Страновые модели финансового рынка
Исторически сложились две разные модели финансового рынка, характеризующие разные механизмы мобилизации финансовых ресурсов и организации финансового потока в реальное производство.
Рыночно-ориентированная система (контроль рынка) характерна США и Великобритании.
Исторически она сложилась в ходе эволюционного становления рыночной системы, развертывания системы финансовых рынков и последующей концентрации финансовых ресурсов и финансового контроля.
Ее основные черты:
Развитый рынок ценных бумаг. 75% ценных бумаг находится в постоянном обороте.
Сбережения собираются самыми разными финансовыми институтами.
Небольшой контрольный пакет акций (5-10%), легкий переход контрольного пакета из рук в руки.
Открытость финансовой информации.
Банки ограничены в проведении инвестиционных операций. Они ориентированы на краткосрочное кредитование.
Контроль собственника за деятельностью администрации корпорации осуществляется через механизм рынка ценных бумаг: косвенное влияние, через куплю-продажу акций; большое значение курса, рейтингов и т.п.
Банковско-ориентированная система (контроль банка). Характерна континентальной Европе, Японии.
Исторически сложилась в условиях догоняющего развития, когда требовалась быстрая концентрация финансовых ресурсов и финансового контроля.
Ее основные черты:
Рынок ценных бумаг развит слабо. В обороте находится лишь 25% акций.
Основные сбережения аккумулируются банками.
Значительный по объему контрольный пакет акций (30-40%), его переход из рук в руки затруднен.
Доступ к финансовой информации ограничен.
Банки более тесно связаны с промышленным сектором. Их кредитная политика прямо направлена на финансирование промышленности. Долговременные инвестиции.
Банки прямо контролируют деятельность промышленных корпораций. Осуществляется непосредственный контроль собственника.
В настоящее время, в условиях глобализации мировой экономики проявились преимущества рыночно-ориентированной системы. Они связаны с тем, что такая финансовая система обеспечивает высокую мобильность капиталов и структурную перестройку экономики.
Тема 17. Экономический рост
Экономический рост: содержание и источники
Экономический рост
– это такой экономический процесс, при котором долговременные темпы роста производства устойчиво превышают темпы роста населения;
- это такая долгосрочная тенденция в развитии народного хозяйства, при которой увеличивается реальный объем производства, соответствующий уровню полной занятости.
Происходит увеличение реального дохода в экономике (ВНП, ВВП, НД), а также рост реального выпуска в расчете на душу населения – рост производства экономических благ:
- количественные изменения (рост объемов);
- качественные изменения (изменение качества продукции);
- структурные изменения (происходят изменения в составе выпускаемой продукции).
Происходит развитие экономических институтов: рынка, частной собственности, форм организации бизнеса.
За счет экономического роста в экономике страны появляется возможность выйти за пределы кривой трансформации в долгосрочном периоде, преодолеть ресурсные ограничения.
При экономическом росте происходит увеличение потенциального и реального ВВП.
На графике кривой производственных возможностей рост потенциального ВВП может быть показан как сдвиг кривой производственных возможностей в результате появления новых ресурсов и новых технологий (рисунок (1)).
Рост реального ВВП – как приближение фактически произведенного реального ВВП к границе производственных возможностей в результате лучшего использования имеющихся ресурсов и технологий (рисунок (2)).
Мера экономического роста – темп прироста реального объема производства (Yt*)
Yt* =
(Yt – Yt-1) / Yt-1
Где
Yt – реальный объем производства в периоде t;
Yt-1 – реальный объем производства в периоде t-1.