- •Содержание и основные направления финансовой политики организации
- •Вопрос 2. Типы, цели и задачи финансовой политики
- •Вопрос 3. Принципы и этапы разработки финансовой
- •Тема 2.Стратегические финансовые цели компании.
- •5. Стоимость компании: понятие, значение, принципы создания.
- •1.Трудовая теория стоимости
- •2.Теория предельной полезности (Менгер, Визер)
- •6.Управление компании, ориентированное на ст-ть.
- •7.Основные стоимостные показатели компании
- •8.Целевые стратегические финансовые показатели деятельности компании (kpi – Key Performance Indicators)
- •Тема 3: Финансовое обеспечение и источники финансирования предпринимательской деятельности
- •9.Финансовое обеспечение предпринимательской деятельности и принципы его организации
- •10. Формы и методы финансового обеспечения
- •11. Классификация источников финансирования предпринимательской деятельности (госы)
- •Тема 4. Собственные, заемные и привлеченные источники финансирования деятельности организации.
- •12. Собственные источники средств в системе финансового обеспечения организации.
- •13. Характеристика собственных источников финансового обеспечения.
- •14. Роль заемных средств в источниках финансирования.
- •15. Характеристика заемных источников финансирования.
- •16. Привлеченные средства в источниках финансового обеспечения предпринимательства.
- •Тема 5: Цена капитала и его составляющих.
- •Вопрос 1. Капитал организации и его составляющие. Структура капитала.
- •18. Цена капитала. Методы определения цены капитала.
- •19. Методы оценки собственного капитала.
- •20. Определение цены заемного капитала.
- •21. Определение средневзвешенной цены капитала. Wacc
- •Тема 6: Структура капитала и политика ее оптимизации.
- •22. Теории структуры капитала.
- •23. Целевая структура капитала и ее определение.
- •24. Воздействие структуры капитала на рыночную стоимость предприятия.
- •25. Расчет оптимальной структуры капитала. Финансовый рычаг.
- •Тема 7. Распределение прибыли и дивидендная политика организации.
- •26. Дивидендная политика и ее значение в управлении финансами предприятия. Теории дивидендной политики.
- •27. Факторы, определяющие дивидендную политику.
- •Тема 8. Управление текущими издержками.
- •28. Место системы управления текущими издержками в финансовом менеджменте.
- •29. Экономическая сущность и виды затрат.
- •30. Методы дифференциации смешанных затрат.
- •31. Управление текущими затратами на основе данных управленческого учета.
- •32. Использование приемов операционного анализа в управлении финансами предприятия.
- •33. Предпринимательский и финансовый риски предприятия. Оценка совокупного риска.
- •Тема 9. Ценовая политика и управление ценами на предприятии.
- •34. Ценовая политика и политика ценообразования: сущность и содержание. Стратегия и тактика ценообразования.
- •35. Факторы, определяющие ценовую политику предприятия.
- •36. Методы определения базовой цены.
- •37. Управление ценами на предприятии.
- •Тема 10. Управление оборотными активами и финансирование текущей деятельности предприятия.
- •38. Экономическая сущность и виды оборотных активов
- •39. Политика управления оборотными активами
- •40. Управление запасами на предприятии
- •41. Управление дебиторской задолженностью
- •42. Управление денежными средствами
- •43. Планирование потребности и политика финансирования операционных оборотных активов
- •Тема 11.Финансовое прогнозирование
- •44. Понятие, задачи, этапы
- •3 Подхода к понятию финансового прогнозирования:
- •45. Виды финансовых прогнозов, их форматы
- •46. Методы финансового прогнозирования
- •47. Моделирование растущего бизнеса. Коэффициент растущего роста, алгоритм расчета.
- •Тема 12. Бюджетирование в системе финансового планирования
- •48.Организация системы бюджетирования в организации.
- •49. Бюджетирование как инструмент финансового планирования
10. Формы и методы финансового обеспечения
Методы ФО - механизм привлечения финансовых ресурсов с целью финансирования деятельности.
Форма ФО – внешнее проявление метода. Форма более конкретна, чем метод.
Методы ФО:
Самофинансирование – самый надежный метод. Американский перевод = финансирование без левериджа.
Акционерное финансирование
Бюджетное финансирование
Прямое кредитование
Гранты и дотации
Долевое финансирование
Гарантии по кредитам
Кредитное (заемное) финансирование – мобилизация финансовых ресурсов осуществляется на РЦБ, кредитном рынке и через государственное финансирование.
Кредиты
займы
Лизинговое финансирование.
Лизинг – специфическая операция, предусматривающая инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых ресурсов в приобретение имущества с последующей передачей его клиенту на условиях аренды.
Отличия лизинга от обычных договоров аренды:
1) риск утраты и порчи имущества при лизинге несет лизингополучатель
2) договор лизинга, как правило, обязывает лизингодателя осуществлять техническую поддержку объекта у клиента, проводить замену морально устаревшего оборудования и т.д.
3) лизингополучателю передается имущество, выбранное и приобретенное по его желанию.
Схема лизинга:
1. Потенциальный лизингополучатель определяет продавца, у которого он хотел бы приобрести имущество.
2. После этого он заключает договор с лизинговой компанией.
3. Лизинговая компания согласно договору приобретает в собственность указанное имущество.
4. Компания сдает это имущество в аренду лизингополучателю.
5. Для финансирования сделки лизинговая компания использует собственные ресурсы или обращается в банк или иное кредитное учреждение.
6. Объект лизинговой сделки может быть застрахован от рисков утраты, недостачи или повреждения (как лизингодателем, так и лизингополучателем).
Бывает финансовый и операционный лизинг.
Финансовый лизинг – это вид арендных отношений, которые, как правило, заканчиваются переходом права собственности на предмет лизинга к лизингополучателю. Лизингополучатель за счет дохода от использования объекта сделки возмещает лизингодателю все его инвестиционные затраты, а также комиссионное вознаграждение.
Операционный лизинг: довольно короткие сроки договора, возврат имущества лизингодателю по окончании сделки.
Существует также возвратный лизинг: компания, владеющая каким-либо имуществом, продает право собственности на этот объект лизинговой компании. Одновременно оформляется договор о его аренде на определенный срок с выполнением некоторых условий. Результат – единовременное получение дополнительных денежных средств. Почти как кредит, но только объект лизинга формально является собственностью лизингодателя.
Преимущества лизингового финансирования:
1) рассрочка платежа: лизингополучатель освобожден от необходимости оплачивать имущество сразу, что позволяет ему сохранить дополнительный объем оборотных средств. Однако «наращивание» оборотных средств сопровождается появлением дополнительного платного источника финансирования.
2) пополнение оборотных средств: в основном для возвратного лизинга.
3) удобство эксплуатации лизингового имущества
4) возможность применения механизма ускоренной амортизации к предмету лизинга (повышающий коэффициент не больше 3).
Комбинированное (смешанное) финансирование
Факторы, определяющие выбор метода ФО:
ОПФ предприятия
Отраслевые особенности
Стадия ЖЦП
Стоимость капитала
Доступность источников
Конъюнктура финансового рынка
Уровень налогообложения прибыли
Отношение менеджмента к уровню риска
Величина денежного потока
Формы ФО:
Нераспределенная прибыль
Амортизация – обеспечивает простое и частично расширенное воспроизводство. Уменьшает сумму налога на прибыль, но и уменьшает показатели рентабельности, увеличивает чистый денежный поток
Кредит
Займ
Доп. эмиссия акций
Эмиссия облигаций
Государственные субсидии, субвенции, дотации
Факторинг – это осуществляемая на договорной основе покупка требований по товарным поставкам факторинг-фирмой. Дебиторская задолженность переходит в наличные средства. Ускорение оборота капитала, снижение издержек обращения. Наиболее эффективно для малых и средних предприятий.
Форфейтинг – аналогичен факторингу, с большим объемом, обязательный вексельный оборот, экспортно-импортные операции