Билет 10.

1.Внешний долг России и проблемы его урегулирования.

Общая сумма задолженности разбита на две части - это долги бывшего СССР, который РФ взяла на себя после распада Союза и российский внешний долг, т.е. долг образовавшийся после 1 января 1992г. Внешний долг РФ можно условно разделить на шесть составляющих: Займы международных организаций; Реструктуризированный долг бывшего СССР; Кредиты и займы российских банков; Кредиты и займы российских предприятий; Валютные облигации внутреннего займа; Еврооблигации и субфедеральные внешние займы и кредиты.

1999 годы – экономика начала расти устойчивыми темпами

2003 – пик по оплате долгов: 2001-2003 – $30 млрд. + в 2003 еще $17 млрд.

Советская часть долга: 1) была оформлена в форме межгосударственного договора (долг был неликвиден); 2) обслуживание долга было крайне дорогим (57% - по фиксированной процентной ставке – дорогой – в 7-8%; 43% - по плавающей ставке)

-->целесообразно досрочно выплатить советскую часть долга: в 2005г. досрочно погасили $15 млрд.

В 2000 году – совокупная задолженность - $146 млрд.

На начало 2006г. совокупный внешний долг России: $81 млрд. (в нем советская часть – $36,5 млрд.), на начало 2007г. - $58 млрд. до 2020 года (пики платежей уже прошли)

Долги бывшего СССР: Долги Парижскому клубу + Долги Лондонскому клубу

Российский долг: Еврооблигации + МВФ + Мировой банк

Парижский клуб – организация, объединяющая страны кредиторы. Относятся кредиты, предоставленные иностранными банками в рамках межправительственных соглашений под гарантии своих правительств или застрахованные правительственными страховыми организациями. Вступление в Парижский клуб в 1997 году способствовало проведению реструктуризации задолженности перед странами - членами клуба, доставшуюся России в наследство от бывшего СССР.

Переговоры с Париж.клубом- немецкая сторона была против досрочного погашения. В итоге: летом 2006 года – были погашены: $21 млрд.+ $700 млн. cash + $1 млрд. премия (стоимость % платежей, но дисконтированная с 2020 к данному моменту).

+ 15% из долга с фиксированной % ставкой удалось оплатить по номиналу (выиграли за счет этого около $7,7 млрд.).

Лондонский клуб – организация, объединяющая более 600 коммерческих банков, частных банков-кредиторов. В отличие от Парижского он занимается вопросами задолженности перед частными коммерческими банками, кредиты которых не находятся под защитой гарантий или страхования.

Произошли: пролонгация долга + существенные списания.

Долг к ВВП: гос.внешн.долг к ВВП = 10%, что достаточно хорошо!

Однако, существует другая проблема: увеличение корпоративной задолженности:

За 2 года – произошел рост с $80 млрд. до $176 млрд. (банковская – с 20 до 50 млрд., не банковский сектор – с 55 до 126 млрд.)

Совокупный долг: госуд-ный долг + корпоративная зад-ть = $260 млрд.(1 янв. 2006г.)

Если взять сумму корп.зад-ти от суммы экспорта, то получается очень плохой показатель: 70%

Корп.зад-ть свидетельствует о том, что нет длинных и дешевых денег.

Крупные иностранные компании кредитуются на западе, т.к. здесь дорого и нет таких средств.

Средний и малый бизнес финансируется в небольшом кол-ве, у них нет доступа в деньгам.

Из данных ЦБ РФ - Внешний долг Российской Федерации

ВСЕГО: 2006 – 257 млрд., 2007 – 310 млрд. долл.

Новый российский долг: 2006 – 35,7 млрд. 2007 – 33,8 млрд. - включая еврооблигации, выпущенные при реструктуризации задолженности перед Лондонским клубом кредиторов (19 млрд.)

Долг бывшего СССР: 2006 – 34 млрд., 2007 – 10 млрд. долл., включая кредиты стран-членов Парижского клуба кредиторов (2006 – 22 млрд., 2007 – 0,6 млрд. долл.)

Банки: 2006 – 50 млрд., 2007 – 101 млрд. долл.

Прочие секторы: 2006 – 125 млрд., 2007 – 160 млрд. долл.