1. Спрос на деньги для сделок - деньги как средство платежа и обращения.

Зависит от уровня номинального ВНП и от скорости оборота денежной единицы.

Чем выше уровень реального ВВП и выше темпы инфляции, тем больше требуется денег для обслуживания производства и реализации произведенной продукции.

Чем выше скорость оборота денежной единицы, тем меньше требуется денег. И наоборот.

Скорость денежного обращения - количество трансакций, обслуживаемых единицей денег в течение года.

        Таким образом, спрос на деньги для сделок не зависит от процентной ставки.

Рисунок 4. Спрос на деньги для сделок

 

2. Спрос на деньги со стороны активов - деньги как средство сбережения.

Зависит от процентной ставки.

Деньги, необходимые для превращения их в ценные бумаги, дающие большие проценты, чем деньги, положенные на банковский счет.

Чем выше процентная ставка, тем выше издержки упущенных возможностей от хранения денег в высоколиквидной форме. Они помещаются в менее ликвидные активы (срочный вклад, акции, облигации). Спрос на ликвидные активы сокращается.

Рисунок 5. Спрос на деньги со стороны активов

Особую роль в предложении денег играют Центральный банк и коммерческие банки (денежный мультипликатор и ставка рефинансирования).

Общий спрос на деньги, таким образом, определяется процентной ставкой, которая регулирует поток денежного дохода между рынком денег и рынком капитала (между сбережениями в высоколиквидной форме и в форме финансовых активов).

В проценте, как в цене, отражаются интересы как покупателей, так и продавцов.

Рисунок 6. Спрос на деньги

Модель денежного рынка показывает, что взаимодействие спроса и предложения на денежном рынке происходит через норму процента, которая повышается при превышении спроса над предложением, и понижается при превышении предложения над спросом.

Равновесие на денежном рынке является одним из условий обеспечения стабильности денег, что является важным условием общего макроэкономического равновесия.

Инструментами изменения объема предложения денег являются операции на открытом рынке с государственными облигациями.

Особую роль в предложении денег играют Центральный банк и коммерческие банки (денежный мультипликатор и ставка рефинансирования).

Валютный рынок как часть денежного рынка

Валютный рынок играет значительную роль в обеспечении взаимодействия различных составляющих мировых финансовых рынков.

Это самый большой сегмент финансового рынка.

Специфика международных расчетов заключается в отсутствии общепринятого для всех стран платежного средства. Поэтому необходимым условием расчетов по внешней торговле, инвестициям, межгосударственным платежам является обмен одной валюты на другую в форме покупки или продажи.

На валютном рынке устанавливаются правовые и экономические взаимоотношения между потребителями и продавцами валют.

Валютный рынок – преимущественно межбанковский рынок.

Он подразделяется на биржевой и внебиржевой.

Валютные биржи являются некоммерческими предприятиями, так как основная цель неполучение прибыли, а установление валютного курса.

Основной товар валютного рынка – это любое финансовое требование, обозначенное в иностранной валюте.

Основная функция - обеспечение ликвидными средствами внешнеэкономических отношений.

Основные субъекты:

- экспортеры: продавцы валюты;

- импортеры: покупатели валюты.

Рыночный механизм – это обмен валюты одной страны на валюту другой страны.

Валютный рынок выполняет следующие основные функции:

4. Обслуживание международного оборота товаров, услуг и капиталов;

5. Формирование валютного курса на основе спроса и предложения на валюту;

6. Хеджирование (страхование) от валютных и кредитных рисков;

7. Проведение денежно-кредитной политики;

8. Получение прибыли в виде разницы курсов валют и процентных ставок по различным долговым обязательствам.

На валютном рынке складывается система взаимоотношений между транснациональными банками, коммерческими банками, торгово-промышленными и финансовыми компаниями, центральными банками, биржами, инвестиционные и страховые фонды, международными и региональными организациями, брокерскими компаниями, частными лицами.

Основные участники валютного рынка – это коммерческие банки, которые не только сами осуществляют валютные операции, но и осуществляют валютные сделки от лица фирм, выходящих на внешний рынок в качестве экспортеров и импортеров.

Валютные сделки по экспорту и импорту товаров и услуг каждой страны составляют основу определения стоимости национальной валюты.

Валюты других стран являются элементом системы резервов денежных средств, обеспечивающей нормальное течение хозяйственной деятельности.

А также валюта при расстройстве национальной денежной системы может замещать национальную денежную единицу в целом ряде функций денег, особенно в функции сбережения.

Накопленные в России резидентами запасы наличной валюты составили в конце 1990х годов более 60 млрд. долл.

В результате действия разнообразных факторов на валютном рынке складывается обменный валютный курс:

- относительная цена валют двух стран;

- денежная единица одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны.

В экономической политике государства он занимает важное место:           через валютный курс оказывается воздействие на объемы и характер внешнеэкономических отношений;

Чем выше цена национальной валюты, тем меньше конкурентоспособность национального производства (сокращение экспорта) и тем выше эффективность импорта. То есть высокий валютный курс ведет к сокращению чистого экспорта.

Чем дешевле национальная валюта, тем дешевле национальные товары на мировом рынке и больше стимулов для развития экспорта. Тем дороже импортные товары и выше конкурентоспособность национального производителя на внутреннем рынке. То есть низкий валютный курс ведет к росту чистого экспорта.

 валютный курс может быть использован как "якорь" инфляции.

Стабильность валютного курса используется для стабилизации внутренних цен и для повышения стимулов к сбережениям.

Виды валютного курса:

- обменный валютный курс по кассовым операциям (обслуживает торговые сделки, которые будут заключены в течение 48 часов);

- обменный курс по срочным операциям (обслуживает торговые сделки, которые состоятся в будущем).

Изменения валютного курса:

3. Девальвация валюты – нецеленаправленные действия правительства по снижению обменного курса национальной валюты, в целях стимулирования совокупного спроса в экономической системе;

4. Револьвация валюты – целенаправленные действия правительства по повышению обменного курса национальной валюты, проводимая в целях сдерживания совокупного спроса в экономической системе.

Монетный паритет – соотношение весового количества чистого золота или серебра, содержащегося в сравниваемых между собой денежных единицах.

Однако валютный курс не совпадает с монетным паритетом, а определяется соотношением спроса и предложения на валюту, которое в значительной степени обусловлено валютными ограничениями, определяемыми политикой правительства и состоянием текущего платежного баланса страны.

Валютные ограничения – система правительственных мер, ограничивающая либо жестко регламентирующая права граждан обменивать валюту своей страны на иностранную валюту.

Устойчивость национальной валюты является условием для дальнейшего развития национального производства, а развитие национального производства обеспечивает устойчивость национальной валюты.