6.3.2. Експортний факторинг та форфейтинг

Розширення кола партнерів та отримання знижок

При кредитуванні зовнішньої торгівлі експортний факторингяк одна з альтернативних форм кредитування останнім часом на­був вагомого значення. Він використовується переважно серед­німи торговельними підприємствами та виробниками, які серед своїх клієнтів мають постійних покупців. Експортний факторинг як інструмент кредитування непридатний для експортних опера­цій з тривалою відстрочкою платежу.

Зменшення витрат на утриман­ня бухгалтерського апарату

Запобігання втратам за безнадійними боргами

Економія часу

Усунення валютних ризиків

Зменшення періоду кредитування

Рис. 6.8. Переваги використання факторингу експортерами

136

Факторинг як метод кредитування експорту розглядають як продаж права щодо вимоги торговельних боргів. Експортний фа­кторинг вигідно використовувати за умови, що експортер має проблеми з грошовими потоками та здійснює торгівлю на умовах відкритого рахунку. Позитивні моменти при використанні факто­рингу відображені на рис. 6.8.

Результатом використання факторингу є можливість розши­рення обсягу торговельних угод, використання додаткового дже­рела фінансування та економія управлінських видатків. Особливо вигідним для експортера є використання факторингу при торгівлі за відкритим рахунком.

Поряд з позитивними моментами використання факторингу його розвитку можуть перешкоджати деякі негативні моменти, а саме:

а експортери можуть надавати перевагу традиційним мето­дам фінансування;

а може існувати думка, що використання факторингу є свід­ченням нестабільного фінансового стану;

а в експортерів виникає побоювання, що втручання фактори­нгової фірми чи банку може погіршити взаємовідносини між партнерами.

Використання факторингу є зручним методом фінансування експортера, якщо термін кредитування від трьох до шести міся­ців. У разі необхідності фінансування з більш тривалими строка­ми використовують форфейтинг.

Форфейтинг — кредитування експортера через придбання векселів чи інших боргових зобов'язань. Якщо факторинг вико­ристовується для кредитування короткострокової заборгованості усередині країни та за кордоном і, як правило, через придбання усіх вимог, то форфейтування є інструментом кредитування окре­мих експортних вимог, зазвичай середньострокових. Спільні риси між факторингом та форфейтингом полягають у тому, що ці методи використовуються для скорочення заборгованості у бала­нсі в результаті продажу вимог. Позитивні риси форфейтингу ві­дображені на рис. 6.9.

Серед недоліків форфейтингу заведено виділяти два: висока вартість операції та складність знайти форфейтера. Вартість фор­фейтингу складається з:

•S прибутку форфейтера;

•S вартості наданих грошових коштів;

S покриття від комерційного ризику;

•S покриття від політичного ризику;

137

Усунення валютних ризиків

*покриття від валютного ризику; *покриття процентного ризику.

Відсутність політичного ризику

Не існує ризику процентних ставок

Відсутність витрат на інкасування боргу

Не існує ризику неплатежу

Поліпшення ліквідної позиції експортера

Рис. 6.9. Переваги використання форфейтингу експортерами

Серед причин, через які банки неохоче виступають у ролі фо-рфейтера, можна виділити такі:

• існування у країні імпортера обмежень на здійснення пла­ тежів за кордон;

• незадоволеність кредитоспроможністю покупця;

• незадовільний стан банку, що буде здійснювати аваль.