62. Зоны риска

Инновации, обеспечивающие рентабельность не ниже рас­четной, считаются безрисковой областью, которая не рас­сматривается как объект риск- менеджмента. Для оценки риска по остальным группам можно рассчитать кумулятив­ные вероятности, считая, что наименее худший резуль­тат автоматически включает в себя и более неблагопри­ятный исход.

Частота операций, убытки которой были компенсирова­ны другими операциями, включает также статистику по операциям, доходность которых была ниже расчетного уровня. Эти кумулятивные показатели позволяют опреде­лить зоны риска.

Зоны риска - качественная характеристика степени риска в зависимости от вероятности его возникновения. Для определения зон риска обычно используется кривая Ло­ренца, построенная по кумулятивным данным. Как пра­вило, выделяют следующие зоны риска:

• зона допустимого риска: возникновение рисковой ситуации не приводит к существенному ухудшению финансового положения компании);

• зона умеренного риска: убытки от возникновения рискового события покрываются прибылью других областей деятельности;

• зона высокого риска: в результате возникновения рисковой ситуации ухудшается финансовое положение компании;

• зона недопустимого риска: рисковое событие приводит к неплатежеспособности или банкротству предприятия.

В противоположность зонам рискам выделяют безрисковую зону, где существует возможность не наступления рискового события. Безрисковая зона является ха­рактеристикой шанса.

Для оценки рисков и разработки методов управления ими часто используют графики

Лоренца (слайд 7.8). График строится как сглаженная кривая по фактическим данным накопленного риска. Как правило, эта кривая располага­ется ниже прямой, соединяющей крайние точки графи­ка, то есть является выпуклой вниз. В этом

случае риск растет более высокими темпами, чем полезность данной области инновационной активности.

63. Общая оценка риска проекта

Реальный инновационный проект характеризуется про­явлением рисков в различных областях под влиянием раз­личных факторов инновационного процесса. При этом по­лезность этих факторов оценивается с помощью различ­ных показателей, по различным шкалам и критериям. Тем не менее, нередко возникает задача обшей оценки риска инновации как общего успеха или неудачи. Общая оцен­ка риска необходима, если речь идет об определении зна­чения коэффициента дисконтирования, включающего премию за риск.

Чтобы получить обобщенную оценку риска, использу­ются следующие правила:

1) правило поглощения рисков: если риски относятся к одной области деятельности и/или их мера совпадает, но проявление негативных факторов происходит не­зависимо друг от друга, вероятность их проявления оценивается по максимальному значению:

P₀=max{pi} (7.14), где:

Р_д - общая степень риска в данной области;

p_t - степень частных рисков в данной области.

2) правило математического сложения рисков: если риски относятся к разным областям деятельности и/или их меры различаются, но проявление негативных факторов про­исходит независимо друг от друга, вероятность их про­явления (р_а) оценивается по правилам теории вероятно­стей для суммы вероятностей независимых событий, а мера риска (М _о) оценивается как среднеарифмети­ческая: для двух факторов: р₀ = p_t + р₂ + р_} х р₂;

(7.15), где

M_pi - частная мера риска в данной области.

3 ) правило логического сложения рисков: если риски отно­сятся к разным областям деятельности и/или их меры риска различаются, а негативные факторы проявляются в зависимости один от другого, вероятность их проявле­ния оценивается на основе правила логического сложе­ния — степень риска в этом случае рассчитывается как сумма произведений риска одного события на шансы других:

(7.16), где:

р_i - степень риска для i-го случая;

q_j - оценка шанса для j-го случая (q_j = 1 – р_i).

Если мера риска предшествовавшего этапа инновационно­го проекта перекрывает меру риска последующего, непос­редственно связанного с первым, то второй исключается из расчетов; в противном случае учитывается только риск второго этапа.