47.Балансування попиту та пропозиції грошей в обігу.

Важную роль в сбалансировании денежного оборота, а также спроса и предложения на денежном рынке сыграют сбережение и инвестиции. Это обуславливает необходимость более подробно рассмотреть их сущность и взаимосвязь.

Как видно из модели денежного оборота,сбережение семейных хозяйств в закрытой экономике является единым источником поступления средств на денежный рынок . Только за счет этого источника сектор «фирмы» может увеличить свои чистые инвестиции, а сектор «вряд» - увеличить свои закупки свыше доходов от налогов, т.е. профинансировать бюджетный дефицит. Отсюда можно сделать несколько общих выводов относительно взаимосвязи сбережений и инвестиций. 1. Сбережение семейных хозяйств является единым источником чистых инвестиций в закрытой экономической системе. Если формирование сбережений замедляет или совсем останавливается, начинаются сокращение инвестиций и «проедание» прежде нагроможденного капитала. Такая ситуация обычно возникает в условиях продолжительной инфляции, когда население перестает делать новые сбережения и даже тратит предыдущие под угрозой потери их через инфляцию. Поток 5 (см. рис. 2.1) приобретает обратную направленность, а расхода на потребление (поток 3) превысят национальный доход. При таких условиях роста инвестиций в секторе «фирмы» прекращается, что подрывает основу для развития экономики в будущем.

Эти процессы четко проявлялись в экономике Украины в 1992—1994 гг., когда вследствие гиперинфляции предыдущие сбережения населения полностью обесценились, а новые сбережения в национальных деньгах не создавались. Инвестирование в развитие производства в этот период фактически прекратилось, за исключением незначительных вложений за счет централизованных средств государственного бюджета.

2. Рост объема сбережений создает верхнюю границу наращивания инвестиций в секторе «фирмы». Тем не менее рост объема инвестиций, как правило, не достигает этого верхнего предела. Часть средств, которые поступили на денежный рынок за потоком сбережений, мобилизует правительство для государственных закупок и других расходов. В конкурентной борьбе за ресурсы на денежном рынке правительство обычно имеет преимущества над фирмами в связи с высшим уровнем гарантий за его обязательствами (ценными бумагами) сравнительно с обязательствами фирм и финансовых посредников, через которые сбережения трансформируются в инвестиции. Только сокращение бюджетного дефицита дает возможность максимально приблизить фактический объем инвестиций к его верхней границе и даже превысить ее за счет других источников.

3. Сбережение населения, которые поступили на денежный рынок и не мобилизованные правительством для своих нужд, должны быть одолженные сектором «фирмы» для инвестирования. Иначе на денежном рынке возникнет излишек средств, а на товарных рынках (на рынке продуктов прежде всего) - отсутствие спроса на товары. Неинвестированные сбережения неизбежно вызовут кризис сбыта, сокращение производства, снижение доходов и сбережений в секторе «семейные хозяйства». В нереализованных товарных запасах будут «замороженные» значительные капиталы.