- •1. Дисконтирование – базовый инструмент инвестиционного анализа. Простой и сложные проценты Контрольные вопросы
- •Задания для расчетов
- •2. Статические методы оценки инвестиционных проектов Контрольные вопросы
- •Задание 2.1
- •Указания к решению задания 2.1
- •Задание 2.2
- •Указания к решению задания 2.2
- •Задание 2.3
- •Задание 2.4
- •3. Динамические методы оценки инвестиционных проектов Задание 3. 1.
- •Задание 3.2.
- •Указания к решению задания 3.2
- •Задание 3.3
- •Продолжение табл. 3.3
- •Указания к решению задания 3.3
- •Задание 3.4
- •Указания к решению задания 3.4
- •Задание 3.5
- •Продолжение табл. 3.5
- •Указания к решению задания 3.5
- •Задание 3.6
- •Указания к решению задания 3.6.
- •Тесты по теме 3
- •4. Принятие решений по альтернативным проектам Задание 4.1.
- •Указания к решению задания 4.1
- •Задание 4.2.
- •Задание 4.3.
- •Задание 4.4.
- •Задание 4.5.
- •Задание 4.6.
- •5. Оценка влияния инфляции на принятие долгосрочных инвестиций Контрольные вопросы
- •Задание 5.1
- •Указания к решению задания 5.1
- •Задание 5.2
- •Указания к решению задания 5.2
- •Задание 5.3
- •Указания к решению задания 5.3
- •Задание 5.4
- •Указания к решению задания 5. 4
- •6. Формирование оптимального инвестиционного портфеля реальных инвестиций в условиях ограниченного бюджета капиталовложений Пространственная и временная оптимизация Контрольные вопросы
- •Задание 6.1
- •Указания к решению задания 6.1
- •Npv денежных поступлений
- •Задание 6.2
- •Указания к решению задания 6.2
- •Задание 6.3
- •Указания к решению задания 6.3
- •Задание 6.4
- •Указания к решению задания 6.4
- •Задание 6.5
- •Указания к решению задания 6.5
- •Задание 6.6
- •Указания к решению задания 6.6
- •Задание 6.7
- •Указания к решению задания 6.7
- •Расчет частного расстояния прогнозируемой величины целевого показателя от значения эталона
- •Библиографический список
- •Содержание
- •Библиографический список 47
Задание 4.5.
АО необходимо возвести новую котельную для отопления построенного им для своих работников жилого микрорайона. Возможно использование для этой цели трех видов топлива: угля, газа и мазута. Проведенный заводскими энергетиками и экономистами расчет позволил построить аналитическую таблицу для каждого из вариантов энергообеспечения (для простоты анализа мы предполагаем срок жизни всех вариантов инвестиций равных 4 годам) (табл. 4.8).
Таблица 4.8
Аналитическая таблицу для каждого из вариантов энергообеспечения
Типы инвестиций
|
Годовые суммы денежных поступлений, млн. руб. |
||||
Годы |
|||||
0-ой |
1-ый |
2-ой |
3-ий |
4-ый |
|
Уголь |
-1000 |
750 |
500 |
0 |
0 |
Газ |
-1000 |
350 |
350 |
350 |
350 |
Мазут |
-500 |
180 |
180 |
180 |
180 |
Задание 4.6.
Использовать предыдущий пример с котельной. Провести сравнение угольной и газовой схем не за счет искусственного приема с двукратным инвестированием в реализацию угольной технологии, а на основе эквивалентных аннуитетов для обеих схем.
Для этого коэффициент дисконтирования принимается равным 10%. С его помощью провести расчеты для периодов реализации каждого из вариантов (2 года – для угольной схемы и 4 года – для газовой).
5. Оценка влияния инфляции на принятие долгосрочных инвестиций Контрольные вопросы
1. Экономическая природа и сущность инфляции в условиях рыночной экономики. Влияние инфляции на конечные результаты производственно-финансовой деятельности коммерческой организации. Агрегированный индекс цен.
2. Информационная база анализа инфляции. Источники информации, в которых публикуются официальный индекс цен и ставки инфляции, рассчитанные на основе экспертных оценок. Информационные возможности Internet в оценке уровня инфляции.
3. Номинальный и реальный подходы в оценке конечных результатов финансово-инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов.
4. Оценка взаимосвязи между номинальными процентными ставками и уровнем инфляции. Формула Фишера.
5. Методика расчета годовой ставки инфляции с использованием формулы эффективной годовой процентной ставки. Оценка средней ставки инфляции за ряд периодов.
6. Особенности применения в инвестиционном анализе общей ставки инфляции и различных ее значений для отдельных компонентов денежного потока.
7. Характеристика денежного потока по степени его зависимости от влияния инфляции.
Задание 5.1
Месячная ставка инфляции в первом году реализации инвестиционного проекта составляет 3%, среднегодовые ставки инфляции на предстоящий трехлетний период ожидаются соответственно в размерах 40, 35 и 30%. Реальная рыночная процентная ставка в первом году реализации проекта составляет 15%.
На основании представленной информации требуется:
1. Определить ожидаемую ставку инфляции за первый год.
2. Рассчитать среднюю инфляционную ставку за весь срок реализации инвестиционного проекта.
3. Оценить номинальную процентную ставку за первый год реализации проекта.