- •Билет 1.
- •1.Платежный баланс:структура,методы покрытия дефицита.
- •2. Организация валютных операций в банках, их валютная позиция.
- •Билет 2.
- •2. Депозитарные расписки: виды, специфика обращения.
- •3 Уровня спонсируемых adr:
- •Билет 3.
- •1.Мировой рынок ссудных капиталов: структура, механизм функционирования.
- •2. Мировая практика режима валютного курса и ее значение для России.
- •Билет 4.
- •1.Формы международного кредита.
- •2.Практика применения валютно-кредитных и финансовых рейтингов.
- •Билет 5.
- •1. Европейский банк реконструкции и развития.
- •2. Мировой рынок финансовых деривативов.
- •Билет 6.
- •2.Международный рынок долговых ценных бумаг.
- •Билет 7.
- •2.Проблемы реформы мировой валютной системы.
- •Билет 8.
- •1. Методология и практика анализа задолженности и платежеспособности страны.
- •2.Рынок еврокредитов: понятие, синдицированные кредиты.
- •Билет 9.
- •1.Роль золота в международных валютных отношениях. Рынки золота.
- •2.Золотовалютные резервы России, их структура и методы управления.
- •Билет 10.
- •2. Международный лизинг.
- •Билет 11.
- •1.Международный валютный фонд. Принципы организации и кредитная политика.
- •2.Особенности функционирования валютного рынка в России.
- •Билет 12.
- •1. Европейская валютная система. Функционирование евро.
- •2. Информационные технологии в валютно-финансовых операциях. Свифт. Интернет.
- •1.Экспортные кредиты промышленно развитых стран развивающимся, их условия и роль.
- •2.Кредиты мвф и др. Кредитно-финансовых институтов России.
- •Билет 14.
- •1.Формы международных расчетов: их сравнительная характеристика.
- •2. Влияние глобализации на движение мировых финансовых потоков. Хедж-фонды. Мировая финансовая закулиса и ее «теневая» роль.
- •Билет 15.
- •1. Валютный курс как экономическая категория. Факторы, влияющие на валютный курс.
- •Билет 16.
- •1.Международная валютная ликвидность: понятие, структура, проблемы регулирования.
- •2.Банк международных расчетов.
- •Билет 17.
- •1.Группа Всемирного банка.
- •7 Января 1992 года правительство Российской Федерации подало заявку на вступление в члены мвф и Группы Всемирного банка. Россия стала членом этих организаций в июне 1992 года.
- •2.Факторинг и форфетирование.
- •Билет 18.
- •1.Платежный, расчетный и торговый балансы, связь между ними.
- •2.Риски в международных валютных, кредитных и финансовых операциях. Стратегии их управления.
- •Билет 19.
- •1.Валютное законодательство, валютный контроль и валютные ограничения в России.
- •2.Понятие конвертируемости валют.
- •Билет 20.
- •1.Методы котировки валют. Курс продавца и покупателя. Кросс-курс. Котировка валют по срочным сделкам. Курс аутрайт.
- •2.Валютная политика: понятие, формы. Ее особенности в России.
- •Билет 21.
- •1.Ямайская валютная система: структурные принципы и проблемы.
- •2.Виды валютных операций.
- •Билет 22.
- •2. Проектное финансирование: мировой опят и его значение для России.
- •Билет 23.
- •1.Валютно-финансовые условия международного кредита.
- •Билет 24.
- •2.Мировые валютные рынки, механизм их деятельности.
- •Билет 25.
- •1.Платежный баланс России , его особенности.
- •2.Международное кредитование и финансированиеразвивающихся стран.
2. Депозитарные расписки: виды, специфика обращения.
Депозитарная расписка – свободно обращающаяся на фондовом рынке производная ценная бумага на акции иностранной компании, депонированные в крупном депозитарном банке, который выпустил расписки в форме сертификатов или в бездокументарной форме. Помогает российским компаниям выйти на иностранный рынок капитала, т.к. по закону акции наших компаний не могут свободно обращаться на зарубежных рынках. Выпуск осуществляется в соответствии с зарубежным законодательством.
Виды:
ADR (American Depositary Receipt) – допущены к обращению на американском фондовом рынке; деноминированы в долларах.
GDR (Global Depositary Receipt) – могут обращаться как в США, так и других странах (Берзон пишет только про другие страны. В других источниках – где угодно). В Европе процедура регистрации быстрее и дешевле, чем в Америке.
EDR (European Depositary Receipt) – обращаются на фондовом рынке Европы; деноминированы в евро. Разработаны Ситибанком и Парижской фондовой биржей в 1999 г.
Схема выпуска ADR2.
Допустим, российская компания выпускает ADR в Америке. Компания осуществляет эмиссию акций, которые не перемещаются за границу, а поступают в специализированную организацию, зарегистрированную в России и обладающую лицензией на ведение депозитарной деятельности (т.е. по учету прав на ценные бумаги) – кастодиальный депозитарий (кастодиан – custody) – хранитель местных акций. На практике в этой роли чаще всего выступает «ИНГ Банк (Евразия)» – дочерняя структура глобальной банковско-страховой группы ING Group. С юридической точки зрения он не является владельцем помещенных в него ценных бумаг и в реестре акционеров значится как номинальный держатель. Депозитарий-кастодиан сообщает об этом своему зарубежному партнеру. Это, как правило, The Bank of New York (BoNY) либо J.P. Morgan Chase. А тот в свою очередь выпускает депозитарные расписки – специальные ценные бумаги, свидетельствующие о праве собственности на определенное количество российских акций, которые зарезервированы в кастодиане. Каждая расписка соответствует одной или нескольким «местным» бумагам. Скажем, у «Лукойла» пропорция составляет один к одному, а у «Газпрома» – один к четырем. Расписки дают те же права, что и «местные» ценные бумаги – на получение дивидендов и право голоса на общем собрании акционеров. Соблюдение этих прав гарантируют BoNY или J.P. Morgan Chase – именно эмитент расписок числится конечным владельцем акций, находящихся у кастодиана, а вовсе не фактические инвесторы за рубежом. Механизм во многом базируется на доверии участников, поэтому выпуском депозитарных расписок могут заниматься только очень крупные банки с мировым именем.
Банк-депозитарий выпускает и аннулирует депозитарные расписки; ведет реестр их владельцев; ведет учет перехода прав собственности при купле-продаже ADR; выступает как посредник при конвертации дивидендов и пересылке повестки дня и бланков для голосования на общем собрании акционеров; подбор маркет-мейкеров; помощь по сбору документов для SEC (Комиссия по биржам и ценным бумагам). В США: BONY, J.P. Morgan Chase, Citigroup. В Европе: Deutsche Bank, Euroclear, CEDEL.