9.3 Послуги торговців цінними паперами

Випуск, а також операції з купівлі/продажу цінних паперів здійснюються у більшості випадків із залученням торговців. Торговцями можуть виступати банки, акціонерні товариства, статутний фонд яких сформовано виключно іменних акцій, та інші товариства, для яких операції з цінними паперами становлять виключний вид їх діяльності.

Торговці цінними паперами надають наступні види фінансових послуг:

- послуги з випуску та розміщенню цінних паперів;

- комісійні операції з цінними паперами;

- комерційні операції з цінними паперами.

Послуги з випуску цінних паперів передбачають виконання торговцем за дорученням, від імені і за рахунок емітента операцій з організації передплати за цінні папери або їх реалізації іншим способом. При цьому торговець за домовленістю з емітентом може брати на себе зобов’язання у разі неповного розміщення цінних паперів викупити в емітента нереалізовані цінні папери.

Комісійними послугами з цінних паперів визнається купівля/продаж цінних паперів, що здійснюється торговцем від свого імені, за дорученням і за рахунок іншої особи. За надання відзначених послуг клієнт сплачує комісійну винагороду, розмір якої встановлюється конкретним торговцем залежно від умов здійснення відповідної операції.

Комерційними послугами з цінних паперів визнається купівля/продаж цінних паперів, що здійснюється торговцем від свого імені та за власний рахунок. Прибуток торговця складається з різниці між цінами, за якими він здійснює власні операції та надає послуги клієнту.

Слід відзначити, що для клієнта більш сприятливими послугами з позиції оподаткування є комерційні. Оскільки величина прибутку, що підлягає оподаткуванню визначається як різниця між цінами продажу та купівлі цінних паперів без урахування комісійних платежів, що можна показати на наступному прикладі.

Якщо клієнт звертається до торговця з дорученням придбати 100 цінних паперів вартістю 1000 грн. кожна, а комісія торговця становить 1%, вартість отриманих клієнтом активів буде дорівнювати 101000 грн. У випадку продажу тих самих цінних паперів за ціною 1100 грн. за кожну, клієнт отримає 108900 грн. (комісія торговця 1%). Таким чином прибуток клієнта від здійснення операції з купівлі продажу цінних паперів становитиме 7900 грн.

Причому, при наданні торговцем комерційної послуги відзначена сума прибутку буде являтися об’єктом оподаткування, але у разі надання комісійної послуги, сума прибутку що підлягатиме оподаткуванню буде дорівнювати (1100-1000)*100 = 10000 грн.

Результати розрахунків за наведеним прикладом можна надати у вигляді таблиці (табл. 9.2).

Таблиця 9.2 – Розрахунок прибутку, що підлягає оподаткуванню при наданні комерційних та комісійних послуг

Характеристика операцій		Комісійні послуги	Комерційні послуги
Купівля цінних паперів	Ціна цінних паперів (грн.)	1000	1000
	Кількість цінних паперів	100	100
	Сума операції (грн.)	100000	100000
	Процент комісії	1%	1%
	Сума комісії (грн.)	1000	1000
	Витрати клієнта (грн.)	101000	101000
Продаж цінних паперів	Ціна цінних паперів (грн.)	110	110
	Кількість цінних паперів	100	100
	Сума операції (грн.)	110000	110000
	Процент комісії	1%	1%
	Сума комісії (грн.)	1100	1100
	Дохід клієнта (грн.)	108900	108900
Прибуток до сплати податку (грн.)		7900	7900
Прибуток, що підлягає оподаткуванню (грн.)		10000	7900
Податок на прибуток
для юридичної особи (грн.)		1500	1185
для фізичної особи (грн.)		2500	1795
Прибуток після сплати податку (грн.)
для юридичної особи (грн.)		6400	6715
для фізичної особи (грн.)		5400	6105

Наведений приклад характеризує, що для клієнта, який звертається до торговця більш прибутковою є комерційні послуги. Однак такі послуги, як правило, торговці надають клієнтам, з якими вже встановлені довгострокові відносини.