1.3.Принятие решения о размещении эмиссионных ценных бумаг.

Решение о размещении ценных бумаг (первый этап процедуры эмиссии) оформляется в виде:

• решения о создании;

• решения об увеличении (уменьшении) уставного капитала акционерного общества;

• решения о дроблении, консолидации акций акционерного общества;

• решения об изменении прав по привилегированным акциям акций акционерного общества;

• решения о размещении облигаций или опционов;

• решения о реорганизации;

• решения о конвертации привилегированных акций в обыкновенные или привилегированные акции иных типов.

Решением о размещении эмиссионных ценных бумаг должны быть определены:

• вид, категория (тип) размещаемых ценных бумаг;

• количество размещаемых ценных бумаг и номинальная стоимость каждой размещаемой ценной бумаги;

• способ размещения ценных бумаг;

• цена размещения ценных бумаг или порядок ее определения;

• срок и порядок оплаты ценных бумаг;

• форма оплаты ценных бумаг, размещаемых посредством подписки;

• иные условия размещения ценных бумаг.

Решением о размещении ценных бумаг посредством закрытой подписки дополнительно должен быть определен круг лиц, среди которых предполагается осуществить размещение ценных бумаг.

Решение о размещении облигаций путем подписки дополнительно должны быть определены форма, порядок и срок погашения облигаций, а также могут быть определены доход или порядок определения дохода по облигациям.

Решение о размещении облигаций может быть принято только при соблюдении следующих условий (ст. 33 ФЗ «Об акционерных обществах»):

• уставный капитал общества должен быть полностью оплачен:

• номинальная стоимость всех выпущенных обществом облигаций не должна превышать величину уставного капитала и величину обеспечения предоставленную обществу третьими лицами для цели выпуска облигаций (то есть сумму этих двух величин).

Решение о размещении посредством подписки облигаций, конвертируемых в акции общества, дополнительно должны быть определены количество дополнительных акций каждой категории (типа) в которые может быть конвертирована каждая облигации, порядок и условия такой конвертации.

Решение о размещении посредством подписки опционов эмитента дополнительно должны быть определены количество дополнительных акций каждой категории(типа), право на приобретение которых предоставлено каждым опционом, в пределах количества объявленных акций этой категории(типа), срок и/или обстоятельства, при наступлении которых могут быть осуществлены права владельца опциона эмитента, цена приобретения указанных акций или порядок ее определения, порядок и срок осуществления указанного права владельца опциона эмитента.

В зависимости от того, какие ценные бумаги будут размещаться, каким способом и в каком количестве, существуют различные установленные законодательством требования к порядку принятия решения о размещении ценных бумаг. Общее их правило состоит в том, что чем больше прав размещаемые ценные бумаги предоставят их будущим владельцам, тем сложнее порядок принятия решения об их размещении.

Порядок принятия решения о размещении.

Решением о размещении акций при учреждении акционерного общества является решение об учреждении акционерного общества, которое принимается учредительным собранием единогласно всеми учредителями, а в случае учреждения акционерного об­щества одним лицом - этим лицом единолично.

При учреждении акционерного общества все его акции должны быть размещены среди учредителей. Таким образом, первыми владельцами акций, которым такие ак­ции отчуждаются в процессе их размещения при учреждении акционерного общества, являются учредители акционерного общества.

Решение о размещении акций при учреждении принимается единогласно всеми его учредителями.

Случаи размещения ценных бумаг, когда для принятия решения в акционерном обществе требуется решение общего собрания акционеров в три четверти голосов:

• размещение дополнительных акций и ценных бумаг, конвертируемых в акции, путем закрытой подписки;

• размещение путем открытой подписки дополнительных обыкновенных акций, составляющих более 25% ранее размещенных обыкновенных акций;

• размещение путем открытой подписки ценных бумаг, конвертируемых в обык­новенные акции, которые могут быть конвертированы в обыкновенные акции, составляющие более 25% ранее размещенных обыкновенных акций.

Во всех остальных случаях решение о размещении дополнительных акций и ценных бумаг, конвертируемых в акции, принимается большинством голосов акционеров- владельцев голосующих акций, принимающих участие в собрании. Указанное решение может быть принято советом директоров (наблюдательным советом), если так определено уставом общества; при этом за такое решение должны проголосовать все члены совета, принимающие участие в заседании (единогласно).

Если решение о размещении дополнительных акций принимается на общем собрании акционеров, такое решение может быть принято только по предложению совета директоров (наблюдательного совета), если иное не определено уставом общества.

Решение о размещение эмиссионных ценных бумаг, неконвертируемых в акции, принимаются советом директоров (наблюдательным советом), если иное не предусмотрено в уставе. Такое решение принимается большинством голосов членов совета, принимающих участие в заседании.

В обществе с числом акционеров – владельцев голосующих акций менее 50 устав общества может делегировать функции совета директоров общему собранию акционеров.

В этом случае оно же и утверждает решение о выпуске эмиссионных ценных бумаг.

Решение о выпуске эмиссионных ценных бумаг акционерного общества с числом акционеров более 50 должно быть утверждено советом директоров акционерного общества.

По решению совета директоров могут размещаться по открытой подписке следующие ценные бумаги:

• обыкновенные акции, составляющие менее 25 % ранее размещенных обыкновенных акций общества;

• привилегированные акции общества;

• опционы эмитента;

• облигации, неконвертируемые в акции общества.

Решение о публичном размещении облигаций акционерного общества, неконвертируемых в акции, может быть принято большинством голосов членов совета директоров, принимающих участие в заседании.