Билет 16.

1.Международная валютная ликвидность: понятие, структура, проблемы регулирования.

Международная валютная ликвидность (МВЛ) – способность страны (или группы стран) обеспечивать своевременное погашение своих международных обязательств приемлемыми для кредитора платежными средствами. Основа ВЛ - золотовалютные резервы (ЗВ) страны, т.е. золото и запасы ин. валюты в ЦБ.

В широком смысле (мир): МВЛ – совокупность источников финансирования и кредитования мирового платежного оборота, зависит от обеспеченности мировой экономики международными резервными активами.

В узком смысле (страна): МВЛ – пок-ль платежеспособности страны.

Структура МВЛ:

валютные резервы страны;

золотые резервы;

резервную позицию в МВФ (право страны-члена автоматически получить безусловный кредит в иностранной валюте в пределах 25% от ее квоты в МВФ);

счета в СДР.

Для развитых стран д.б. ≥ 20%. В России ВЛ – 100%. У нас на конец 2006 г.: годовой импорт – 164692 млн. долл., ЗВ резервы – 303 млрд. долл. ВЛ = 184%. Если 25%, то резервов хватит на оплату трехмесячного импорта. Как их использовать? Загоняем в стабфонд. Японцы купили облигации американского казначейства с ставкой 6%.

Ценность этого показателя (отношения официальных ЗВ резервов к сумме годового товарного импорта) ограничена, т.к. он не учитывает все предстоящие платежи, в частности, по услугам некоммерческим, а также финансовым операциям, связанным с международным движением капиталов и кредитов.

Валютный рынок и рынок золота являются объектами национального и международного регулирования. Национальный уровень – ЦБ, министерства экономики и финансов, органы валютного контроля. Национальное валютное зак-во регулирует операции в национальной и иностранной валюте (право владения, ввоза и вывоза, куплю-продажу). Межгос-венное валютное регулирование осущ. МВФ, в Европейской валютной системе – ЕЦБ.

Международная валютная система должна обеспечить международный обмен достаточным количеством платежно-расчетных ср-в. Регулирование МВЛ как элемента валютной системы сводится к обеспеченности международных расчетов необходимыми платежными ср-вами.

Международная ликвидность, 3 ф-ии: ср-во образования ликвидных резервов, ср-во международных платежей (в основном для покрытия дефицита платежного баланса) и ср-во валютной интервенции.

Особое место в международной валютной ликвидности занимает золото. Оно используется как чрезвычайное средство покрытия международных обязательств путем продажи на рынке за необходимую иностранную валюту или передачи кредитору в качестве залога при получении иностранных займов.

Собственные резервы образуют безусловную ликвидность. Ею центральные банки распоряжаются без ограничений. Заемные же ресурсы составляют условную ликвидность. К их числу относятся кредиты центральных иностранных и частных банков, а также МВФ.

2.Банк международных расчетов.

На протяжении всей своей истории - начиная с создания на Гаагской конференции в январе 1930 г. - Банк международных расчетов (БМР) неизменно оставался центральным банковским учреждением, уникальным по своему характеру на международной арене. Он принадлежит центральным банкам и контролируется ими, предоставляя целый ряд в высшей степени специализированных услуг центральным банкам, а через них - международной финансовой системе в целом. В настоящее время БМР активно укрепляет связи с центральными банками, которые находятся вне сферы его традиционных интересов в промышленно развитых странах.

Основные задачи Банка наиболее сжато изложены в ст. 3 его первоначального Устава. Они заключаются в том, чтобы "поощрять сотрудничество центральных банков и предоставлять дополнительные возможности для осуществления международных финансовых операций". Одна из основных целей широкого международного сотрудничества центральных банков всегда заключалась в укреплении международной финансовой стабильности. Международный правовой статус БМР, привилегии и иммунитеты, которыми он пользовался в Швейцарии с момента своего основания, были подтверждены Соглашением о центральных учреждениях

с 1 апреля 2003 года БМР перешел на СДР (the Special Drawing Right – Специальные Права Заимствования), определяемые как эмитируемое МВФ резервное и платежное средство. Сегодня одна единица СДР примерно равна 0,577 долларам, 0,426 евро, 21 йене и 0,0984 английским фунтам стерлингов.

В целом, около 86% выпущенного акционерного капитала зарегистрировано на имя центральных банков, а держателями остальных 14% являются частные акционеры. Хотя все акции обладают равными правами с точки зрения распределения ежегодных дивидендов, частные акционеры не имеют права присутствовать или голосовать на Общем собрании акционеров БМР, так как эти права зарезервированы за центральным банком той страны, в которой проводилась первоначальная подписка на соответствующий национальный выпуск акций.

БМР имеет три административных органа: Общее собрание акционеров, Совет директоров и Правление.

Общее собрание акционеров проводится ежегодно, обычно во второй понедельник июня.

Совет директоров состоит из управляющих центральных банков Бельгии, Германии, Италии, Соединенного Королевства, Франции и председателя Совета управляющих Федеральной резервной системы США, выступающих в качестве официальных членов, каждый из которых назначает еще одного члена, представляющего его страну. Положения Устава также предусматривают избрание в Совет не более девяти управляющих других центральных банков-членов.

Совет директоров избирает из числа своих членов председателя и назначает президента банка. С 1948 г. выполнение этих двух должностей возложено на одно и то же лицо. Совет директоров назначает генерального менеджера и других членов Правления.

Банк как форум международного кредитно-денежного сотрудничества выполняет следующие функции:

Офисы Банка в Базеле - регулярное место встреч управляющих и других сотрудников не только центральных банков-акционеров, но и центральных банков многих других стран мира - как ведущих промышленно развитых стран, так и, с недавних пор, стран, вступающих на путь рыночной экономики.

Издавна одним из основных вопросов, обсуждавшихся представителями международных банков в ходе встреч в БМР, являлась стабильность международной денежно-кредитной и финансовой системы.

Общее соглашение о займах (ОСЗ) от 1962 г., в соответствии с которым десять стран - членов МВФ (совместно со Швейцарией, которая в то время не являлась членом Фонда) обязались предоставлять в распоряжение Фонда дополнительные средства сверх своих квот, способствовало тому, что страны - участницы ОСЗ стали известны как Группа десяти. В дополнение к предоставлению согласно ОСЗ ресурсов для МВФ Группа десяти с 1963 г. превратилась в один из основных форумов по обсуждению международных денежно-кредитных проблем.

Другой важной инициативой явилось принятое в декабре 1974 г. решение управляющих центральных банков Группы десяти о создании комитета по усовершенствованию сотрудничества между банковскими надзорными органами: служит форумом для обсуждения конкретных проблем банковского надзора; координирует распределение обязанностей между национальными надзорными ведомствами по отношению к зарубежным учреждениям банков в целях обеспечения эффективного надзора за деятельностью банков по всему миру.

Кроме конкретных задач, которые выполняют БМР, различные комитеты и группы экспертов, Денежно-кредитный и экономический департамент Банка ведет научные исследования, особенно по монетарным и финансовым проблемам; собирает и публикует информацию о положении на международном рынке банковских и финансовых услуг; отвечает за межбанковскую базу данных, автоматизированный доступ к которой имеют участвующие в ней центральные банки.