- •Фгбоу впо «Воронежский государственный аграрный университет имени императора Петра I»
- •Организация финансов предприятия
- •Воронеж 2012
- •Оглавление
- •Глава 2. Собственный капитал и денежные фонды предприятия 101
- •Глава 3 Финансовое обеспечение текущей деятельности коммерческих организаций 122
- •Глава 4. Финансовое обеспечение инвестиционной деятельности предприятия (организации) 172
- •Глава 5. Финансовые взаимоотношения предприятий с финансово-кредитными институтами 216
- •Глава 6. Сводное финансовое прогнозирование и планирование на предприятии 226
- •Глава 7. Общая характеристика особенностей организации финансов предприятий
- •Введение
- •Раздел 2 [главы 4 (§4.3; 4.4), 7 (§7.1)];к.Э.Н. А.Л. Лавлинская –раздел 2[главы 3 (§3.2;3.3), 5, 7 (§7.2)], вопросыдля самоконтроля.
- •Раздел 1. Теоретические основы организации финансов предприятия Глава 1. Экономическое содержание и роль финансов в деятельности предприятия
- •Сущность и функции финансов предприятий
- •Роль финансов в деятельности предприятия
- •Капитал Куда инвестируется капитал?
- •1.3 Содержание и задачи финансовой работы на предприятии
- •Глава 2. Концепция организации финансов предприятия
- •Понятие и общие принципы организации финансов предприятия
- •Финансовый аспект приватизации и реструктуризации предприятий
- •Специфические принципы и общие черты организации финансов коммерческих предприятий
- •Механизм организации финансов на предприятии
- •Формирование саморегулирующейся системы финансов предприятия
- •Государственное регулирование финансовой деятельности предприятий
- •Глава 3. Организация финансовых и денежных потоков как концептуальная основа формирования саморегулирующейся системы финансов предприятия
- •Сущность и состав финансовых ресурсов и финансовых потоков на предприятии
- •Денежные потоки на предприятии и их взаимосвязь с финансовыми ресурсами
- •Роль финансового рынка в формировании финансовых и денежных потоков предприятия
- •Система финансового обеспечения деятельности предприятия
- •Система денежного обеспечения деятельности предприятия
- •Глава 4. Финансовое состояние предприятия – результат соблюдения принципов коммерческого расчета
- •Финансовое состояние, финансовая устойчивость и несостоятельность предприятия, их оценка
- •Банкротство несостоятельных предприятий. Финансовый аспект процедур, применяемых к несостоятельным предприятиям
- •Раздел 2. Содержание и механизм организации финансов предприятия Глава 1. Доходы и накопления предприятия
- •Доходы и финансовые результаты деятельности предприятий: экономическое понятие, классификация и сфера использования
- •Экономическое содержание прибыли предприятия
- •Формирование и планирование прибыли от реализации продукции, работ, услуг
- •Расходы предприятия: экономическое содержание, классификация, планирование, финансовые методы управления
- •Доходы от продаж: понятие, классификация, формирование, использование, планирование
- •Расчет и методы планирования прибыли от реализации продукции (работ, услуг)
- •Взаимосвязь выручки, расходов и прибыли от реализации продукции
- •Доходы и расходы, не связанные с обычной деятельностью предприятия
- •Модели формирования бухгалтерской прибыли, ее распределение, ис- пользование и планирование
- •Дивиденды в коммерческих организациях: виды и условия выплаты
- •Накопления предприятия: экономическое содержание и состав
- •Глава 2. Собственный капитал и денежные фонды предприятия
- •Собственный капитал: понятие, состав и функции
- •Характеристика капиталообразующей части собственного капитала
- •2.2.1 Уставный капитал: роль, формирование и механизм изменения
- •2.2.2. Образование и механизм изменения добавочного капитала
- •2.3. Денежные фонды предприятия и их влияние на собственный капитал
- •Характеристика капиталодополняющих денежных фондов
- •Капиталосберегающие денежные фонды предприятия
- •Капиталорегулирующие денежные фонды предприятия
- •2.4 Планирование собственного капитала и денежных фондов на предприятии
- •Глава 3 Финансовое обеспечение текущей деятельности коммерческих организаций
- •3.1 Экономическое содержание и основы организации оборотного капитала
- •3.1.2. Основы организации оборотного капитала предприятий
- •3.1.3 Показатели эффективности использования оборотного капитала
- •3.2 Оборотные активы предприятий
- •Собственный оборотный капитал: формирование, пополнение и методы расчета фактической суммы
- •Структура источников формирования оборотных активов и пути ее улучшения
- •Прогнозирование и планирование оборотного капитала
- •Оперативная работа на предприятии по организации оборотного капитала
- •Краткосрочное кредитование оборотных средств в системе финансового обеспечения текущей деятельности предприятия
- •3.5.2 Объекты краткосрочного кредитования: характеристика и планирование
- •3.5.3. Механизм банковского краткосрочного кредитования предприятий
- •Документальное сопровождение краткосрочного кредитования текущей деятельности предприятий
- •Глава 4 Финансовое обеспечение инвестиционной деятельности предприятия (организации)
- •4.1 Экономическое содержание инвестиций на предприятии и источников их финансового обеспечения
- •Экономическое содержание и классификация инвестиций на предприятиях
- •Основные средства как базисный объект реальных инвестиций предприятий
- •Прогнозирование и планирование инвестиций в основной капитал на предприятии
- •4.2.1 Роль инвестиционной финансовой политики предприятия
- •Механизм долгосрочного кредитования и финансирования капитальных вложений на предприятии
- •4.3.1 Долгосрочное банковское кредитование реальных инвестиций в основные активы
- •Лизинг как капиталосберегающая форма финансового обеспечения капитальных вложений
- •Финансовые инвестиции предприятий и корпораций
- •Глава 5. Финансовые взаимоотношения предприятий с финансово-кредитными институтами
- •Организация финансовых взаимоотношений предприятий с финансово- кредитными институтами как часть саморегулирующейся системы финансов предприятий
- •Общая характеристика финансовых взаимоотношений предприятий с государственными и муниципальными бюджетами
- •Взаимоотношения коммерческих организаций с внебюджетными фондами
- •5. 4 Взаимоотношения предприятий с коммерческими банками
- •5.5 Финансовый аспект взаимоотношений предприятийсо страховыми организациями
- •Глава 6 Сводное финансовое прогнозирование и планирование на предприятии
- •Содержание и цели финансового прогнозирования и планирования на предприятии
- •Система финансовых планов предприятий
- •Методы финансового прогнозирования и планирования на предприятиях
- •Глава 7 Общая характеристика особенностей финансов предприятий разных организационно-правовых форм хозяйствования и отраслей экономики
- •Особенности организации финансов предприятий различных организационно-правовых форм хозяйствования
- •Особенности организации финансов предприятий различных отраслей экономики
- •Библиографический список цитируемой литературы
Характеристика капиталообразующей части собственного капитала
2.2.1 Уставный капитал: роль, формирование и механизм изменения
Собственный капитал формируется в момент образования предприятия в соответст- вии с действующим законодательством. Размер собственного капитала фиксируется в уставе (а в товариществах и обществах – и в учредительном договоре) в разрезе вкладов учредите- лей. Он отражает минимальный размер имущества предприятия, гарантирующий интересы его кредиторов.
Уставный капитал – это сумма средств, инвестированная собственниками в предпри- нимательскую деятельность с целью извлечения дохода и зафиксированная в учредительных документах в разрезе собственников.
Начальный инвестированный собственниками в предпринимательскую деятельность капитал равен номинальной стоимости вкладов (акций, паев). Уставный капитал предпри- ятий с различной организационно-правовой формой хозяйствования имеет разные названия: в хозяйственных обществах – уставный, в хозяйственных товариществах – складочный, в производственных кооперативах – паевой и неделимый фонды; в государственных предпри- ятиях – уставный фонд.
Вклады собственников вуставный капитал осуществляются ввиде денег (национальной ииностранной валюте всовместных предприятиях) или имущества. Если имущество передано предприятию варенду, тосумма вклада определяется величиной арендной платы запериод аренды, включая амортизацию основных средств изатраты на ихэксплуатацию и ремонт.
Взамен вкладов собственники получают право на получение дивидендов и часть имущества после ликвидации предприятия.
Основным финансовым вопросом при образовании организации является расчет пер- воначальной суммы уставного капитала. Для предприятий, образуемых в организационно- правовой форме общества, законами РФ установлен следующий минимум уставного капита- ла: для акционерных обществ – 100 тыс. руб., обществ с ограниченной и дополнительной от- ветственностью – 10 тыс. руб., унитарных предприятий – 500 тыс. руб., муниципальных предприятий – 100 тыс. руб., (производственным кооперативам и товариществам минималь- ная сумма уставного капитала не определена). Конкретная величина уставного капитала ка- ждого предприятия – не должна быть меньше установленного минимума. Она фиксируется в уставе, а ее конкретная сумма зависит от стратегических планов собственников по производ- ству и реализации продукции (работ, услуг) и от их возможностей.
Определенное влияние на первоначальный размер уставного капитала оказывает спо- соб образования предприятия.
Различают:
предприятия, образуемые впервые;
реорганизуемые предприятия (путем присоединения, слияния, отделения, поглоще- ния, разделения, преобразования действующих организаций).
При образовании нового предприятия первоначальная сумма уставного капитала оп- ределяется в виде еерасчетной величины.
В практике могут использоваться три метода формирования расчетной величины ус- тавного капитала: балансовый метод (прямого счета или комбинированный), аналогий и ка- питалоемкости.Во всех случаях уставный капитал не должен быть меньше уровня, зафикси- рованного в Гражданском кодексе РФ.
При использовании балансового метода вновь образуемого предприятия необходимо исходить из балансового равенства: «Уставный капитал = Активам (основные + оборотные средства)». Это значит, что предприятию нужен первоначальный собственный капитал в сумме, обеспечивающей необходимыми основными и разумным минимумом оборотных средств, проектируемый объем производства и реализации продукции.
Расчет потребности в активах (основных и оборотных) и суммы уставного капитала балансовым методом с использованием прямого счета возможно осуществлять в трех вари- антах:
Первый вариант: в минимальной сумме уставного капитала. Обеспечивает высокую рентабельность собственного капитала для обществ и унитарных предприятий, его реальная потребность строго индивидуальна и требует конкретизации. Наиболее точный расчет ми- нимальной потребности в собственном капитале обеспечивается использованием метода прямого счета. В этом случае уставный капитал формируется в минимально необходимой для производства сумме внеоборотных активов (возможно использование аренды помеще- ний), а также оборотных средств. При этом минимальная потребность в оборотных средствах исчисляется путем их нормирования (норма запаса в днях х однодневный расход запасов).
Второй вариант: по максимуму. Этот вариант определения расчетной суммыустав- ного капитала не предполагает ограничения предприятия в собственных ресурсах. В резуль- тате финансовые риски и эффективность собственного капитала снижаются. В этом случае уставный капитал формируется в полной (максимальной) потребности в основных активах для производственно-коммерческой деятельности путем их приобретения в собственность
(без использования арендных отношений) плюс минимальная потребность в оборотных ак- тивах с достаточными страховыми резервами.
Третий вариант: промежуточный. Рассчитан на формирование уставного капитала с учетом финансовых возможностей учредителей (в интервале сумм, рассчитанных по 1 и 2 вариантам). При использовании балансового метода возможно применение упрощенного подхода к расчету минимальной потребности в оборотных активах.
В этом случае в первом варианте потребность в собственном капитале для вложения в основные активы определяется прямым методом, а в оборотные – комбинированным, осно- ванным на оптимальном значении коэффициента маневренности (удельный вес собственного капитала в уставном капитале).
Логика расчета: Уставный капитал = Активы (основные и оборотные) = 1. Если ко- эффициент маневренности имеет оптимальное значение 0,4, то составляется пропорция:
Внеоборотные активы (1-0,4)= 0,6 Уставный капитал («х») = 1
Х (Уставный капитал) = (Внеоборотные активы*1)/0,6
Наиболее эффективно формировать первоначальную сумму уставного капитала в раз- мере полной (максимальной) стоимости основных средств (в собственности или через арен- ду) и постоянной минимальной потребности в собственном оборотном капитале в размере нормативной величины.
Кроме балансового метода (сиспользованием прямого или комбинированного расчета) впрактической деятельности для исчисления расчетной величины уставного капитала можно применять менее точные упрощенные методы: аналогий иудельной капиталоемкости.
Расчетная сумма уставного капитала определяется методом аналогий и примерно со- ответствует величине уставного капитала на аналогичных предприятиях.
Первоначальная сумма уставного капитала по методу удельной капиталоемкости оп- ределяется путем умножения среднего размера собственного капитала в расчете на 1руб. продаж плюс предстартовые и другие единовременные расходы по вводу предприятия вэкс- плуатацию.
При преобразовании предприятия из других организационно-правовых форм опреде- ляется стартовая величина уставного капитала.
Для расчета стартовой суммы уставного капитала все имущество оценивается по ин- вентарной описи и передаточному акту реорганизуемого предприятия. При этом использу- ются разные способы оценки: по восстановительной, балансовой (остаточной), ликвидаци- онной (рыночной), методом капитализации прибыли за 5-7 лет {(сумма дивиден- дов/интегральная ставка дивидендов) х 100} и др.
Формирование уставного капитала осуществляется, как правило, в течение одного го- да в соответствии с действующим законодательством и уставом предприятия. Порядок фор- мирования и правила изменения размера уставного капитала, сроки и порядок внесения вкладов собственниками, изменения долей участниками, их ответственность за нарушение обязательств регламентируются ГК РФ и федеральными законами «Об акционерных общест- вах», «О производственных кооперативах», «Об обществах с ограниченной ответственно- стью»,«О государственных и муниципальных унитарных предприятиях». Как правило, на момент регистрации уставный капитал организаций должен быть оплачен не меньше, чем на 50%, в производственных кооперативах – не менее 10% паевых взносов, а в акционерных обществах все акции должны быть распределены между участниками.
В течение первого года после образования предприятия уставный капитал не должен изменяться (кроме ликвидации при банкротстве или реорганизации субъекта).
Увеличение или уменьшение величины уставного капитала происходит только по ре- шению общего собрания собственников (поскольку этот процесс затрагивает их интересы) путем изменения суммы вкладов.
Если по итогам года уставный капитал должен измениться, то принимаются два ре- шения:1) об изменении суммы уставного капитала и2) о внесении соответствующих изме- нений в устав предприятия. При этом «За» эти решения должны проголосовать не менее ¾ лиц, присутствующих на собрании. Увеличение уставного капитала возможно лишь после полного формирования его зарегистрированной в уставе величины.
Увеличение уставного капитала может производиться за счет:
а) собственных источников: добавочного капитала, нераспределенной прибыли (или фондов накопления и собственных оборотных средств). При этом сумма увеличения не должна быть больше разницы между чистыми активами и суммы уставного и резервного капитала;
б) дополнительных вкладов участников или третьих лиц (решение об этом принима- ется собственниками в количестве не менее 2/3 общего числа участников).
Уменьшение уставного капитала происходит:
а) при неполной оплате уставного капитала в течение одного года;
б) при выходе учредителей из состава участников с изъятием на невнесенную сумму своих вкладов (кроме АО);
в) если чистые активы в конце отчетного года оказались меньше уставного капитала. При этом уставный капитал не должен стать меньше минимума, установленного действую- щим законодательством.
Изменение величины уставного капитала может производиться следующим образом.
Путем изменения номинальной стоимости одной акции, пая (сумма увеличения или уменьшения распределяется пропорционально собственности учредителей).
Путем выпуска или изъятия (выкупа) дополнительных паев, акций, вкладов собст- венников.
В акционерных обществах уменьшение уставного капитала имеет некоторые технические особенности. Оно может происходить вследствие снижения номинальной стоимости акций, вы- пущенных вобращение либо сокращения ихколичества (без изменения номинальной стоимо- сти). Впоследнем случае общество выкупает часть акций ианнулирует их. Выпуск новыхакций возможен только вслучае, если онпредусмотрен уставом АО.
В любом случае при уменьшении уставного капитала следует уведомить кредиторов, так как они имеют право требовать досрочного исполнения или прекращения обязательств и возмещения возникающих в связи с этим убытков. Если в результате уменьшения уставный капитал окажется ниже законодательно установленного минимального размера, то соответ- ствующий товаропроизводитель подлежит ликвидации.