- •Руководство по изучению дисциплины «Эмиссия и обращение ценных бумаг»
- •Тема 1. Процедура эмиссии ценных бумаг и ее регулирование
- •1.1. Понятие процедуры эмиссии ценных бумаг.
- •Органы государственной власти, регулирующие эмиссию ценных бумаг в России
- •Федеральная служба по финансовым рынкам
- •1.2. Этапы процедуры эмиссии ценных бумаг
- •Особенности эмиссии акций при учреждении акционерного общества или его реорганизации
- •1.3.Принятие решения о размещении эмиссионных ценных бумаг.
- •1.4.Утверждение решения о выпуске эмиссионных ценных бумаг
- •1.5.Проспект ценных бумаг.
- •1.6. Государственная регистрация выпуска эмиссионных ценных бумаг
- •1.7. Размещение эмиссионных ценных бумаг
- •Способы размещения ценных бумаг:
- •1.8. Отчет об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг
- •1.9. Недобросовестная эмиссия
- •Признание выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг несостоявшимся.
- •Тема 2. Особенности эмиссии ценных бумаг
- •2.1.Особенности эмиссии облигаций и опционов
- •2. 2.Особенности эмиссии российских депозитарных расписок
- •2. 3.Особенности эмиссии акций, размещаемых при учреждении
- •2.4. Особенности эмиссии акций, размещаемых при реорганизации юридических лиц.
- •2.5. Размещение акций посредством конвертации при изменении номинальной стоимости
- •2.6. Особенности дополнительной эмиссии акций
- •2. 7. Распределение дополнительных акций среди акционеров
- •2.8. Размещение дополнительных акций посредством подписки
- •Тема3. Раскрытие информации.
- •3.1.Обязанности эмитента по раскрытию информации
- •3.2. Формы и источники раскрытия информации
- •Раскрытие информации в ленте новостей
- •Раскрытие информации в Интернете
- •3.4. Раскрытие информации на этапах процедуры эмиссии ценных бумаг
- •Раскрытие информации на этапе принятия решения о размещении ценных бумаг
- •Раскрытие информации на этапе государственной регистрации выпуска ценных бумаг
- •Раскрытие информации проспекта ценных бумаг
- •Раскрытие информации на этапе размещения ценных бумаг
- •Раскрытие информации на этапе государственной регистрации отчета об итогах выпуска
- •3.5. Раскрытие информации в форме ежеквартального отчета
- •3.6. Оперативное раскрытие информации Раскрытие информации в форме сообщений о существенных фактах.
- •Порядок и сроки раскрытия сообщений о существенных фактах
- •Раскрытие информации в форме сведений, которые могут существенно повлиять на стоимость ценных бумаг эмитента
- •3.7. Источники информации об эмитентах и их ценных бумагах.
- •Рейтинговые агентства
- •Биржевая информация и аналитическая информация инвестиционных консультантов
- •Служебная (инсайдерская) информация
- •Андеррайтинг ценных бумаг Понятие и сущность андеррайтинга ценных бумаг
- •Функции лид-менеджера Исключительно функциями лид-менеджера эмиссионного синдиката являются:
- •Основная
- •Дополнительная литература
- •Основные нормативные документы
Раскрытие информации на этапе размещения ценных бумаг
Размещение эмиссионных ценных бумаг путем подписки, в случае если государственная регистрация выпуска сопровождалась регистрацией проспекта ценных бумаг, запрещается ранее чем через две недели после опубликования сообщения о государственной регистрации выпуска эмиссионных ценных бумаг в соответствии с требованиями законодательства.1
На этапе размещения эмитент обязан раскрывать информацию в форме:
сообщения о дате начала размещения ценных бумаг;
сообщения об изменении даты начала размещения ценных бумаг;
сообщения о цене (порядке определения цены) размещения ценных бумаг;
сообщения о существенном факте «сведения об этапах процедуры эмиссии ценных бумаг»;
сообщения о приостановлении размещения ценных бумаг;
- сообщения о возобновлении размещения ценных бумаг;
Каждое из сообщений, помимо соответствующей информации, должно содержать:
полное и сокращенное фирменное наименование эмитента (для некоммерческой организации - наименование) с указанием организационно-правовой формы;
место нахождения эмитента;
адрес страницы в сети Интернет, используемой эмитентом для опубликования сообщений о существенных фактах;
названия периодических печатных изданий, используемых эмитентом для опубликования сообщений.
Сообщение о дате начала размещения ценных бумаг должно раскрываться
в ленте новостей не позднее чем за 5 дней до даты начала размещения ценных бумаг,
на странице в сети Интернет - не позднее чем за 4 дня до даты начала размещения ценных бумаг.
Необходимость раскрытия информации в форме сообщения о цене (порядке определения цены) размещения ценных бумаг может возникнуть у эмитента, в случае если конструкция выпуска ценных бумаг предусматривает, что информация о цене размещения раскрывается в день начала размещения. Подобный порядок допускается действующим законодательством.1
Сообщение о приостановлении размещения ценных бумаг должно быть раскрыто обществом, в случае если:
а) эмитент принимает решение о внесении изменений и/или дополнений в решение о выпуске и/или проспект ценных бумаг;
или
б) эмитент получает письменное требование государственного органа, уполномоченного в соответствии с законодательством Российской Федерации на принятие решения о приостановлении размещения ценных бумаг.
Сообщение должно быть опубликовано
в ленте новостей - не позднее 1 дня,
на странице в сети Интернет - не позднее 2 дней,
Соответственно, сообщение о возобновлении размещения ценных бумаг формируется обществом в одном из двух случаев:
регистрация изменений и/или дополнений в решение о выпуске ценных бумаг и/или проспект ценных бумаг либо принятие регистрирующим органом решения об отказе в регистрации таких изменений и/или дополнений;
принятие специального решения уполномоченным государственным органом о возобновлении эмиссии.
Сообщение должно быть опубликовано
в ленте новостей не позднее 1 дня;
и на странице в сети Интернет - не позднее 2 дней,
Моментом, от которого отсчитываются сроки раскрытия информации, будет являться:
в случае возобновления размещения ценных бумаг после государственной регистрации изменений и/или дополнений в решение о выпуске ценных бумаг и/ или проспект ценных бумаг либо принятие регистрирующим органом решения об отказе в регистрации таких изменений и/или дополнений - момент принятия такого решения регистрирующим органом;
в случае возобновления размещения ценных бумаг, ранее приостановленной по требованию уполномоченного государственного органа - момент получения эмитентом специального решения уполномоченного государственного органа.1
Сообщение о завершении размещения ценных бумаг раскрывается обществом после наступления момента окончания размещения, установленного в решении о выпуске, а в случае если все ценные бумаги были размещены до момента окончания размещения, официально установленного в решении о выпуске, - после размещения последней ценной бумаги выпуска.
Под датой размещения последней ценной бумаги выпуска (дополнительного выпуска) следует понимать:
в случае размещения именных бездокументарных ценных бумаг - дату внесения приходной записи по лицевому счету первого приобретателя последней ценной бумаги выпуска (дополнительного выпуска);
в случае размещения документарных ценных бумаг на предъявителя с обязательным централизованным хранением - дату внесения приходной записи по счету депо первого приобретателя последней ценной бумаги выпуска (дополнительного выпуска);
в случае размещения документарных ценных бумаг на предъявителя без обязательного централизованного хранения - дату выдачи сертификата последней ценной бумаги выпуска (дополнительного выпуска) ее первому приобретателю.1