2. Количественная теория денег.

По мере эволюции денег, усложнения денежного обращения и усиления влияния денежной сферы на экономические процессы появлялись различные теории денег. Наиболее известны металлистическая, номиналистическая, товарная теория денег. В ХХ веке наиболее популярной становится количественная теория денег.

Современные сторонники этой теории сосредоточили своё внимание на количественных аспектах теории денег. Они, прежде всего, старались определить, какую роль деньги играют в обеспечении воспроизводственного процесса, каково влияние денежной массы на экономический рост, сколько денег должно быть в обращении, каков должен быть ежегодный прирост денежной массы для обеспечения нормального денежного обращения и динамичного безынфляционного развития экономики.

Взаимосвязь, лежащая в основе количественной теории, выражается формулой: MV=PQ,

где М- денежная масса; V- скорость обращения денег; Р- средний индекс цен; Q- реальный объём производства.

Эта формула называется «уравнением обмена» или «уравнением Фишера». Так как Q и V в определённом периоде постоянны, то уровень цен (Р) будет зависеть от массы денег в обращении (М).

Уравнение Фишера широко используется в современной теории монетаризма. Если И. Фишер главный упор делал на взаимосвязи денежной массы с ценами, то М. Фридмен увязывал динамику денежного фактора с номинальным ВНП.

Поскольку произведение PQ - это фактически номинальный ВНП (GNP), то уравнение можно преобразовать как:

Так как V стабильна, то денежное предложение (количество денег в обращении, денежная масса) представляется решающим фактором, который влияет на изменение ВНП.

Исходя из этого, М. Фридмен выдвинул денежное правило сбалансированной долгосрочной денежной политики, а именно: государство должно поддерживать обоснованный постоянный прирост денежной массы в обращении.

Правило монетаристов: государство должно поддерживать темп увеличения денежной массы ( M / M) * 100% на уровне темпа увеличения объемов реального производства ( Y / Y) * 100%, тогда уровень цен P будет постоянным. Это положение следует из преобразования уравнения обмена для темпов изменения (путем логарифмирования и последующего нахождения полного дифференциала):

(M/M)*100%+(V/V)*100% = (P/P)*100%+(Y/Y)*100%.

Денежное или монетарное правило М. Фридмена активно стало применяться с конца 1970-х г. в Англии и США (при проведении политики тэтчеризма и рейганомики) в так называемой политике таргетирования, т. е. ежегодного ввода определённых ограничений на увеличение денежной массы в обращении. Денежное правило М. Фридмена предполагает стабильный и умеренный рост денежной массы в пределах 3-5 % в год независимо от изменений экономической конъюнктуры, что, по его мнению, обеспечит ежегодный прирост ВНП в 3-4 %. В случае нарушения денежного правила, при темпе денежных вливаний в экономику свыше 3-5 % в год будет происходить раскручивание инфляции, а если темп вливаний будет ниже 3-5 %, то темп прироста ВНП будет падать.

Чрезмерное увеличение монетаристскими рецептами лечения инфляционной экономики спровоцировало острый дефицит платёжных средств в России. Уровень обеспеченности ВВП денежной массой (монетизация ВВП) составил в 1996 г. 10 %, в 1997 г. – 11 %, тогда как в мировой практике уровень монетизации ВВП варьирует от 30 до 40 %.

Вследствие дефицита платёжных средств в России произошла натурализация товарообмена (возврат к бартерному обмену), наблюдается устойчивое и грубое нарушение предприятиями расчётной дисциплины (система неплатежей), широкое распространение денежных суррогатов (векселей, казначейских обязательств, налоговых освобождений и т. п.), разгул «чёрного нала»

Для упорядочения денежного обращения в различных странах время от времени проводятся денежные реформы, которые характеризуются двумя важными элементами: деноминацией и нуллификацией.

Деноминация означает обмен старых денежных знаков в определенной пропорции на новые. Соответственно пересчитываются цены, доходы, вклады.

Нуллификация предполагает прямое аннулирование, т.е. признание недействительными, запрещенными к приему обесценившиеся денежные знаки.

Основные понятия

Деньги, ликвидность, актив, товарные деньги, деньги золотые и бумажные с золотым содержанием, символические деньги, кредитные деньги, электронные деньги, функции денег, средство обращения, мера стоимости, средство накопления, спрос на деньги, предложение денег, равновесие на денежном рынке, доходность, денежные агрегаты, скорость обращения денег, денежная масса, количественная теория денег, уравнение обмена, правило монетаристов, монетизация ВВП, политика таргетирования, бартерный обмен, деноминация, нуллификация