Шоки предложения
Что же вызвало приступы стагфляции в 70-х и в начале 80-х годов? Экономисты кейнсианского направления объясняют происшедшее серией шоков предложения, или ценовых шоков. Вспомним, что обратно пропорциональная зависимость между уровнем инфляции и уровнем безработицы, показанная на рисунке 19-2а, выводилась на основе изменения уровня совокупного спроса на промежуточном участке кривой совокупного предложения на рисунке 19-1.
В соответствии с интерпретацией основной экономической теории, в 1973-1975 гг. серия шоков предложения, включающих резко возросшие издержки энергии, более высокие цены сельскохозяйственных товаров, более высокие импортные цены, снижающийся рост производительности и инфляционные ожидания сместили кривую совокупного предложения влево. Результатом стала стагфляция — более высокий уровень цен, сопровождающийся снижением реального объема производства. События в 1978-1980 гг. развивались по аналогичному сценарию.
Теперь давайте рассмотрим изображенную на рисунке 19-4 модель инфляции, подталкиваемой ростом издержек. Здесь мы видим, что снижение (сдвиг влево) совокупного предложения вызывает пропорциональное изменение уровня безработицы и уровня цен. То есть растут оба показателя, давая нам в результате стагфляцию. Это, как заявляют кейнсианцы, по существу, то, что произошло в 1973—1975 гг. и затем снова в 1978—1980 гг.
Давайте рассмотрим серию более или менее случайных шоков, которые повысили удельные издержки производства и переместили кривую совокупного предложения влево (от AS1 до AS2 по рисунку 19-4), чтобы вызвать "Великую депрессию" 1973—1975 гг. Говоря техническим языком, давайте рассмотрим, как изменения некоторых из детерминант совокупного предложения, не связанные с уровнем цен (гл. 11), подтолкнули стагфляцию.
1. ОПЕК и цены на энергоносители. Во-первых, эффективное функционирование нефтяного картеля Организации стран — экспортеров нефти (ОПЕК) привело к драматическому четырехкратному повышению цен на нефть. В результате этого издержки производства и реализации практически всех товаров резко возросли.
II. Сельскохозяйственный дефицит. В 1972 и 1973 гг. сложились крупные дефициты сельскохозяйственной продукции, особенно в Азии и в Советском Союзе. В ответ резко увеличился американский сельскохозяйственный экспорт, значительно ограничив предложение сельхозпродуктов на внутреннем рынке США. Возросшие в результате этого цены на сельскохозяйственное сырье в США означали более высокие издержки для промышленного сектора, производящего продовольствие и натуральные волокна. Эти возросшие издержки перешли на возросшие цены и были оплачены потребителями.
III. Обесценившийся доллар. В 1971—1973 гг. в целях достижения большей сбалансированности международной торговли и финансов была снижена стоимость доллара. Обесценение доллара означает, что теперь нужно больше долларов, для того чтобы купить единицу иностранной валюты. Это, в свою очередь, вызывает удорожание американского импорта, то есть обесценившийся доллар вызывает резкий рост американских импортных цен. В той мере, в какой импорт является затратой производства, удельные издержки производства растут и кривая совокупного предложения будет сдвигаться влево.
IV. Упразднение контроля над зарплатой и ценами, В 1971—1974 гг. администрация Никсона ввела контроль над уровнем цен и заработной платой, что имело эффект ограничения инфляционных тенденций в экономике. После упразднения этой системы предприниматели быстро вздули цены, для того чтобы компенсировать те потери, которые они понесли во время действия контроля. Этот взлет ускорил рост удельных издержек и цен товаров.
V. Снижение производительности. Стагфляционные моменты 70-х и начала 80-х годов были обусловлены не только этими четырьмя достаточно драматическими шоками предложения, описанными выше. Действовали более тонкие факторы, включавшие тенденции производительности и ожидания. Как мы увидим в главе 21, темп роста производительности труда — тo есть эффективность труда — начал снижаться в середине 60-х годов и более или менее устойчивое его падение наблюдалось на протяжении всех 70-х годов. Это снижение в темпах роста производительности — то есть в выработке за один человеко-час — также вело к росту удельных издержек производства.
Почему так? Ответ состоит в том, что прирост удельных трудозатрат (то есть издержек труда на единицу выпуска) приблизительно тождествен разнице между приростом номинальных ставок зарплаты и увеличением производительности труда. Более точно:
Например, если часовая номинальная ставка зарплаты составляет сейчас 5 дол. и рабочие производят 10 единиц продукции в час, тогда удельные трудозатраты составят 0,5 дол. Теперь, если номинальная ставка зарплаты растет на 10%, до 5,5 дол. за час и производительность также возрастает на 10%, до 11 единиц в час, то удельные трудозатраты останутся неизменными. То есть 5дол./10= 5,5 дол./11=0,5 дол. В терминах нашего уравнения 10% (изменение в номинальной зарплате) минус 10% (изменение производительности) равно нулевому приросту удельных трудозатрат. Аналогично, если номинальная зарплата должна была бы возрасти на 10% и производительность оставалась бы на прежнем уровне, удельные трудозатраты поднялись бы на 10%. То есть если бы ставки зарплаты первоначально составляли бы 5 дол. и выработка —10 единиц в час, трудозатраты были бы равны 0,5 дол. Но теперь при зарплате 5,5 дол. в час и сохранении выпуска на уровне 10 единиц в час удельные трудозатраты составили бы 0,55 дол., что означает их 10-процентное повышение. В нашем уравнении 10% минус ноль процентов равно 10% увеличения в удельных трудозатратах. Поскольку трудозатраты составляют от 70 до 80% общих производственных издержек, неудивительно, что цены товаров растут практически в соответствии с приростом удельных трудозатрат. Следовательно, при заданном размере прироста номинальной зарплаты снижение темпов прироста производительности труда приведет к росту удельных производственных издержек и будет способствовать сдвигу влево кривой совокупного предложения.
VI. Инфляционные ожидания и зарплата. Инфляция 70-х годов — это порождение инфляции конца 60-х годов, которая, в свою очередь, была вызвана раздутыми военными расходами периода вьетнамской войны. Следовательно, к началу 70-х годов рабочие уже в течение определенного времени находились под давлением инфляции. В результате требования рабочих относительно уровня номинальной зарплаты стали включать ожидания возрастающего уровня инфляции. Большинство работодателей, ожидая, что им удастся перенести в цены возросшие трудовые издержки в условиях растущей инфляции, не оказали сопротивления требованиям рабочих по все большему и большему увеличению номинальной зарплаты. В действительности многие работающие в своих коллективных договорах имели пункты по корректировке зарплаты в соответствии с ростом стоимости жизни, так что их номинальные уровни зарплаты автоматически увеличивались одновременно с повышением уровня цен. Во всяком случае, требования все большего и большего увеличения номинального уровня зарплаты должны были бы увеличить удельные производственные издержки и имели бы тенденцию сместить кривую совокупного предложения от AS1 к AS2 по рисунку 19-4.
Отметьте, что с помощью уравнения (1), связывающего удельные трудозатраты с зарплатой и производительностью, можно было бы увязать вместе инфляционные ожидания и снижающуюся производительность как причины стагфляции. Бели номинальная зарплата подталкивается к ускоренному росту требованиями организованного труда и темпы роста производительности труда одновременно падают, появляется двойная причина, по которой удельные трудозатраты — и в конечном счете цены товаров — должны увеличиваться.
Резюме. В сочетании все эти факторы в 70-х годах сместили кривую совокупного предложения так, что создалась наихудшая из возможных макроэкономических ситуаций — сокращающееся производство и растущая безработица переплелись с ростом уровня цен (рис. 19-4). Числовые параметры стагфляции 1973—1975 гг. были весьма значительны. Уровень безработицы подскочил с 4,9% в 1973 г. до 8,5% в 1975 г., внеся существенный вклад в сокpaщение реального ВНП на 49 млрд дол. В то же самое время уровень цен вырос на 21%. Схема стагфляции 1973—1975 гг. в основных чертах повторилась в 1978—1980 тт. На этот раз гигантское увеличение цен на 21 дол. за баррель было введено ОПЕК. В сочетании с растущими ценами сельскохозяйственных продуктов, уровень цен вырос в 1978—-1980 гг. на 26%, тогда как уровень безработицы подскочил с 6,1 до 7,6%. В течение этого трехлетнего периода ВНП увеличивался в среднем ни очень скромные 2% в год.
Вне зависимости от причин стагфляции, для большинства экономистов в 70-х годах было совершенно ясно, что кривая Филлипса не выражает более устойчивой связи. Наблюдалась тенденция к обратным сдвигам (то есть влево) кривой совокупного предложения, что, вероятнее всего, и объясняет одновременный рост инфляции и уровня безработицы. Для многих экономистов то, что случилось в 70-х годах и начале 80-х годов, означало, что кривая Филлипса перемещается вправо и экономика оказывается в условиях более высокого уровня инфляции, чем это было ранее.