маркетинг; производственная программа.
Материальные ресурсы – приблизительная потребность в каждом виде сырья и материалов, других ресурсов, их стоимость.
Место расположения объекта инвестиций, участок и окружающая среда.
Проектно-конструкторские работы: расчет проектной мощности, ее соответствие продажам, технология и оборудование, гражданское строительство и т.д.
Организация и накладные расходы: общее руководство, производство, продажи, администрация, предполагаемые накладные расходы (общезаводские, административные, финансовые).
Трудовые ресурсы: потребность в них и ее покрытие, оплата.
Финансовый анализ и инвестиции: полные инвестиционные издержки, оценка эффективности, экономический анализ затрат и выгод.
5.3. Инвестиционная стадия инвестиционного цикла
Вторая - инвестиционная стадия цикла включает в себя:
Выбор проектной организации.
Подготовку проектных чертежей и моделей объектов.
Детализированный расчет стоимости.
Предварительные планы проектных и строительных работ.
Детальные чертежи и спецификации, схема строительной площадки и т.д.
На этой стадии определяются генеральный подрядчик и субподрядчики, утверждается план платежей, оформляются краткосрочные займы для оплаты субподрядчиков и поставщиков.
Выполняемые на инвестиционной стадии многовариантные расчеты позволяют выбрать конкретный проект, его технологию и оборудование, организацию строительства (производство новой технологии и т.д.). Принимаемые на этой стадии решения во многом предопределяют технический уровень, структуру и эффективность производственных фондов и объекта в целом. В процессе детального проектирования, выбора оборудования, планирования сроков строительства создаются предпосылки для ускорения этапов осуществления проекта, оптимизация затрат с целью обеспечения необходимых конечных результатов. От принятых решений зависят не только затраты на осуществление проекта (новое строительство, реконструкция, модернизация), но и расходы на его эксплуатацию (третья стадия инвестиционного цикла, включающая хозяйственную деятельность действующего объекта).