2. Статические методы оценки инвестиционных проектов Контрольные вопросы

1. Классификация показателей оценки экономической эффек­тивности долгосрочных инвестиций.

2. Управленческие решения, в обоснование которых использу­ются показатели оценки эффективности долгосрочных инвестиций. Основополагающие принципы оценки эффективности долгосроч­ных инвестиций.

3. Статические и динамические методы оценки инвестиций.

4. Какой из методов оценки наиболее распростра­нен в аналитической работе и почему?

5. Почему прогнозирование объема реализации яв­ляется одним из ключевых элементов при плани­ровании капиталовложений?

6. Какие из методов оценки проектов взаимосвяза­ны между собой и почему?

7. Методика расчета, правила применения, положительные сто­роны и недостатки чистой текущей стоимости (NPV).

8. Зависит ли крутизна графика NPV от интенсивнос­ти возмещения исходной инвестиции? Поясните.

9. Методика расчета, правила применения, положительные сто­роны и недостатки показателей срока окупаемости (РP и DPP).

10. Какие две характеристики проекта выявляются только с помощью критерия РР и почему?

11. Что такое «точка Фишера» и как ее можно найти?

12. Методика расчета, правила применения, положительные сто­роны и недостатки показателя учетной нормы рентабельности (ARR).

13. Методика расчета, правила применения, положительные сторо­ны и недостатки показателя внутренней нормы рентабельности инвестиций (IRR).

14. Какие преимущества перед IRR имеет MIRR?

15. Методика расчета, правила применения, положительные сто­роны и недостатки показателя модифицированной внутренней нор­мы рентабельности (MIRR).

16. Методика расчета, правила применения, положительные сто­роны и недостатки индекса рентабельности инвестиций (PI).

17. Сравнительная оценка альтернативных проектов с неравны­ми сроками реализации по наименьшему общему кратному сроку эксплуатации.

18. Сравнительная оценка альтернативных проектов с неравны­ми сроками реализации с учетом ликвидационной стоимости инвестиционных активов.

19. Система показателей и методические принципы определения сравнительной эффективности капитальных вложений. Критерий минимума приведенных затрат. Область и условия применения.

20. Критерий максимума приведенного эффекта. Область и условия применения.

21. Оценка практики использования показателей эффективности долгосрочных инвестиций в России и за рубежом.

Задание 2.1

Единовременные капитальные вложения, связанные с приобре­тением и установкой специального оборудования, для каждого ва­рианта инвестирования равны 150 тыс.руб. Применяется прямолиней­ный метод амортизации проектных основных фондов в размере 30 тыс. руб. К концу пятого года остаточная стоимость оборудования для всех проектов равна нулю и не предусматривается наличие лик­видационных денежных потоков. Величина денежных потоков по инвестиционным проектам представлена в табл. 2.1.

На основании исходных данных табл. 2.1 требуется:

1. Определить ежегодную величину прибыли по каждому проекту.

2. Рассчитать средние инвестиционные затраты за пятилетний период.

3. Вычислить среднегодовую прибыль каждого проекта.

4. Оценить привлекательность предложенных инвестиционных проектов, используя показатель учетной нормы рентабельности (ARR).

5. Составить аналитическое заключение.

Таблица 2.1

Денежные потоки и прибыль инвестиционных проектов, тыс. руб.

Период времени (t), лет	Проект А		Проект В		Проект С
	Денежный поток	При­быль	Денежный поток	Прибыль	Денежный поток	При­быль
1	90		30		60
2	75		45		60
3	60		60		60
4	45		75		60
5	30		90		60

Рентабельность финансово-хозяйственной деятельности коммерческой организации равна 22%.