- •Руководство по изучению дисциплины «Эмиссия и обращение ценных бумаг»
- •Тема 1. Процедура эмиссии ценных бумаг и ее регулирование
- •1.1. Понятие процедуры эмиссии ценных бумаг.
- •Органы государственной власти, регулирующие эмиссию ценных бумаг в России
- •Федеральная служба по финансовым рынкам
- •1.2. Этапы процедуры эмиссии ценных бумаг
- •Особенности эмиссии акций при учреждении акционерного общества или его реорганизации
- •1.3.Принятие решения о размещении эмиссионных ценных бумаг.
- •1.4.Утверждение решения о выпуске эмиссионных ценных бумаг
- •1.5.Проспект ценных бумаг.
- •1.6. Государственная регистрация выпуска эмиссионных ценных бумаг
- •1.7. Размещение эмиссионных ценных бумаг
- •Способы размещения ценных бумаг:
- •1.8. Отчет об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг
- •1.9. Недобросовестная эмиссия
- •Признание выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг несостоявшимся.
- •Тема 2. Особенности эмиссии ценных бумаг
- •2.1.Особенности эмиссии облигаций и опционов
- •2. 2.Особенности эмиссии российских депозитарных расписок
- •2. 3.Особенности эмиссии акций, размещаемых при учреждении
- •2.4. Особенности эмиссии акций, размещаемых при реорганизации юридических лиц.
- •2.5. Размещение акций посредством конвертации при изменении номинальной стоимости
- •2.6. Особенности дополнительной эмиссии акций
- •2. 7. Распределение дополнительных акций среди акционеров
- •2.8. Размещение дополнительных акций посредством подписки
- •Тема3. Раскрытие информации.
- •3.1.Обязанности эмитента по раскрытию информации
- •3.2. Формы и источники раскрытия информации
- •Раскрытие информации в ленте новостей
- •Раскрытие информации в Интернете
- •3.4. Раскрытие информации на этапах процедуры эмиссии ценных бумаг
- •Раскрытие информации на этапе принятия решения о размещении ценных бумаг
- •Раскрытие информации на этапе государственной регистрации выпуска ценных бумаг
- •Раскрытие информации проспекта ценных бумаг
- •Раскрытие информации на этапе размещения ценных бумаг
- •Раскрытие информации на этапе государственной регистрации отчета об итогах выпуска
- •3.5. Раскрытие информации в форме ежеквартального отчета
- •3.6. Оперативное раскрытие информации Раскрытие информации в форме сообщений о существенных фактах.
- •Порядок и сроки раскрытия сообщений о существенных фактах
- •Раскрытие информации в форме сведений, которые могут существенно повлиять на стоимость ценных бумаг эмитента
- •3.7. Источники информации об эмитентах и их ценных бумагах.
- •Рейтинговые агентства
- •Биржевая информация и аналитическая информация инвестиционных консультантов
- •Служебная (инсайдерская) информация
- •Андеррайтинг ценных бумаг Понятие и сущность андеррайтинга ценных бумаг
- •Функции лид-менеджера Исключительно функциями лид-менеджера эмиссионного синдиката являются:
- •Основная
- •Дополнительная литература
- •Основные нормативные документы
3.7. Источники информации об эмитентах и их ценных бумагах.
Источником информации на финансовом рынке служат фондовые биржи, информационные агентства и информационно-аналитические службы профессиональных участников финансового рынка и эмитентов, регулирующие и надзирающие органы государственной власти, а также средства массовой информации.
Причинами для изменения цен на ценные бумаги организаций-эмитентов являются новости глобального и регионального уровня: вооруженные конфликты, государственные перевороты, стихийные бедствия, результаты политических выборов, макроэкономические прогнозы. Такого рода события связаны с изменениями во внешней по отношению к организации среде, и организация, как правило, не в состоянии как-либо влиять на них.
Новости микроуровня, также существенно влияющие на курс ценных бумаг организации, - изменения во внутренней среде эмитента ценных бумаг, заметные для общественности, например, реорганизация, кадровые перестановки, опубликование финансовой отчетности.
Финансовая пресса (финансовые и специализированные издания)
Обычно наиболее оперативными источниками деловых новостей являются крупные информационные агентства, новостные программы телевидения, а уже потом - газеты и деловые журналы.
Непосредственным источником ценовой информации выступают биржи и торговые системы, на торгах которых определяются текущие курсы ценных бумаг эмитентов. Далее эта информация поступает в информационные агентства. Именно от них информация поступает в СМИ. в виде информационных блоков со ссылкой на информационное агентство или в виде матери обработанного журналистами, - аналитических обзоров, статей или сюжетов.
Как правило, инвестор не может бесплатно получить полную информацию от информационного агентства, но ее можно получить от биржи, например, на ее странице в сети Интернет. Инвестору достаточно акцептовать соглашение о том, что он не будет использовать полученную информацию в целях массового распространения. Но за дальнейшее распространение информации, полученной от биржи, необходимо платить. Что и делают информационные агентства, которые дают в свободном доступе лишь небольшую часть информации, а более полную, в основном для нужд СМИ, в платном.
Наиболее авторитетными международными информационными агентствами, предоставляющими пользователям самую оперативную и полную информацию о котировках на мировых торговых площадках, считаются «Рейтер» (Reuters), «Блумберг» (Bloomberg) и «Морнин стар» (Morning Star). Среди российских информагентств заслуженную популярность получили, прежде всего, «АК&М», «Интерфакс», «ПРАЙМ-ТАСС» и «РосБизнесКонсалтинг».
Кроме текущей рыночной информации, для принятия инвестором взвешенного решения возникает необходимость углубить свои знания в части технологии работы и инструментарии финансового рынка, инвестирования, а также потребность в изучении аналитических материалов функцию в наиболее полном виде и с относительно меньшими для инвестора издержками выполняют СМИ. Самыми популярными в мире источниками финансовых новостей среди СМИ являются ежедневные газеты «Файненшл таймз» (Financial Times) и «Уолл-стрит джорнэл» (The Wall Street Journal). Русскоязычная деловая пресса представлена, в первую очередь, ежедневными газетами «Ведомости», «Газета», «Коммерсантъ», «Финансовые известия» и еженедельными журналами «Коммерсантъ-Деньги», «Финанс» и «Эксперт».