3 Способы снижения степени риска

Имеются следующие возможности:

• избежать;

• удерживать риск за инвестором (при венчурном, рисковом капитале);

• передать риск (например, страховому обществу);

• снизить степень риска (не превосходить собственный капитал при риске, думать о последствиях, не рисковать многим ради малого, применять диверсифицирование, лимитирование).

Страхование- процесс, с помощью которого группа людей помещает средства в общий фонд, из которого происходит компенсация тем членам группы, которые терпят потери. Страхование от неблагоприятных исходов осуществляют не только специализированные учреждения. Так, например, фьючерсные рынки и страхуют, и выравнивают цены (будущего урожая, нефти).

Диверсификация- распределение средств между несколькими направлениями деятельности.

Лимитирование- установление предельных сумм расходования.

Часто принимаемые решения зависят от сопоставления полезности различных исходов, в которых учитываются вероятности исходов.

При отсутствии сведений о вероятности исходов используют стратегию максимина (выбор лучшего из неблагоприятных условий) или стратегию выбора максимального результата при наилучшем стечении обстоятельств (см. табл. 11-1). Первая стратегия характеризуется меньшим риском, вторая – рисковая.

Таблица 11-1

Пример сравнения проектов

	Доход в неблагоприятном (руб.)	Доход в успешном случае (руб.)
Проект 1	510	2100
Проект 2	1100	1510

Проект 1- рискованный. Проект 2- осторожный. Для «среднего» менеджера проекты равнозначны, т.к. .

При известных вероятностях исходов в вариантах при выборе проекта 1 или 2 необходимо сравнивать:

.

В заключение задача (см. табл. 11-2).Записать последовательность проектов с убыванием предпочтительности:

вероятности исходов - р (probability), возможный успех, не успехМ(руб.).

Таблица 11-2

Проекты A,B,C,D с тремя возможными исходами каждый

	М	p	М	p	М	p
Проект А Проект В Проект С Проект D	1 4 3 5	0,3 0,1 0,6 0,5	-2 +2 -3 10	0,3 0,5 0,2 0	5 2 4 3	0,4 0,4 0,2 0,5

Ответ: алгебраическая сумма произведений М p убывает для последовательности проектов D,B,C,A и составляет соответственно: 4; 2,2; 2; 1,7 (руб.).

Основные понятия

Риск, личный риск, имущественный риск, чистый риск, спекулятивный риск, необоснованный риск, внешний риск, внутренний риск, потери, зоны риска,кривая риска, страхование, диверсификация, лимитирование.

Раздел 3. Макроэкономика

Тема 12. Введение в макроэкономику

1 Макроэкономика и макроэкономические цели

2 Структура ВВП

1 Макроэкономика и макроэкономические цели

Макроэкономика –это раздел экономической теории, призванный выявить, как функционирует национальная экономическая система в целом.

Макроэкономика (macros – большой) исследует массовые явления или силы, которые в своей совокупности определяют производство в масштабах общества в целом. Другими словами, макроэкономика изучает условия, факторы и результаты развития национальной экономики. При этом в центре внимания оказываются такие показатели функционирования экономики, как национальный доход, уровень безработицы и темп инфляции, состояние государственного бюджета и платежного баланса страны, темпы экономического роста.

От экономической теории, как и от других наук, ожидают не только объяснения сути исследуемых явлений и прогноза их развития, но и выявления возможности людей влиять на ход событий. Поэтому экономическая теория в целом, и макроэкономика в особенности, оказывает значительное влияние на экономическую политику правительства.

Для понимания предмета исследования макроэкономики важно различать макроэкономический анализ ex post, или народнохозяйственное (национальное) счетоводство, и анализ ex ante – прогнозное моделирование экономических явлений и процессов на основе определенных теоретических концепций.

Целью макроэкономики является обеспечение устойчивого развития экономики и общественного воспроизводства, общее экономическое равновесие.

Общественное воспроизводство есть процесс общественного производства в постоянно, взаимно повторяющейся связи и в непрерывном потоке своего возобновления.

В современной экономической литературе непрерывность производства в масштабах общества рассматривается в модели экономического оборота продуктов и дохода, которая лежит в основе национального счетоводства.

Макроэкономические модели – это формализованные (логические, графические и алгебраические) описания различных экономических явлений и процессов, создаваемые с целью выявления функциональных взаимосвязей между ними.

Простейшая («двухсекторная») модель круговых потоков включает в себя только две категории экономических агентов – домашние хозяйства и фирмы – и не предполагает государственного вмешательства, а также каких-либо связей с внешним миром, как было показано на рис. 10-1 в теме «Рынки факторов производства».

«Четырехсекторная» модель круговых потоков соответствует открытой экономике с государственным вмешательством и показана на рис. 12-1.

Рис. 12-1. «Четырехсекторная» модель круговых потоков

Общее экономическое равновесие – это состояние, при котором пропорции обмена сложились таким образом, что на всех рынках одновременно достигнуто равенство между величинами спроса и предложения, и при этом ни один из участников рынка не заинтересован изменить ситуацию на рынке.

Достижение общего экономического равновесия не означает, что каждый участник рыночного хозяйства доволен своим положением; равновесие просто констатирует, что за счет изменения объема и структуры покупок или продаж никто не может улучшить своё благосостояние, не ухудшая при этом положение других. Такое состояние называется Парето-эффективностью (по имени итальянского экономиста В. Парето).

Наряду с определением условий установления общего экономического равновесия необходимо выявить, будет ли равновесие устойчивым или нет.

Если в ответ на импульс, нарушающий равновесие, система сама под влиянием внутренних сил возвращается в равновесное состояние, то равновесие называется устойчивым, если нет – неустойчивым.

Достижение устойчивого экономического равновесия обусловливает следующие макроэкономические цели:

1 Стабильный рост национального объема производства, что предполагает устойчивые темпы экономического роста без резких замедлений (экономических кризисов).

2 Стабильный уровень цен, что предполагает, что цены не поднимаются слишком быстро (инфляция).

3 Высокий уровень занятости, что предполагает отсутствие вынужденной безработицы.

4 Поддержание равновесного внешнеторгового баланса (между экспортом и импортом), что обеспечивает устойчивость национальной валюты.

Насколько близка национальная экономика к экономическому равновесию и достигает поставленных целей, позволяют судить агрегированные показатели:

- объем национального производства, который характеризуется взаимосвязанными показателями: ВНП, ВВП, НД;

- общий уровень цен,измеряемый с помощью(I_Ц)и определяемый как средневзвешенное значение всех цен на товары определенной совокупности («корзины»). Существует несколько индексов цен: индекс цен потребительских товаров(ИПЦ), индекс цен товаров производственного назначения, дефляторВВП. Для их вычисления используют:

1) индекс Ласпейраса – в качестве весов цен представлен неизменный набор благ (неизменная по своему составу «потребительская корзина»):

где - количество товаров и услуг, произведенных в базисном году;

- цены товаров и услуг в базисном году;

- цены товаров и услуг в текущем году.

2) индекс Пааше – в качестве весов цен берутся количества товаров и услуг, произведенные в текущем году:

где - количество товаров и услуг в текущем году.

3) индекс Фишера – среднегеометрическое значение индексов Ласпейраса и Пааше:

.

Отношение номинального ВНПк реальномуВНПпоказывает увеличениеВНПза счет роста цен и называетсядефляторомВНП.

.

По своей природе ИПЦявляется индексом Ласпейраса, адефлятор ВНП– индексом Пааше;

- уровень занятости, определяемый как отношение численности взрослого (старше 16 лет) трудоспособного населения, имеющего работу, к численности занятых и безработных – тех, кто не имеет работы и находится в поисках её),

= =

З+Б – рабочая сила;

- процентная ставка – для предпринимателей это издержки использования заемных денежных средств, для потребительского сектора – вознаграждение за неиспользование денег. От её размера зависит норма сбережения в стране и уровень экономической активности (инвестиций).