- •Дніпропетровська державна фінансова академія
- •Фінансовий аналіз
- •1.1. Опис навчальної дисципліни
- •1.2. Опис навчальної дисципліни за денною формою навчання
- •1.3. Тематичний план навчальної дисципліни «Фінансовий аналіз»
- •1.4. Зміст навчальної дисципліни «Фінансовий аналіз» Модуль 1. Фінансовий аналіз: інструменти для прийняття управлінських рішень
- •Тема 1. Значення і теоретичні засаді фінансового аналізу
- •Тема 2. Інформаційне забезпечення фінансового аналізу
- •Тема 3. Показники та оцінка фінансового стану підприємства
- •Тема 4. Аналіз майна підприємства
- •Тема 5. Аналіз капіталу підприємства
- •Тема 6. Аналіз грошових потоків
- •Тема 7. Аналіз фінансової стійкості підприємства
- •Змістовий модуль 4. Аналіз ефективності діяльності підприємства
- •2.Розподіл балів, що присвоюються студентам Розподіл балів, що присвоюються студентам, здійснюється в такому порядку
- •Шкала оцінювання
- •Модуль 1 Фінансовий аналіз: інструменти для прийняття управлінських рішень
- •Тема 1: Значення і теоретичні засади фінансового аналізу
- •План вивчення теми
- •Методичні рекомендації до самостійної роботи
- •Огляд ключових категорій і термінів
- •Питання для самоконтролю
- •Тема 2: Інформаційне забезпечення фінансового аналізу
- •План вивчення теми
- •Методичні рекомендації до самостійної роботи
- •Огляд ключових категорій, термінів
- •Питання для самоконтролю
- •Тема 3: Показники та оцінка фінансового стану підприємства
- •План вивчення теми
- •Методичні рекомендації до самостійної роботи
- •Огляд ключових категорій та термінів
- •Питання для самоконтролю
- •Тема 4 Аналіз майна підприємства
- •План вивчення теми
- •Методичні рекомендації до самостійної роботи
- •Питання для самоконтролю
- •Ситуаційні вправи
- •Тема 5 Аналіз капіталу підприємства
- •План вивчення теми
- •Методичні рекомендації до самостійної роботи
- •1. Коефіцієнт надходження:
- •2. Коефіцієнт вибуття:
- •Питання для самоконтролю
- •Ситуаційні вправи
- •Тема 6 Аналіз грошових потоків
- •План вивчення теми
- •Методичні рекомендації до самостійної роботи
- •Питання для самоконтролю
- •Ситуаційні вправи
- •Змістовний модуль 3 Оцінка фінансової безпеки підприємства
- •Тема 7 Аналіз фінансової стійкості підприємства
- •План вивчення теми
- •Методичні рекомендації до самостійної роботи
- •Питання для самоконтролю
- •Ситуаційні вправи
- •Тема 8 Аналіз ліквідності та платоспроможності підприємства
- •План вивчення теми
- •Методичні рекомендації до самостійної роботи
- •Питання для самоконтролю
- •Ситуаційні вправи
- •Тема 9 Аналіз кредитоспроможності підприємства
- •План вивчення теми
- •Методичні рекомендації до самостійної роботи Система показників, що характеризують фінансовий стан позичальника, та методика їх оцінювання
- •Іі група – показники платоспроможності позичальника
- •Ііі група – показники фінансової стійкості
- •Іv група – показники надійності підприємства
- •1. Коефіцієнти структури довгострокових джерел фінансування.
- •Коефіцієнт забезпеченості по кредитах (Кз.К) (або коефіцієнт покриття відсотків):
- •Визначення класу позичальника
- •Питання для самоконтролю
- •Змістовний модуль № 4
- •Тема 10 Аналіз ділової активності підприємства
- •План вивчення теми
- •Методичні рекомендації до самостійної роботи
- •Питання для самоконтролю
- •Ситуаційні вправи
- •Тема 11 Аналіз прибутковості та рентабельності підприємства
- •План вивчення теми
- •Методичні рекомендації до самостійної роботи
- •1. Рентабельність сукупного капіталу (або активів) (Ра):
- •2. Рентабельність власного капіталу (Рвк):
- •1. Валова рентабельність реалізованої продукції (Рврп):
- •2. Операційна рентабельність реалізованої продукції (Рорп):
- •3. Чиста рентабельність реалізованої продукції (Рчрп):
- •Питання для самоконтролю
- •Ситуаційні вправи
- •Тема 12 Аналіз інвестиційної активності підприємства
- •План вивчення теми
- •Методичні рекомендації до самостійної роботи
- •Питання для самоконтролю
- •Ситуаційні вправи
- •Тема 13 Комплексний аналіз фінансового стану підприємства
- •План вивчення теми
- •Методичні рекомендації до самостійної роботи
- •Питання для самоконтролю
- •Модуль 2 Індивідуальне науково-дослідне завдання Методичні рекомендації до виконання індивідуального науково-дослідного завдання
- •Орієнтовна тематика індз
- •4. Методичні рекомендації до практичних занять
- •Практичне заняття № 1
- •Тема 3: Показники та оцінка фінансового стану підприємства
- •Методичні рекомендації до практичного заняття
- •Завдання до практичного заняття
- •Практичне заняття № 2, 3
- •Тема 4. Аналіз майна підприємства
- •Методичні рекомендації до практичного заняття
- •Завдання до практичного заняття
- •Практичне заняття № 4
- •Тема 5. Аналіз капіталу підприємства
- •Методичні рекомендації до практичного заняття
- •Завдання до практичного заняття
- •Практичне заняття № 5
- •Тема 6: Аналіз грошових потоків
- •Методичні рекомендації до практичного заняття
- •Завдання до практичного заняття
- •Джерела утворення на напрями витрачання грошових коштів
- •Визначення і оцінка впливу чинників на зміну залишків грошових коштів підприємства
- •Динаміка фінансових коефіцієнтів, що характеризують грошові потоки підприємства, %
- •Аналіз руху коштів від операційної діяльності
- •Аналіз руху коштів від інвестиційної діяльності
- •Аналіз руху коштів від фінансової діяльності
- •Аналіз руху коштів за звітний період
- •Змістовний модуль 3 Оцінка фінансової безпеки підприємства Практичне заняття № 6
- •Тема 7: Аналіз фінансової стійкості підприємства
- •Методичні рекомендації до практичного заняття
- •1. Наявність власних оборотних коштів (Квл.О.К.):
- •2. Наявність власного капіталу і довгострокових зобов’язань для формування запасів і витрат – Квл.Дз (функціонуючий капітал):
- •Загальна величина основних джерел формування запасів і витрат (Кзаг):
- •Коефіцієнт забезпеченості оборотних активів власними оборотними коштами (Кзоз):
- •Коефіцієнт забезпеченості запасів і витрат власними оборотними коштами (Кззв):
- •Коефіцієнт маневреності власного капіталу (Км):
- •Алгоритм розрахунку відносних показників фінансової стійкості
- •Завдання до практичного заняття
- •Практичне заняття № 7
- •Тема 8: Аналіз ліквідності та платоспроможності підприємства
- •Методичні рекомендації до практичного заняття
- •2. Коефіцієнт швидкої ліквідності (Кшл)
- •3. Коефіцієнт загальної (поточної) ліквідності (Кпл)
- •Практичне заняття № 8
- •Тема 9: Аналіз кредитоспроможності підприємства
- •Завдання до практичного заняття
- •Змістовний модуль 4 Практичне заняття № 9, 10
- •Тема 10: Аналіз ділової активності підприємства
- •Методичні рекомендації до практичного заняття
- •1. Коефіцієнт оборотності активів (коефіцієнт трансформації) (kоб.А).
- •2. Коефіцієнт оборотності оборотних активів (kоб.О.А).
- •3. Коефіцієнт оборотності запасів (kоб.З).
- •5. Коефіцієнт оборотності готової продукції (kоб.Гп).
- •7. Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості (kоб.Дз).
- •9. Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості (kоб.Кз).
- •12. Тривалість операційного циклу (То.Ц).
- •13. Тривалість оборотності оборотного капіталу або тривалість фінансового циклу (Тф.Ц).
- •15. Коефіцієнт оборотності власного капіталу (kоб.Вк):
- •Завдання для практичного заняття
- •Практичне заняття № 11
- •Тема 11: Аналіз прибутковості та рентабельності підприємства
- •Методичні рекомендації до практичного заняття
- •3. Валова рентабельність реалізованої продукції (Рврп):
- •4. Операційна рентабельність реалізованої продукції (Рорп):
- •5. Чиста рентабельність реалізованої продукції (Рчрп):
- •1. Загальна рентабельність виробничих засобів (Рвз):
- •2. Загальна рентабельність підприємства (Рп/праг):
- •Завдання для практичного заняття
- •Практичне заняття № 12
- •Тема 12: Аналіз інвестиційної активності підприємства
- •Методичні рекомендації до практичного заняття
- •Завдання до практичного заняття
- •Розрахунок чистого приведеного доходу проекту реального інвестування на основі даних щодо грошових потоків, тис. Грн.
- •Інформація для розрахунку внутрішньої норми доходу на основі даних щодо грошових потоків проекту реального інвестування, тис. Грн.
- •Інформація для розрахунку терміну окупності інвестицій на основі даних щодо грошових потоків проекту реального інвестування, тис. Грн.
- •Інформація для виконання задачі 5
- •Інформація для виконання задачі 6
- •Практичне заняття № 13
- •Тема 13: Комплексний аналіз фінансового стану підприємства
- •Методичні рекомендації до практичного заняття
- •Завдання для практичного заняття
- •Узагальнення результатів аналізу фінансового стану
- •Методичні рекомендації до виконання індивідуальної роботи
- •Підсумковий контроль
Практичне заняття № 11
Тема 11: Аналіз прибутковості та рентабельності підприємства
Мета заняття: закріплення теоретичних знань та набуття практичних навичок щодо методики аналізу прибутковості та рентабельності підприємства.
План заняття:
Аналіз фінансових результатів діяльності підприємства.
Оцінка ефективності діяльності підприємства.
Обладнання:
методичні вказівки до виконання практичних завдань;
тести;
контрольні завдання;
калькулятори «CITIZEN».
Методичні рекомендації до практичного заняття
Аналіз прибутку проводиться методом порівняння фактичних даних за звітний період з фактичними даними за попередній період. В ході аналізу необхідно дати оцінку темпів зростання прибутку в цілому і окремо по кожній її частині; вивчити і розрахувати фактори, що впливають на зміну прибутку і визначити рівень їхнього впливу; виявити резерви збільшення прибутку.
Аналіз фінансових результатів доцільно розпочинати з дослідження змін валового прибутку, оскільки він відображає суму доходу, яка залишається у розпорядженні підприємства.
Прибуток залежить від основних факторів:
- зміна обсягу, структури та асортименту реалізованої продукції;
- зміна собівартості реалізованої продукції;
- зміна цін продажу продукції, тарифів виконання робіт;
- стан платіжно-розрахункової дисципліни.
Методика визначення впливу факторів на валовий прибуток:
1. Вплив зміни обсягу реалізації на виконання плану прибутку визначається множенням планової суми валового прибутку на відсоток перевиконання (недовиконання) плану по обсягу реалізації.
2. Вплив на прибуток зміни собівартості продукції визначається порівнянням фактичної собівартості з плановою собівартістю тієї ж (фактичної) реалізації продукції (результат змінюється на протилежний знак).
3. Вплив на прибуток зміни оптових цін можна визначити порівнянням фактичної виручки від реалізації продукції (без податку на добавлену вартість, акцизного збору та ін. обов’язкових зборів та виплат) з планової на фактично реалізовану продукцію.
4. Вплив на прибуток зміни структури та асортименту реалізованої продукції визначається порівнянням планового прибутку на фактично реалізовану продукцію з плановим прибутком, перерахованим на відсоток виконання плану по обсягу реалізації.
Правильність виконаного аналізу необхідно перевірити складанням балансових факторів: алгебраїчна сума впливу всіх факторів повинна дорівнювати надплановому прибутку.
При проведенні аналізу прибутку застосовуються наступні моделі факторного аналізу.
Згідно зі «Звітом про фінансові результати» ф.№2 і додатку Б вплив факторних показників на чистий прибуток (результативний показник) можна представити у вигляді адитивної моделі:
ЧП = В – С + ІОД – ОВ + ФД – ФВ - ПП + НД – НВ – ПНП, (11.1)
де ОВ – (операційні витрати) це сума рядків 070, 080 і 090 ф.2;
ФД – (фінансові доходи) це сума рядків 110, 120 і 130 ф.2;
ФВ – (фінансові витрати) це сума рядків 140, 150 і 160 ф.2.
Як відомо, розмір виручки від реалізації залежить від таких факторів, як ціна реалізованої продукції (Ц), питома вага кожного виду продукції в загальному обсязі реалізації (ПВ) і кількість реалізованої продукції (). Таку залежність можна записати у вигляді мультиплікативної моделі:
В = · ПВ · Ц (11.2)
Факторну модель собівартості реалізованої продукції можна представити у вигляді такого виразу:
С = · ПВ · Взмін , (11.3)
де - обсяг виробленої продукції;
ПВ – показник структури виробленої продукції;
Взмін – змінні витрати на виробництво одиниці продукції (собівартість одиниці).
Таким чином, на формування чистого прибутку підприємства впливають фінансові результати, отримані після здійснення операційної, інвестиційної, фінансової діяльності і фінансові результати, отримані в результаті надзвичайних подій. Така класифікація фінансових результатів діяльності підприємства відіграє важливу роль при розрахунку показників прибутковості (рентабельності) підприємства.
Залежно від того, з чим порівнюється показник прибутку, виділяють дві групи коефіцієнтів рентабельності:
- рентабельність інвестицій (капіталу);
- рентабельність продажів.
Загальна зміна рентабельності власного капіталу визначається за формулою:
Рвк = Рвк1 – Рвк0. (11.4)
Вплив зміни показника чистої рентабельності продажів на зміну коефіцієнта рентабельності власного капіталу визначають за формулою:
Рвк (Рчрп) = Рчрп1 · Кзал.0 · Ко.а.0 - Рчрп0. · Кзал.0 · Ко.а.0 . (11.5)
Вплив зміни коефіцієнта оборотності активів на зміну коефіцієнта рентабельності власного капіталу визначають за формулою:
Рвк (Ко.а) = Рчрп1 · Кзал.1 · Ко.а.1 - Рчрп1. · Кзал.1 · Ко.а.0 . (11.6)
Вплив зміни коефіцієнта фінансової залежності на зміну коефіцієнта рентабельності власного капіталу визначають за формулою:
Рвк (Кзал) = Рчрп1 · Кзал.1 · Ко.а.0 - Рчрп1. · Кзал.0 · Ко.а.0 . (11.7)
Додавши значення змін показника рентабельності власного капіталу за рахунок кожного фактора, одержимо загальне значення зміни коефіцієнта:
Рск = Рск (Рчрп) + Рск (Ко.а) + Рск (Кзав) (11.8)