Функции федеральной резервной системы и предложение денег

Федеральная резервная система выполняет много разнообразных функций. ( Для более детального ознакомления с функциями федеральных резервных банков см.: Board of Governors of the Federal Reserve System, the Federal Reserve System: Purposes and Functions, 7th ed. l984. Chapters. 1, 2, 7.)

Во-первых, Федеральная резервная система хранит вклады банков и сберегательных учреждений, которые называются резервами. В главе 17 мы узнаем, что эти вклады имеют стратегическое значение для управления денежным предложением.

Во-вторых, Федеральная резервная система обеспечивает механизм инкассации чеков. Если Сара в банке Салема выписывает чек на Сэма, который депонирует его в банке Сан Диего, то каким образом банк Сан Диего получает деньги по чеку банка Салема? Ответ: Федеральная резервная система решает эту проблему в течение двух-трех дней путем регулирования упомянутых резервов обоих банков. DIDMCA предоставил эту услугу всем депозитным учреждениям: раньше ею могли пользоваться только официальные члены Федеральной резервной системы.

В-третьих, Федеральная резервная система выступает в роли фискального агента федерального правительства. Государство получает огромные суммы от налогообложения, но тратит столь же астрономическое количество денег, покупая облигации. Для проведения всех этих операций государство использует средства Федеральной резервной системы.

В-четвертых, Федеральная резервная система осуществляет надзор за деятельностью входящих в нее банков. Проводятся периодические проверки с целью определить прибыльность банков-членов, убедиться в выполнении банками гигантского числа предписанных им правил, выявить сомнительные операции или мошенничество. ( Задачу надзора осуществляет не только Федеральная резервная система. Отдельные штаты контролируют все банки, которым выдали чартер. Контролер денежного обращения инспектирует все национальные банки. Наконец, Федеральная корпорация по страхованию депозитов (FDIC) имеет полномочия проверять все байки, вклады которых она страхует. Следовательно, входящий в FDIC национальный банк — член Федеральной резервной системы будет находиться под надзором трех контролирующих органов — Федеральной резервной системы. Контролера денежного сбережения и FDIC.)

В-пятых, и это самое главное, Федеральная резервная система несет в конечном счете ответственность за контроль над предложением денег. Основная задача руководства Федеральной резервной системы состоит в регулировании денежного обращения в соответствии с потребностями экономики в целом. Эта задача предполагает приведение имеющегося количества денег в соответствие с высоким и растущим уровнем производства и занятости, а также с относительно стабильным уровнем цен. Если все остальные функции носят более или менее рутинный или служебный характер, то правильное управление денежным предложением требует принятия нешаблонных общих и частных политических решений. В главе 17 обсуждается кредитно-денежная политика Федеральной резервной системы и ее эффективность. Но прежде чем перейти к этому вопросу, мы должны понять, как банки создают деньги (гл. 16).

РЕЗЮМЕ .

1. Все, что выполняет функция: а) средства обращения, б) меры стоимости, в) средства сбережения, является деньгами.

2. Федеральная резервная система признает три "официальных" определения денежного предложения. M1 состоит из наличности и чековых вкладов; М2 равняется M1 плюс нечековые сберегательные вклады и мелкие (менее 100 тыс. дол.) срочные вклады; МЗ равняется М1 плюс крупные (100 тыс. дол. или более) срочные вклады. В нашем анализе мы сделаем упор на M1, поскольку его компоненты наиболее ликвидны, то есть могут быть безотлагательно истрачены.

3. Деньги, которые, в сущности, являются долговыми обязательствами государства и депозитных учреждений (коммерческих банков и сберегательных учреждений), имеют стоимость благодаря товарам и услугам, которые приобретаются за них на рынке. Поддержание покупательной способности денег в значительной степени зависит от эффективности государственного регулирования денежного предложения.

4. Общий спрос на деньги состоит из спроса на деньги для сделок и спроса на деньги со стороны активов. Спрос на деньги для сделок изменяется пропорционального номинальному ВНП, спрос на деньги со стороны активов изменяется обратно пропорционально процентной ставке. Денежный рынок объединяет спрос и предложение денег для определения равновесной ставки процента.

5. Неравновесие денежного рынка устраняется посредством изменений цен на облигации. С изменением цен на облигации процентные ставки меняются в обратном направлении. При равновесной ставке процента цены на облигации постоянны, а спрос и предложение денег равны.

6. Американская банковская система состоит из: а) Совета управляющих Федеральной резервной системы, б) 12 федеральных резервных банков и в) 13 753 коммерческих банков. Совет управляющих является основным органом государственной политики в отношении всей банковской системы. Директивы Совета осуществляются 12 федеральными резервными банками, которые одновременно являются; я) центральными банками, б) квазиобщественными банками, в) байками банкиров. Со времени принятия Закона о дерегулировании депозитных учреждений н монетарном контроле в 1980 г. сберегательные учреждения также подчиняются тем решениям Совета управляющих, которые имеют целью изменение денежного предложения. В задачи банков и сберегательных учреждений входит прием денежных вкладов и выдача ссуд.

7. Главными функциями Федеральной резервной системы являются: а) хранение вкладов, или резервов, коммерческих банков и других депозитных учреждений, б) предоставление услуг для быстрой инкассации чеков, в) выполнение роли фискального агента федерального правительства, г) надзор за деятельностью банков-членов, д) регулирование предложения денег в интересах экономики в целом.

ТЕРМИНЫ И ПОНЯТИЯ

Средство обращения

Мера стоимости

Средство сбережения

М1,M2, МЗ

Символические деньги

Действительная стоимость

Банкнота Федерального резервного банка

Чековые вклады

Сберегательные учреждения

Ссудо-сберегательные ассоциации

Взаимо-сберегательные банки

Кредитные союзы

Оборотные счета по сберегательным вкладам (NOW)

"Шейр драфт" счета

Автоматические счета трансфертных услуг (ATS)

Закон о дерегулировании депозитных учреждений и монетарном контроле (DIDMCA)

"Почти деньги"

Бесчековые сберегательные счета

Срочные вклады

Законное платежное средство

Декретивные деньги

Спрос на деньги для сделок, спрос на деньги со стороны активов и общий спрос на деньги

Денежный рынок

Совет управляющих

Федеральный комитет открытого рынка

Федеральный консультативный комитет

Федеральные резервные банки

Коммерческие банки

Банки штатов

Национальные банки

ВОПРОСЫ И УЧЕБНЫЕ ЗАДАНИЯ

1. Опишите, как сильная инфляция может подорвать способность денег выполнять свои три основные функции.

2. В чем заключается недостаток товарных денег? В чем преимущество а) бумажных денег и б) кредитных денег перед товарными деньгами?

3. "Деньги — это лишь немного бумаги или металла, . которые дают их владельцу законное право на множество различных товаров. Мы не можем есть, пить или носить деньги. Но за деньги можно купить товары"( George Bernard Shaw. The Intelligent Woman's Guide to Socialism and Capitalism. P. 9.) . Как и почему это происходит?

4. Дайте полную оценку и объяснение следующим утверждениям:

а) "Изобретение денег — одно из великих достижений человечества, так как без них увеличение благосостояния, проистекающего из расширения торговли, стало бы невозможным".

б) "Деньги — это то, что общество провозглашает деньгами".

в) "Рост цен происходит не из-за того, что все становится дороже, а из-за того, что доллар становится дешевле".

г) "Существование бумажных денег ставит сложные вопросы... не об их экономичности, удобстве или быстром обращении, а о количестве бумажных денег, которое было бы разумно выпускать, и о возможности сильных потрясений в случае, если это количество превышает допустимые пределы''(F. W. Taussig. Principles of Economics, 4th ed. New York: The Macmillan Company, 1946. P. 247—248.)

 

е) "В самых современных промышленных экономических системах мира долговые обязательства государства и коммерческих банков играют роль денег".

5. Из каких элементов состоит предложение денег М1,. Какой компонент денежного предложения М1 самый важный? Почему номинальная стоимость металлических денег превышает их действительную стоимость? Покажите разницу между. М2 и М3. Что такое "почти деньги"? Каково их значение? Какие вы можете привести аргументы для включения сберегательных вкладов в определение денег?

6. Что составляет основу денежного предложения в Соединенных Штатах? Чем определяется стоимость денег? Почему важно иметь возможность изменять денежное предложение? Что означает: а) "полноценные деньги", б) "52-центовый доллар"?

7. Какой основной фактор определяет а) спрос на деньги для сделок и б) спрос на деньги со стороны активов? Объясните, каким образом можно графически совместить эти два вида спроса для определения общего спроса на деньги? Как определяется равновесная ставка процента на денежном рынке? Как может а) расширение. использования кредитных карточек, б) уменьшение промежутка между выплатами очередной зарплаты рабочим и в) увеличение номинального ВНП воздействовать на спрос на деньги для сделок и равновесную ставку процента?

8. Представьте, что номинальная стоимость облигации 10 тыс. дол. и она приносит процент, равный 800 дол. ежегодно. Вычислите и запишите в таблицу либо процентные ставки, которые может получать владелец облигации при обозначенных ценах, либо цены облигации при указанных ставках процента. Сформулируйте вывод, который позволяет сделать заполненная таблица.

Цена облигации (тыс. дол.)	Процентная ставка (%)
8	-
-	8,9
10	-
11	—
—	6,2

 

9. Допустим, денежный рынок находился изначально в состоянии равновесия, а затем увеличилось предложение денег. Объясните, как будет устанавливаться новая равновесная ставка процента. Повысятся или понизятся цены на облигации при новых равновесных ставках процента? Каково, по вашему мнению, будет воздействие изменения процентной ставки, на уровни производства, занятости и цен? Ответьте на те же вопросы для случая уменьшения предложения денег,

10. Каковы главные обязанности Совета управляющих? Обсудите основные характерные черты федеральных резервных банков. В чем значение того, что федеральные резервные банки являются квазиобщественными? Считаете ли вы, что Федеральная резервная система должна быть независимым учреждением? .

11. В чем состоят две основные функции коммерческих банков и сберегательных учреждений? Назовите и вкратце обсудите главные функции Федеральной резервной системы.

ПОСЛЕДНИЙ ШТРИХ