3. Рынок капиталов и финансовые активы Инвестиционные альтернативы

Хозяйствующий субъект, имеющий свободные денежные средства стоит перед выбором направлений их размещения.

У него есть следующие альтернативы:

14. Реальные активы: недвижимость, земля, благородные металлы, произведения искусств, нематериальные активы.

15. Внутренние финансовые инструменты:

А) депозиты – денежные средства или ценные бумаги, находящиеся на хранении в финансово-кредитных учреждениях;

Б) государственные ценные бумаги - долговые обязательства правительства (казначейские векселя – срок погашения 91 день, казначейские обязательства – срок погашения до 10 лет, казначейские облигации – срок погашения от 10 до 30 лет);

В) акции – эмиссионные ценные бумаги, закрепляющие право ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, не участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации;

Г) облигации – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости и ли иного имущественного эквивалента (так как облигации обеспечиваются залогом какого-либо имущества); Д) вексель – ценная бумага, которая удостоверяет обязательство векселедателя (по простому векселю) либо иного указанного в векселе плательщика (переводной вексель) выплатить по наступлении предусмотренного векселем срока определенную сумму владельцу векселя (векселедержателю);

Е) сертификат – долговое обязательства коммерческого банка, как свидетельство о денежном вкладе;

Ж) опцион – разновидность срочного контракта, согласно которому одна сторона приобретает право купить или продать что-либо в будущем по заранее оговоренной цене с уплатой комиссионных (премии);

З) фьючерсы – срочный контракт о поставке к опре­деленной в будущем, дате некоторого количества товара по заранее оговоренной цене.

16. Иностранные активы: депозиты в иностранные банки, ценные бумаги иностранных эмитентов. Это направление размещения раскрывается все шире по мере глобализации финансовых рынков.

В конечном счете, хозяйствующий субъект составляет такой портфель активов, который позволяет ему снизить риск управления собственным имуществом и дает определенный доход.

Портфель активов должен быть диверсифицированным. Риски вложений должны быть распределены в интересах обеспечения устойчивого дохода.

Вложения приносят разный результат:

- вложения в государственные бумаги и материальные ценности - стабильность при низком доходе;

- вложения в негосударственные бумаги и материальные ценности - высокий доход при высоком риске.

Диверсификация активов обеспечивает устойчивость поведения хозяйствующего субъекта и стабильность функционирования национальной экономики в целом.

В настоящее время в сферу финансов и недвижимости США идет в три раза больше кредитов, чем в производство. Доля чисто финансовых фьючерсов, основанных на игре на процентных ставках, валютной торговле и курсах ценных бумаг, в общем объеме фьючерсных сделок в 1973-1993 гг. увеличилась с 1,8 до 64,8%.

В зависимости от способа торговли различают:

- первичный рынок ценных бумаг - это сфера обращения ценных бумаг, где осуществляется их размещение среди первых инвесторов (продажа в первые руки);

- вторичный рынок ценных бумаг - это сфера, в которой размещаются ранее уже размещенные ценные бумаги, переходя во вторые, третьи и так далее руки (идет смена владельца).