Конц эфф-ти рынка капитала Деят-ть пп связана с рынком капитала. Они выступают на нем в кач-ве инвесторов и кредиторов. Степень эфф-ти рынка капитала зависит от его информ ???? и доступности инф-ии.

Инф-я влияет на цены. Т.о. поведение пп на рынке капитала, принятия решений зависятот эфф-ти рынка капитала.

При полной доступности инф-ции для участников рынка цена акции соотв-ет ее реальной ст-ти, если инф-я равнодоступна.

Достиж-е инф. Эфф-ти рынка капитала возможны при соблюдении таких условий: 1) на рынке множ-во пок-лей и продавцов 2) инф. Равнодоступна 3)отдельные сделки не м повлиять на общ уровень цен 4)все субъекты рынка действуют рационально, стремясь максимиз-ть выгоду :0 отсутствие трансакционных затрат, налогов, др факторов, препятств-х осущ-ю сделок.

Не все эти усл-я выполнимы реально, инф-я не равнодоступно, сущ-т налоги и др факторы, сдерж-е соверше сделки, что делает невозможным достижения эффективности рынка.

Выдют 3 формы эфф-ти рынка капитала: 1. слабая, 2. Умеренная 3. Сильная

При слаб эфф-ти цены на акции отраж-ют динамику цен за прошлые периоды.

При умеренной эфф-ти рынка капитала цены отражают не только общедоступ-ю инф., но и сведения, доступ к кот-м ограничен.

Конц ассиметричности инф-ии смысл закл в том, что отд-е лица м владеть инф-ей, недоступн другим.

Это чаще всего, менеджеры и отдельные владельцы пп.

Эту инф м исп-ть по разному в зависимости от того, какой эффект, полож и отриц, она вызовет при обнародовании.

Асс-ть инф-ии способствует развитию рынка капитала, поскольку стимулирует сделки на нем. Но чрезмерная ассим-ть противоп-на рынку.

5. Базовые конц-ии ФМ. Концепции агентских отношений, альтерн-х затрат и временной неогранич-ти деят-ти пп.

Концепция – опред способ понимания или трактовки к-либо явл.

ФМ основывается на ряде фундамент-х концепций: ден потока; временной ст0ти ден ресурсов; компромисса м-у рисками и дох-ю; стоимост капитала; ассиметричности инф-ии; агентских отношений; альтернативных затрат; временной неогранич-сти; функционир-я хоз-х субъектов.

Концепция агентских отношений связана с тем, что ф-ции упр-я пп и контроля и функции владения пп разделены.

Собств-ки пп не обязаны вникать в тонкости упр-я пп, ихинтересы д. замещать упр-щие. Поэт важно, чтобы интересы собств-в и упр-х совпадали. А для этого соствки д. нести агентские изд-ки, т.е. стимулир-ть работников, упр-й персонал.

Конц. Альтерн-х затрат (упущ-й выгоды) При упр-ии фин-ми сущ-ет мн-во альтерн-х решений. При выборе оптимального сравн-ся альтерн-е затраты или упущ выгоды.

Альт затраты – доход, кот м.б. получит пп выбрав иной вариант влож-я ср-в.

Т.О. термин «альт-е затр» явл-ся условным, а не сводится собственно к затратам.

Конц временной нетрудосп-ти функционир-я хоз-го субъекта ПП созд-ся на огрнич срок. В данн сл имеется ввиду не какое-то конкретное пп, а идеологиз-е развития эк-ки, путем созд-я самот-х конкурир-х пп. Конкретное пп м созд-ся и исчезать.

Эта конц служит основной стабильности и предсказуемости цен на фондовом рынке. Она имеет значение не только для фин мен-та, но и для бух учета, т.е. она позволяет использ-ть учетные оценки в прогнозно-аналитич работе.

Если бы данн конц была неверна, то: 1)для сост-я отчетности пришлось бы исп-ть текущ рын-е оценки 2) невозм-но было бы привлекать ресурс на рынке капитала 3) не было бы равновесного руб., т.е. в его основе лежат расчеты стоимости фин активов исходя из прогнозир-й дох-ти.