- •Конспект лекцій з дисципліни «Фінансова санація та банкрутство підприємств»
- •Тема 1.
- •1.1. Поняття та причини кризового стану підприємства
- •1.2. Економічна сутність санації підприємств
- •1.3. Класична модель фінансової санації підприємств
- •1.4. Принципи управління фінансовою санацією підприємств
- •Тема 2. Контролінг та його роль у фінансовій санації підприємств
- •2.1. Сутність фінансового контролінгу
- •2.2. Завдання та функції контролінгу
- •2.3. Система раннього попередження та реагування. Моделі прогнозування банкрутства/
- •Модель Спрінгейта
- •2.4. Методи контролінгу
- •Тема 3. Санаційний аудит
- •3.1. Сутність та основні завдання санаційного аудиту
- •3.2. Оцінка санаційної спроможності підприємства
- •3.3. Методи санаційного аудиту
- •3.4. Механізм проведення санаційного аудиту
- •Вивчення наявної санаційної концепції та збір необхідної інформації
- •Пояснювальна записка до плану санації
- •Аналіз виробничо-господарської діяльності
- •Аудит фінансової сфери підприємства
- •Показники ліквідності та платоспроможності підприємства
- •5. Аналіз дебіторської заборгованості.
- •6. Аудит реальних та фінансових інвестицій (вкладень).
- •7. Аналіз Cash-Flow.
- •8. Оцінювання ділової активності підприємства.
- •Становище підприємства на ринку факторів виробництва та на ринку збуту готової продукції
- •Аналіз причин кризи та сильних і слабких сторін підприємства
- •Eкспертна оцінка запланованих санаційних заходів
- •4.5. Принципи складання акту аудиторської перевірки
- •Тема 4. Форми, правила та умови санації підприємств
- •4.1. Класифікація форм фінансування фінансової санації
- •4.2. Механізм визначення потреби в капіталі для проведення санації підприємства
- •4.3. Забезпечення фінансової рівноваги на підприємстві
- •4.4. Основні правила фінансування санації підприємств
- •Золоте правило фінансування.
- •Золоте правило балансу.
- •Правило вертикальної структури капіталу.
- •Тема 5.
- •5.1. Внутрішні джерела фінансової санації
- •5.2. Зовнішні фінансові джерела санації підприємств
- •5.3. Державна фінансова підтримка санації підприємства
- •Тема 6. Санація балансу підприємства
- •6.1. Призначення, функції та складові власного капіталу підприємства.
- •6.2. Збитки підприємства та джерела їх покриття
- •6.3. Сутність санації балансу та призначення санаційного прибутку
- •6.4. Необхідність зменшення статутного фонду підприємств для проведення санаційних заходів
- •6.5. Методи зменшення статутного фонду підприємства
- •Деномінація та конверсія акцій
- •Санація викупом акцій (придбання часток) у власників
- •Тема 7.
- •7.2. Банкрутство підприємств та його види
- •7.3. Фінансова санація на ухвалу суду
- •7.4. Санація шляхом реорганізації
- •Тема 8.
- •8.2. Санаційні заходи комерційного банку
- •Санація банку в рамках непримусових заходів впливу
- •Функціонування банку в режимі фінансового оздоровлення
- •Стабілізаційна позика
- •8.3. Ліквідація комерційного банку
- •8.4. Реорганізація як метод фінансового оздоровлення комерційних банків
- •Управління фінансовою санацією підприємств методичні вказівки
- •1. Мета і зміст контрольної роботи
- •2. Структура контрольної роботи
- •3. Загальні положення до виконання контрольної роботи
- •Тести і-го рівня
- •Тести іі-го рівня
- •Варіанти контрольної роботи
- •Список літератури
- •Управління фінансовою санацією підприємств методичні вказівки
- •1. Мета і зміст контрольної роботи
- •2. Загальні положення до виконання контрольної роботи
- •3. Структура контрольної роботи
- •4. Застереження
- •5. Теоретичні питання для варіантів завдань
- •6. Задачі Задача №1.
- •Прогнозування банкрутства за допомогою моделі Спрінгейта
- •Прогнозування банкрутства за допомогою універсальної дискримінантної функції
- •Задача №2. Аудит власного капіталу
- •Показники ринкової активності підприємства
- •Аналіз ефекту фінансового лівериджу
- •Задача №3. Оцінка ліквідності активів підприємства
- •Оцінка рівня платоспроможності підприємства
- •Оцінка ділової активності підприємства
- •Задача №4. Аналіз основних фондів, амортизаційних відрахувань та витрат на працю
- •Задача №5.
- •Задача №6.
- •Задача №7.
- •Задача №8.
- •Задача №9.
- •Задача №10.
- •Задача №11.
- •Задача №12.
- •Задача №13.
- •Задача №14.
- •7. Склад питань варіанту завдання
- •8. Рекомендована література
Задача №11.
Оцінити вартість підприємства як цілісного майнового комплексу методом балансової вартості (по відновній вартості активів та по вартості виробничих активів) виходячи з наступних даних: фактична вартість майна підприємства 280875 грн., індекс інфляції 120 %, залишкова вартість основних фондів 276175 грн., 25% ОФ не приймають безпосередньої участі у виробничому процесі, в балансі не відображено 15% ОФ, що орендуються підприємством.
Задача №12.
Оцінити вартість корпоративних прав методом ринкової вартості по рівню котирування акцій та методом капіталізованої вартості, якщо середній рівень котирування акцій 1,5, кількість емітованих акцій 251150 грн., кількість викуплених акцій 30000 грн., балансовий прибуток 12722,62 грн, амортизація 57326,47 грн., кількість кварталів в звітному періоді - 4, рентабельність = 0,051, залишок довгострокового боргу 97350 грн. Ставка капіталізації 0,7.
Задача №13.
Оцінити вартість підприємства методом ринкового порівняння, якщо ринкова вартість акції рівна 1,5 грн., балансова вартість акції 1,8 грн., дивіденди на одну просту акцію 0,04 грн, чистий прибуток 8905,83 грн., чисті активи підприємства 280875 грн.
Задача №14.
Оцінити вартість майна підприємства (ПВгп) методом оцінки майбутніх чистих грошових потоків (ЧГП) при незмінному та змінному обсязі ЧГП, якщо обсяг чистих грошових потоків рівний 32327,63 грн., вартість майна, оціненого по фактичній вартості активів рівна 280875 грн., ринкова вартість акції 1,5 грн., річна доходність акції 0,04 грн., активи будуть використовуватись, в середньому, ще протягом 10 років; ЧГП зростає протягом 1-5 років на 10%, протягом 6-10 років на 5%; дисконтна ставка (і) – 10%, з врахуванням інфляції та ризику, дисконтна ставка протягом року зростає на 1%; ліквідаційна вартість (ЛВ) складає 90% вартості майна, оціненого по фактичній вартості активів. Розрахунки подати у формі таблиці 1.
Таблиця 1
Рік |
ЧГП |
І |
1 / (1+і)n |
п.2 * п.4 |
ЛВ |
||
1 |
|
- |
- |
|
- |
||
2 |
|
11 |
|
|
- |
||
3 |
|
12 |
|
|
- |
||
4 |
|
13 |
|
|
- |
||
5 |
|
14 |
|
|
- |
||
6 |
|
15 |
|
|
- |
||
7 |
|
16 |
|
|
- |
||
8 |
|
17 |
|
|
- |
||
9 |
|
18 |
|
|
- |
||
10 |
|
19 |
|
|
*1 |
||
ПВгп |
*4 |
*3 |
*2 |
*1 – заповнюється значення ліквідаційної вартості підприємства
*2 – заповнюється значення дисконтованої ліквідаційної вартості підприємства
*3 – заповнюється сумарне значення вартості грошових потоків підприємства
*4 – заповнюється значення вартості майна підприємства