![](/user_photo/2706_HbeT2.jpg)
- •Дніпропетровська державна фінансова академія
- •Фінансовий аналіз
- •1.1. Опис навчальної дисципліни
- •1.2. Опис навчальної дисципліни за денною формою навчання
- •1.3. Тематичний план навчальної дисципліни «Фінансовий аналіз»
- •1.4. Зміст навчальної дисципліни «Фінансовий аналіз» Модуль 1. Фінансовий аналіз: інструменти для прийняття управлінських рішень
- •Тема 1. Значення і теоретичні засаді фінансового аналізу
- •Тема 2. Інформаційне забезпечення фінансового аналізу
- •Тема 3. Показники та оцінка фінансового стану підприємства
- •Тема 4. Аналіз майна підприємства
- •Тема 5. Аналіз капіталу підприємства
- •Тема 6. Аналіз грошових потоків
- •Тема 7. Аналіз фінансової стійкості підприємства
- •Змістовий модуль 4. Аналіз ефективності діяльності підприємства
- •2.Розподіл балів, що присвоюються студентам Розподіл балів, що присвоюються студентам, здійснюється в такому порядку
- •Шкала оцінювання
- •Модуль 1 Фінансовий аналіз: інструменти для прийняття управлінських рішень
- •Тема 1: Значення і теоретичні засади фінансового аналізу
- •План вивчення теми
- •Методичні рекомендації до самостійної роботи
- •Огляд ключових категорій і термінів
- •Питання для самоконтролю
- •Тема 2: Інформаційне забезпечення фінансового аналізу
- •План вивчення теми
- •Методичні рекомендації до самостійної роботи
- •Огляд ключових категорій, термінів
- •Питання для самоконтролю
- •Тема 3: Показники та оцінка фінансового стану підприємства
- •План вивчення теми
- •Методичні рекомендації до самостійної роботи
- •Огляд ключових категорій та термінів
- •Питання для самоконтролю
- •Тема 4 Аналіз майна підприємства
- •План вивчення теми
- •Методичні рекомендації до самостійної роботи
- •Питання для самоконтролю
- •Ситуаційні вправи
- •Тема 5 Аналіз капіталу підприємства
- •План вивчення теми
- •Методичні рекомендації до самостійної роботи
- •1. Коефіцієнт надходження:
- •2. Коефіцієнт вибуття:
- •Питання для самоконтролю
- •Ситуаційні вправи
- •Тема 6 Аналіз грошових потоків
- •План вивчення теми
- •Методичні рекомендації до самостійної роботи
- •Питання для самоконтролю
- •Ситуаційні вправи
- •Змістовний модуль 3 Оцінка фінансової безпеки підприємства
- •Тема 7 Аналіз фінансової стійкості підприємства
- •План вивчення теми
- •Методичні рекомендації до самостійної роботи
- •Питання для самоконтролю
- •Ситуаційні вправи
- •Тема 8 Аналіз ліквідності та платоспроможності підприємства
- •План вивчення теми
- •Методичні рекомендації до самостійної роботи
- •Питання для самоконтролю
- •Ситуаційні вправи
- •Тема 9 Аналіз кредитоспроможності підприємства
- •План вивчення теми
- •Методичні рекомендації до самостійної роботи Система показників, що характеризують фінансовий стан позичальника, та методика їх оцінювання
- •Іі група – показники платоспроможності позичальника
- •Ііі група – показники фінансової стійкості
- •Іv група – показники надійності підприємства
- •1. Коефіцієнти структури довгострокових джерел фінансування.
- •Коефіцієнт забезпеченості по кредитах (Кз.К) (або коефіцієнт покриття відсотків):
- •Визначення класу позичальника
- •Питання для самоконтролю
- •Змістовний модуль № 4
- •Тема 10 Аналіз ділової активності підприємства
- •План вивчення теми
- •Методичні рекомендації до самостійної роботи
- •Питання для самоконтролю
- •Ситуаційні вправи
- •Тема 11 Аналіз прибутковості та рентабельності підприємства
- •План вивчення теми
- •Методичні рекомендації до самостійної роботи
- •1. Рентабельність сукупного капіталу (або активів) (Ра):
- •2. Рентабельність власного капіталу (Рвк):
- •1. Валова рентабельність реалізованої продукції (Рврп):
- •2. Операційна рентабельність реалізованої продукції (Рорп):
- •3. Чиста рентабельність реалізованої продукції (Рчрп):
- •Питання для самоконтролю
- •Ситуаційні вправи
- •Тема 12 Аналіз інвестиційної активності підприємства
- •План вивчення теми
- •Методичні рекомендації до самостійної роботи
- •Питання для самоконтролю
- •Ситуаційні вправи
- •Тема 13 Комплексний аналіз фінансового стану підприємства
- •План вивчення теми
- •Методичні рекомендації до самостійної роботи
- •Питання для самоконтролю
- •Модуль 2 Індивідуальне науково-дослідне завдання Методичні рекомендації до виконання індивідуального науково-дослідного завдання
- •Орієнтовна тематика індз
- •4. Методичні рекомендації до практичних занять
- •Практичне заняття № 1
- •Тема 3: Показники та оцінка фінансового стану підприємства
- •Методичні рекомендації до практичного заняття
- •Завдання до практичного заняття
- •Практичне заняття № 2, 3
- •Тема 4. Аналіз майна підприємства
- •Методичні рекомендації до практичного заняття
- •Завдання до практичного заняття
- •Практичне заняття № 4
- •Тема 5. Аналіз капіталу підприємства
- •Методичні рекомендації до практичного заняття
- •Завдання до практичного заняття
- •Практичне заняття № 5
- •Тема 6: Аналіз грошових потоків
- •Методичні рекомендації до практичного заняття
- •Завдання до практичного заняття
- •Джерела утворення на напрями витрачання грошових коштів
- •Визначення і оцінка впливу чинників на зміну залишків грошових коштів підприємства
- •Динаміка фінансових коефіцієнтів, що характеризують грошові потоки підприємства, %
- •Аналіз руху коштів від операційної діяльності
- •Аналіз руху коштів від інвестиційної діяльності
- •Аналіз руху коштів від фінансової діяльності
- •Аналіз руху коштів за звітний період
- •Змістовний модуль 3 Оцінка фінансової безпеки підприємства Практичне заняття № 6
- •Тема 7: Аналіз фінансової стійкості підприємства
- •Методичні рекомендації до практичного заняття
- •1. Наявність власних оборотних коштів (Квл.О.К.):
- •2. Наявність власного капіталу і довгострокових зобов’язань для формування запасів і витрат – Квл.Дз (функціонуючий капітал):
- •Загальна величина основних джерел формування запасів і витрат (Кзаг):
- •Коефіцієнт забезпеченості оборотних активів власними оборотними коштами (Кзоз):
- •Коефіцієнт забезпеченості запасів і витрат власними оборотними коштами (Кззв):
- •Коефіцієнт маневреності власного капіталу (Км):
- •Алгоритм розрахунку відносних показників фінансової стійкості
- •Завдання до практичного заняття
- •Практичне заняття № 7
- •Тема 8: Аналіз ліквідності та платоспроможності підприємства
- •Методичні рекомендації до практичного заняття
- •2. Коефіцієнт швидкої ліквідності (Кшл)
- •3. Коефіцієнт загальної (поточної) ліквідності (Кпл)
- •Практичне заняття № 8
- •Тема 9: Аналіз кредитоспроможності підприємства
- •Завдання до практичного заняття
- •Змістовний модуль 4 Практичне заняття № 9, 10
- •Тема 10: Аналіз ділової активності підприємства
- •Методичні рекомендації до практичного заняття
- •1. Коефіцієнт оборотності активів (коефіцієнт трансформації) (kоб.А).
- •2. Коефіцієнт оборотності оборотних активів (kоб.О.А).
- •3. Коефіцієнт оборотності запасів (kоб.З).
- •5. Коефіцієнт оборотності готової продукції (kоб.Гп).
- •7. Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості (kоб.Дз).
- •9. Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості (kоб.Кз).
- •12. Тривалість операційного циклу (То.Ц).
- •13. Тривалість оборотності оборотного капіталу або тривалість фінансового циклу (Тф.Ц).
- •15. Коефіцієнт оборотності власного капіталу (kоб.Вк):
- •Завдання для практичного заняття
- •Практичне заняття № 11
- •Тема 11: Аналіз прибутковості та рентабельності підприємства
- •Методичні рекомендації до практичного заняття
- •3. Валова рентабельність реалізованої продукції (Рврп):
- •4. Операційна рентабельність реалізованої продукції (Рорп):
- •5. Чиста рентабельність реалізованої продукції (Рчрп):
- •1. Загальна рентабельність виробничих засобів (Рвз):
- •2. Загальна рентабельність підприємства (Рп/праг):
- •Завдання для практичного заняття
- •Практичне заняття № 12
- •Тема 12: Аналіз інвестиційної активності підприємства
- •Методичні рекомендації до практичного заняття
- •Завдання до практичного заняття
- •Розрахунок чистого приведеного доходу проекту реального інвестування на основі даних щодо грошових потоків, тис. Грн.
- •Інформація для розрахунку внутрішньої норми доходу на основі даних щодо грошових потоків проекту реального інвестування, тис. Грн.
- •Інформація для розрахунку терміну окупності інвестицій на основі даних щодо грошових потоків проекту реального інвестування, тис. Грн.
- •Інформація для виконання задачі 5
- •Інформація для виконання задачі 6
- •Практичне заняття № 13
- •Тема 13: Комплексний аналіз фінансового стану підприємства
- •Методичні рекомендації до практичного заняття
- •Завдання для практичного заняття
- •Узагальнення результатів аналізу фінансового стану
- •Методичні рекомендації до виконання індивідуальної роботи
- •Підсумковий контроль
Методичні рекомендації до самостійної роботи
Етапами аналізу комплексної порівняльної рейтингової оцінки фінансового стану підприємства є:
- збір і аналітична обробка вихідної інформації за аналізований період;
- обґрунтування системи показників, що використовуються для рейтингової оцінки фінансового стану, рентабельності і ділової активності підприємства, їх класифікація і розрахунок підсумкового показника рейтингової оцінки;
- ранжирування підприємств за рейтингом.
Комплексний фінансовий аналіз і підсумкова рейтингова оцінка мають враховувати всі найважливіші параметри (показники) фінансово-господарської і виробничої діяльності підприємства. Точна і об’єктивна оцінка фінансового стану не може ґрунтуватися на довільному наборі показників.
Пропонована система показників ґрунтується на довільному наборі показників.
Для визначення рейтингу підприємств пропонується використовувати п’ять показників, які найчастіше застосовуються і найбільш повно характеризують фінансовий стан:
- коефіцієнт забезпеченості власними коштами;
- коефіцієнт поточної ліквідності;
- коефіцієнт оборотності авансованого капіталу;
- валова рентабельність продажів;
- рентабельність власного капіталу.
1. Коефіцієнт забезпеченості власними коштами (Кз.вл.к) характеризує наявність у підприємства власних оборотних коштів, необхідних для його стійкості. Нормативне значення Кз.вл.к ≥ 0,1.
2. Коефіцієнт поточної ліквідності (Кп.л), що характеризує ступінь покриття всіма оборотними активами підприємства суми поточних зобов’язань. Нормативне значення Кп.л ≥ 2,0 – 2,5.
3. Коефіцієнт оборотності авансованого капіталу (Ко.а) характеризує обсяг реалізованої продукції, що припадає на 1 грн. засобів, вкладених у діяльність підприємства. Нормативне значення Ко.а ≥ 2,5.
4. Валова рентабельність продажів (Рврп) характеризує ефективність виробничої діяльності підприємства, а також ефективність політики ціноутворення. Нормативна вимога до Рврп непрямо зумовлена рівнем дисконтної ставки. НБУ.
5. Рентабельність власного капіталу (Рвк) показує, наскільки ефективно підприємство використовує свій власний капітал. Нормативне значення Рвк ≥ 2,0.
Вираз для рейтингового числа, що залежить від перелічених п’яти показників, має такий вигляд:
Нормативне мінімальне значення числа R ≥ 1. Фінансовий стан підприємств із рейтинговою оцінкою, меншою за 1, характеризує як незадовільний.
Комплексне оцінювання фінансового стану підприємства ґрунтується на системі фінансових коефіцієнтів, що характеризують структуру джерел формування капіталу і його розміщення, рівновагу між активами й пасивами (зобов’язаннями) підприємства, ефективність і інтенсивність використання капіталу, ліквідність і якість активів, його інвестиційну привабливість і т. ін. З цією метою вивчають динаміку кожного показника, проводять зіставлення з середніми й нормативними значеннями по галузі.
Рис. 13.1 Блок-схема визначення рейтингової оцінки фінансового стану підприємства