- •Дніпропетровська державна фінансова академія
- •Фінансовий аналіз
- •1.1. Опис навчальної дисципліни
- •1.2. Опис навчальної дисципліни за денною формою навчання
- •1.3. Тематичний план навчальної дисципліни «Фінансовий аналіз»
- •1.4. Зміст навчальної дисципліни «Фінансовий аналіз» Модуль 1. Фінансовий аналіз: інструменти для прийняття управлінських рішень
- •Тема 1. Значення і теоретичні засаді фінансового аналізу
- •Тема 2. Інформаційне забезпечення фінансового аналізу
- •Тема 3. Показники та оцінка фінансового стану підприємства
- •Тема 4. Аналіз майна підприємства
- •Тема 5. Аналіз капіталу підприємства
- •Тема 6. Аналіз грошових потоків
- •Тема 7. Аналіз фінансової стійкості підприємства
- •Змістовий модуль 4. Аналіз ефективності діяльності підприємства
- •2.Розподіл балів, що присвоюються студентам Розподіл балів, що присвоюються студентам, здійснюється в такому порядку
- •Шкала оцінювання
- •Модуль 1 Фінансовий аналіз: інструменти для прийняття управлінських рішень
- •Тема 1: Значення і теоретичні засади фінансового аналізу
- •План вивчення теми
- •Методичні рекомендації до самостійної роботи
- •Огляд ключових категорій і термінів
- •Питання для самоконтролю
- •Тема 2: Інформаційне забезпечення фінансового аналізу
- •План вивчення теми
- •Методичні рекомендації до самостійної роботи
- •Огляд ключових категорій, термінів
- •Питання для самоконтролю
- •Тема 3: Показники та оцінка фінансового стану підприємства
- •План вивчення теми
- •Методичні рекомендації до самостійної роботи
- •Огляд ключових категорій та термінів
- •Питання для самоконтролю
- •Тема 4 Аналіз майна підприємства
- •План вивчення теми
- •Методичні рекомендації до самостійної роботи
- •Питання для самоконтролю
- •Ситуаційні вправи
- •Тема 5 Аналіз капіталу підприємства
- •План вивчення теми
- •Методичні рекомендації до самостійної роботи
- •1. Коефіцієнт надходження:
- •2. Коефіцієнт вибуття:
- •Питання для самоконтролю
- •Ситуаційні вправи
- •Тема 6 Аналіз грошових потоків
- •План вивчення теми
- •Методичні рекомендації до самостійної роботи
- •Питання для самоконтролю
- •Ситуаційні вправи
- •Змістовний модуль 3 Оцінка фінансової безпеки підприємства
- •Тема 7 Аналіз фінансової стійкості підприємства
- •План вивчення теми
- •Методичні рекомендації до самостійної роботи
- •Питання для самоконтролю
- •Ситуаційні вправи
- •Тема 8 Аналіз ліквідності та платоспроможності підприємства
- •План вивчення теми
- •Методичні рекомендації до самостійної роботи
- •Питання для самоконтролю
- •Ситуаційні вправи
- •Тема 9 Аналіз кредитоспроможності підприємства
- •План вивчення теми
- •Методичні рекомендації до самостійної роботи Система показників, що характеризують фінансовий стан позичальника, та методика їх оцінювання
- •Іі група – показники платоспроможності позичальника
- •Ііі група – показники фінансової стійкості
- •Іv група – показники надійності підприємства
- •1. Коефіцієнти структури довгострокових джерел фінансування.
- •Коефіцієнт забезпеченості по кредитах (Кз.К) (або коефіцієнт покриття відсотків):
- •Визначення класу позичальника
- •Питання для самоконтролю
- •Змістовний модуль № 4
- •Тема 10 Аналіз ділової активності підприємства
- •План вивчення теми
- •Методичні рекомендації до самостійної роботи
- •Питання для самоконтролю
- •Ситуаційні вправи
- •Тема 11 Аналіз прибутковості та рентабельності підприємства
- •План вивчення теми
- •Методичні рекомендації до самостійної роботи
- •1. Рентабельність сукупного капіталу (або активів) (Ра):
- •2. Рентабельність власного капіталу (Рвк):
- •1. Валова рентабельність реалізованої продукції (Рврп):
- •2. Операційна рентабельність реалізованої продукції (Рорп):
- •3. Чиста рентабельність реалізованої продукції (Рчрп):
- •Питання для самоконтролю
- •Ситуаційні вправи
- •Тема 12 Аналіз інвестиційної активності підприємства
- •План вивчення теми
- •Методичні рекомендації до самостійної роботи
- •Питання для самоконтролю
- •Ситуаційні вправи
- •Тема 13 Комплексний аналіз фінансового стану підприємства
- •План вивчення теми
- •Методичні рекомендації до самостійної роботи
- •Питання для самоконтролю
- •Модуль 2 Індивідуальне науково-дослідне завдання Методичні рекомендації до виконання індивідуального науково-дослідного завдання
- •Орієнтовна тематика індз
- •4. Методичні рекомендації до практичних занять
- •Практичне заняття № 1
- •Тема 3: Показники та оцінка фінансового стану підприємства
- •Методичні рекомендації до практичного заняття
- •Завдання до практичного заняття
- •Практичне заняття № 2, 3
- •Тема 4. Аналіз майна підприємства
- •Методичні рекомендації до практичного заняття
- •Завдання до практичного заняття
- •Практичне заняття № 4
- •Тема 5. Аналіз капіталу підприємства
- •Методичні рекомендації до практичного заняття
- •Завдання до практичного заняття
- •Практичне заняття № 5
- •Тема 6: Аналіз грошових потоків
- •Методичні рекомендації до практичного заняття
- •Завдання до практичного заняття
- •Джерела утворення на напрями витрачання грошових коштів
- •Визначення і оцінка впливу чинників на зміну залишків грошових коштів підприємства
- •Динаміка фінансових коефіцієнтів, що характеризують грошові потоки підприємства, %
- •Аналіз руху коштів від операційної діяльності
- •Аналіз руху коштів від інвестиційної діяльності
- •Аналіз руху коштів від фінансової діяльності
- •Аналіз руху коштів за звітний період
- •Змістовний модуль 3 Оцінка фінансової безпеки підприємства Практичне заняття № 6
- •Тема 7: Аналіз фінансової стійкості підприємства
- •Методичні рекомендації до практичного заняття
- •1. Наявність власних оборотних коштів (Квл.О.К.):
- •2. Наявність власного капіталу і довгострокових зобов’язань для формування запасів і витрат – Квл.Дз (функціонуючий капітал):
- •Загальна величина основних джерел формування запасів і витрат (Кзаг):
- •Коефіцієнт забезпеченості оборотних активів власними оборотними коштами (Кзоз):
- •Коефіцієнт забезпеченості запасів і витрат власними оборотними коштами (Кззв):
- •Коефіцієнт маневреності власного капіталу (Км):
- •Алгоритм розрахунку відносних показників фінансової стійкості
- •Завдання до практичного заняття
- •Практичне заняття № 7
- •Тема 8: Аналіз ліквідності та платоспроможності підприємства
- •Методичні рекомендації до практичного заняття
- •2. Коефіцієнт швидкої ліквідності (Кшл)
- •3. Коефіцієнт загальної (поточної) ліквідності (Кпл)
- •Практичне заняття № 8
- •Тема 9: Аналіз кредитоспроможності підприємства
- •Завдання до практичного заняття
- •Змістовний модуль 4 Практичне заняття № 9, 10
- •Тема 10: Аналіз ділової активності підприємства
- •Методичні рекомендації до практичного заняття
- •1. Коефіцієнт оборотності активів (коефіцієнт трансформації) (kоб.А).
- •2. Коефіцієнт оборотності оборотних активів (kоб.О.А).
- •3. Коефіцієнт оборотності запасів (kоб.З).
- •5. Коефіцієнт оборотності готової продукції (kоб.Гп).
- •7. Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості (kоб.Дз).
- •9. Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості (kоб.Кз).
- •12. Тривалість операційного циклу (То.Ц).
- •13. Тривалість оборотності оборотного капіталу або тривалість фінансового циклу (Тф.Ц).
- •15. Коефіцієнт оборотності власного капіталу (kоб.Вк):
- •Завдання для практичного заняття
- •Практичне заняття № 11
- •Тема 11: Аналіз прибутковості та рентабельності підприємства
- •Методичні рекомендації до практичного заняття
- •3. Валова рентабельність реалізованої продукції (Рврп):
- •4. Операційна рентабельність реалізованої продукції (Рорп):
- •5. Чиста рентабельність реалізованої продукції (Рчрп):
- •1. Загальна рентабельність виробничих засобів (Рвз):
- •2. Загальна рентабельність підприємства (Рп/праг):
- •Завдання для практичного заняття
- •Практичне заняття № 12
- •Тема 12: Аналіз інвестиційної активності підприємства
- •Методичні рекомендації до практичного заняття
- •Завдання до практичного заняття
- •Розрахунок чистого приведеного доходу проекту реального інвестування на основі даних щодо грошових потоків, тис. Грн.
- •Інформація для розрахунку внутрішньої норми доходу на основі даних щодо грошових потоків проекту реального інвестування, тис. Грн.
- •Інформація для розрахунку терміну окупності інвестицій на основі даних щодо грошових потоків проекту реального інвестування, тис. Грн.
- •Інформація для виконання задачі 5
- •Інформація для виконання задачі 6
- •Практичне заняття № 13
- •Тема 13: Комплексний аналіз фінансового стану підприємства
- •Методичні рекомендації до практичного заняття
- •Завдання для практичного заняття
- •Узагальнення результатів аналізу фінансового стану
- •Методичні рекомендації до виконання індивідуальної роботи
- •Підсумковий контроль
3. Валова рентабельність реалізованої продукції (Рврп):
(11.9)
Цей показник показує ефективність виробничої діяльності підприємства, а також ефективність політики ціноутворення.
4. Операційна рентабельність реалізованої продукції (Рорп):
(11.10)
5. Чиста рентабельність реалізованої продукції (Рчрп):
(11.11)
У вітчизняній практиці найчастіше використовується показник чистої рентабельності реалізованої продукції. Він показує розмір прибутку на одну гривню реалізованої продукції. Незмінність протягом якого-небудь періоду показника операційної рентабельності з одночасним зниженням чистої рентабельності може свідчити або про збільшення фінансових витрат і одержання збитків від участі в капіталі інших підприємств, або про підвищення суми податкових платежів, що сплачуються. Цей коефіцієнт показує повний вплив структури капіталу і фінансування компанії на її рентабельність.
Існує ще одна група показників рентабельності, до якої належать такі коефіцієнти:
1. Загальна рентабельність виробничих засобів (Рвз):
. (11.12)
2. Загальна рентабельність підприємства (Рп/праг):
(11.13)
У процесі аналізу коефіцієнтів рентабельності найбільшого поширення одержала факторна модель, призначення якої – визначити фактори, що впливають на ефективність роботи підприємства та оцінити цей вплив. Оскільки існує безліч показників рентабельності, серед них, найбільш значимий – рентабельність власного капіталу.
Завдання для практичного заняття
Завдання 11.1
Використовуючи додаток Б (ф. №2) провести аналіз рівня і динаміки фінансових результатів. За цими розрахунками провести факторний аналіз чистого прибутку і зробити відповідні висновки. Визначити резерви збільшення прибутку підприємства.
Показники |
Джерело інформації |
Абсолютні величини (тис. грн.) |
Питома вага в статті в виручці від реалізації , % |
Відхилення (+,-) |
Темпи зростання, % |
|||
на п.з.п. |
на к.з.п. |
на п.з.п. |
на к.з.п. |
в абс. вел. |
в пит. вазі, % |
|||
А |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
1. Дохід (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) |
|
|
|
100,0 |
100,0 |
|
|
|
Податок на додану вартість |
|
|
|
|
|
|
|
|
Акцизний збір |
|
|
|
|
|
|
|
|
Інші вирахування з доходу |
|
|
|
|
|
|
|
|
2. Чистий дохід (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) |
|
|
|
|
|
|
|
|
Собівартість реалізованої продукції (товарів, робіт, послуг) |
|
|
|
|
|
|
|
|
3. Валовий: прибуток |
|
|
|
|
|
|
|
|
збиток |
|
|
|
|
|
|
|
|
Інші операційні доходи |
|
|
|
|
|
|
|
|
Адміністративні витрати |
|
|
|
|
|
|
|
|
Витрати на збут |
|
|
|
|
|
|
|
|
Інші операційні витрати |
|
|
|
|
|
|
|
|
4. Фінансові результати від операційної діяльності: прибуток |
|
|
|
|
|
|
|
|
збиток |
|
|
|
|
|
|
|
|
Дохід від участі в капіталі |
|
|
|
|
|
|
|
|
Інші фінансові доходи |
|
|
|
|
|
|
|
|
Інші доходи |
|
|
|
|
|
|
|
|
Фінансові витрати |
|
|
|
|
|
|
|
|
Втрати від участі в капіталі |
|
|
|
|
|
|
|
|
Інші витрати |
|
|
|
|
|
|
|
|
А |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
5. Фінансові результати від звичайної діяльності до оподаткування: прибуток |
|
|
|
|
|
|
|
|
збиток |
|
|
|
|
|
|
|
|
Податок на прибуток від звичайної діяльності |
|
|
|
|
|
|
|
|
6. Фінансові результати від звичайної діяльності Прибуток |
|
|
|
|
|
|
|
|
Збиток |
|
|
|
|
|
|
|
|
Надзвичайні: доходи |
|
|
|
|
|
|
|
|
витрати |
|
|
|
|
|
|
|
|
Податки з надзвичайного прибутку |
|
|
|
|
|
|
|
|
7. Чистий: прибуток |
|
|
|
|
|
|
|
|
збиток |
|
|
|
|
|
|
|
|
Висновок
Примітка: п.з.п. – початок звітного періоду; к.з.п. – кінець звітного періоду.
Завдання 11.2
Згідно з балансом і звітом про фінансові результати зробити розрахунок показників рентабельності.
Показник, % |
Джерело інформації |
Початок завітного періоду |
Кінець звітного періоду |
Зміни (+, -) |
Рентабельність активів |
|
|
|
|
Рентабельність власного капіталу |
|
|
|
|
Валова рентабельність продажів |
|
|
|
|
Операційна рентабельність продажів |
|
|
|
|
Чиста рентабельність продажів |
|
|
|
|
Загальна рентабельність підприємства |
|
|
|
|
Загальна рентабельність виробничих фондів |
|
|
|
|
Висновок
Завдання 11.3
За даними фінансової звітності проаналізуйте ефективність діяльності підприємства. Розрахуйте показники рентабельності (таблиця 1).
2. Визначте вплив факторів на рентабельність основної діяльності підприємства методом ланцюгових підстановок (таблиця 2).
3. Проаналізуйте ефективність діяльності підприємства за даними табл. №1, 2.
Таблиця 1
Показник |
Формула |
Джерело інформації |
Минулий рік |
Звітний рік |
Відхил. показ-ника, % |
||
Розра-хунок |
Рівень пока-зника, % |
Розра-хунок |
Рівень показ-ника, % |
||||
А |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
Рентабельність основної діяльності |
|
|
|
|
|
|
|
Рентабельність власного капіталу |
|
|
|
|
|
|
|
Рентабельність капіталу |
|
|
|
|
|
|
|
Таблиця 2
Показники |
Минулий рік |
Звітний рік |
Відхилення |
А |
1 |
2 |
3 |
1. Чистий прибуток, тис. грн. 2. Собівартість реалізованої продукції тис. грн. 3. Рентабельність основної діяльності, % у тому числі за рахунок змін: а) чистого прибутку; б) собівартості реалізованої продукції
|
|
|
|
Для розрахунків: |
Висновок
Завдання 11.4
Розрахувати вплив на валовий прибуток змін обсягу реалізації, продукції, його структури, собівартості та ціни одиниці реалізованої продукції.
Показники |
Варіант |
||
І |
ІІ |
ІІІ |
|
1 |
2.І |
2.ІІ |
2.ІІІ |
Чистий доход (виручка) від реалізації продукції, тис. грн.
Витрати на виробництво реалізованої продукції, тис. грн.
Валовий прибуток, тис. грн.
|
1474,9 1695,5
1691,4
1311,0 1475,5
1490,2 |
6435,8 6429,3
6613,0
5503,4 5433,0
5652,4 |
10879,4 11909,0
12680,6
9205,1 9958,7
10718,2 |
Висновок
Тести
Чистий прибуток підприємства визначається як:
а) різниця між валовими витратами підприємства і сукупними витратами на виробництво і реалізацію продукції;
б) різниця між балансовим прибутком і відрахуваннями у фонди і резерви підприємства;
в) різниця між балансовим прибутком і прибутком від позареалізаційних заходів;
г) різниця між виручкою і сукупними витратами на виробництво реалізацію продукції.
Прибуток від реалізації продукції – це:
а) чистий дохід підприємства мінус сплачені податки;
б) виручка від реалізації продукції основного і допоміжного виробництва;
в) дохід, отриманий підприємством від основної діяльності;
г) різниця між валовим доходом підприємства і прямими витратами на виробництво продукції;
д) різниця між обсягом реалізованої продукції і її собівартістю.
Рентабельність активів доцільно визначати виходячи з:
а) валового прибутку;
б) оподатковуваного прибутку;
в) чистого прибутку;
г) усього переліченого.
Рівень рентабельності активів залежить від:
а) рентабельності продажів;
б) оборотних активів;
в) обох показників.
Два підприємства мають фінансову рентабельність активів, але оборотність на першому підприємстві удвічі вища, ніж на другому. У якого підприємства більша інвестиційна привабливість:
а) у першого;
б) у другого.
Знайдіть правильне визначення економічної сутності рентабельності:
а) абсолютна сума отриманого валового прибутку;
б) рівень прибутковості підприємства;
в) перевищення виручки від реалізації над її собівартістю;
г) сума фінансових ресурсів підприємства.
Назвіть показники, які необхідно використовувати для розрахунку рентабельності підприємства в цілому:
а) прибуток від реалізації товарної продукції;
б) прибуток від позареалізаційних доходів;
в) собівартість реалізованої продукції;
г) вартість основних виробничих засобів;
д) вартість основних виробничих і оборотних активів.
8. Прибуток як економічна категорія - це:
а) джерело доходів власників підприємства;
б) основне джерело надходжень до бюджету;
в) основна мета і результат діяльності підприємства;
г) власний варіант відповіді.
9. Валовий прибуток – це:
а) різниця між виручкою від реалізації продукції та її фактичною виробничою собівартістю;
б) різниця між фактичною та плановою собівартістю реалізованої продукції;
в) виручка від реалізації продукції;
г) власний варіант відповіді.
10. Який взаємозв’язок між сумою прибутку підприємства та рівнем собівартості одиниці продукції?
а) прямий;
б) зворотній;
в) зворотно-пропорційний;
в) взаємозв’язку немає.