Органы государственной власти, регулирующие эмиссию ценных бумаг в России

Предлагая свои ценные бумаги на рынке ценных бумаг, организация выступает в роли эмитента, несущего от своего имени обязательства перед инвесторами, т.е. приобретателями таких ценных бумаг. Эмитент ценной бумаги несет ответственность за исполнение обязательств, удостоверяемых этой ценной бумагой.

Основными источниками нормативно-правового регулирования эмиссии ценных бумаг является федеральное законодательство Российской Федерации, а также подзаконные акты в виде нормативно-правовых актов Федерального органа исполнительной власти на рынке ценных бумаг, Центрального Банка Российской Федерации и другие:

• Федеральный закон «О рынке ценных бумаг»,

• Федеральный закон «Об акционерных обществах»,

• Приказ ФСФР России от 25. 01. 2007 г. № 07-4/пз-н «Об утверждении Стандартов эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг»,

• Приказ ФСФР России «Об утверждении Положения о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг».

Организационное государственное регулирование эмиссии, в первую очередь регистрационные и надзорные функции, выполняют уполномоченные (регистрирующие) органы государственной власти. Государственная регистрация выпусков (дополнительных выпусков) эмиссионных ценных бумаг, отчетов об итогах выпусках (дополнительных выпусков) эмиссионных ценных бумаг и регистрация проспектов ценных бумаг осуществляется федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг (с 2004 г. - Федеральная служба по финансовым рынкам, сокращенно ФСФР России), Центральным банком РФ - в отношении выпусков эмиссионных ценных бумаг кредитных организаций и Министерством финансов РФ - в отношении выпусков государственных и муниципальных ценных бумаг.

Федеральная служба по финансовым рынкам

ФСФР находится в прямом подчинении Правительства РФ, имеет 11 территориальных органов и 55 территориальных отделов. Руководители территориальных органов назначаются руководителем ФСФР.

Основные полномочия ФСФР определяются «Законом о рынке ценных бумаг». В соответствии с ним ФСФР:

• осуществляет разработку основных направлений развития рынка ценных бумаг и координацию деятельности федеральных органов исполнительной власти по вопросам регулирования рынка ценных бумаг,

• утверждает стандарты эмиссии ценных бумаг, проспектов эмиссии ценных бумаг эмитентов, в том числе иностранных эмитентов, осуществляющих эмиссию ценных бумаг на территории Российской Федерации, и порядок регистрации эмиссии и проспектов эмиссии ценных бумаг;

• разрабатывает и утверждает единые требования к правилам осуществления профессиональной деятельности с ценными бумагами,

• устанавливает обязательные требования к операциям с ценными бумагами, нормы допуска ценных бумаг к их публичному размещению, обращению, котированию и листингу, расчетно-депозитарной деятельности.

Федеральная служба по финансовым рынкам совместно с Министерством финансов Российской Федерации устанавливает следующие правила ведения учета и составления отчетности эмитентами и профессиональ­ными участниками рынка ценных бумаг:

• обязательные требования к порядку ведения реестра;

• порядок и осуществление лицензирования различных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, а также приостановление или аннулирование указанных лицензий в случае нарушения требований законодательства Российской Федерации о ценных бумагах;

• выдача генеральных лицензий на осуществление деятельности по лицензированию деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг, а также приостановление или аннулирование указанных лицензий (аннулирование генеральной лицензии, выданной уполномоченному органу, не влечет аннулирования лицензий, выданных им профессиональным участникам рынка ценных бумаг);

• осуществление лицензирования и ведение реестра саморегулируемых организаций профессиональных участников рынка ценных бумаг и аннулирование указанных лицензий при нарушении требований законодательства Российской Федерации о ценных бумагах, а также стандартов и требо­ваний, утвержденных Федеральной службой;

• определение стандартов деятельности инвестиционных, негосударственных пенсионных, страховых фондов и их управляющих компаний, а также страховых компаний на рынке ценных бумаг;

• осуществление контроля за соблюдением эмитентами, профессиональными участниками рынка ценных бумаг, саморегулируемыми организациями профессиональных участников рынка ценных бумаг, требований законодательства Российской Федерации о ценных бумагах, стандартов и требований, утвержденных Федеральной службой;

• обеспечение открытости информации о зарегистрированных выпусках ценных бумаг, профессиональных участниках рынка ценных бумаг и регулировании рынка ценных бумаг;

• создание общедоступной системы раскрытия информации на рынке ценных бумаг;

• утверждение квалификационных требований, предъявляемых к лицам и организациям, осуществляющим профессиональную деятельность с ценными бумагами, к персоналу этих организаций, организация исследования по вопросам развития рынка ценных бумаг;

• разработка проектов законодательных и иных нормативных актов, связанных с вопросами регулирования рынка ценных бумаг, лицензирования деятельности его профессиональных участников, саморегулируемых организаций профессиональных участников рынка ценных бумаг, контроля за соблюдением законодательных и нормативных актов о ценных бумагах, проведение их экспертизы;

• подготовка соответствующих методических рекомендаций по практике применения законодательства Российской Федерации о ценных бумагах;

• осуществление руководства региональными отделениями Федеральной комиссии;

• ведение реестра выданных, приостановленных и аннулированных лицензий;

• установление и определение порядка допуска к первичному размещению и обращению вне территории Российской Федерации ценных бумаг, выпущенных эмитентами, зарегистрированными в Российской Федерации;

• обращение в арбитражный суд с иском о ликвидации юридического лица, нарушившего требования законодательства Российской Федерации о ценных бумагах, и о применении к нарушителям санкций, установленных законодательством Российской Федерации;

• осуществление надзора за соответствием объема выпуска эмиссионных ценных бумаг их количеству в обращении;

• установление соотношения между размерами объявленной эмиссии акций на предъявителя и оплаченного уставного капитала.

Федеральная служба по финансовым рынкам в соответствии с законом вправе:

• выдавать генеральные лицензии на осуществление лицензирования профессиональных участников рынка ценных бумаг, а также на осуществление контроля на рынке ценных бумаг федеральным органам исполнительной власти (с правом делегирования функций по лицензированию их территориальным органам);

• квалифицировать ценные бумаги и определять их виды в соответствии с законодательством Российской Федерации;

• устанавливать обязательные для профессиональных участников рынка ценных бумаг (за исключением кредитных организаций) нормативы достаточности собственных средств и иные показатели, ограничивающие риски по операциям с ценными бумагами;

• в случаях неоднократного или грубого нарушения профессиональными участниками рынка ценных бумаг законодательства Российской Федерации о ценных бумагах принимать решение о приостановлении или аннулировании лицензии, выданной на осуществление профессиональной деятельности с ценными бумагами.

Часть полномочий ФСФР России передана ее региональным отделениям.

Исключительно в центральном аппарате ФСФР России подлежат государственной регистрации следующие выпуски:

• эмиссионных ценных бумаг эмитентов, включенных в специальный список эмитентов;

• опционов эмитента;

• эмиссионных ценных бумаг управляющих компаний паевых инвестиционных фондов;

• эмиссионных ценных бумаг эмитентов, размещаемых посредством открытой подписки;

• эмиссионных ценных бумаг эмитентов, размещаемых посредством закрытой подписки номинальной стоимостью свыше 200 млн. рублей;

• эмиссионных ценных бумаг эмитентов с уставным капиталом свыше 1 млрд. рублей ;

• эмиссионных ценных бумаг иностранных эмитентов, в том числе международных финансовых организаций;

• облигаций государственных и муниципальных унитарных предприятий;

• эмиссионных ценных бумаг эмитентов, размещаемых при реорганизации акционерных обществ, если хотя бы одним из участвующих в реорганизации акционерных обществ является эмитент, включенный в список эмитентов Федеральной службы по финансовым рынкам.