Автономные инвестиции – это инвестиции независимые от полученного располагаемого национального дохода.

Функция автономных инвестиций (изображена на рисунке 3) демонстри­ рует постоянный уровень планируемых инвестиционных расходов, величина которых не зависит от уровня реального объема национального дохода.

Автономные инвестиции вызывают мультипликативный рост чистого до­

хода.

Производные инвестиции зависят от располагаемого дохода и возрастают по мере роста дохода (см. рис. 4).

Рис. 4. Зависимость производных инвестиций от располагаемого дохода

4.4. Теория мультипликатора. «Кейнсианский крест »

Мультипликатор инвестиций – это численный коэффициент, который по­ казывает во сколько раз возрастает национальный доход при данном росте ин­ вестиций.

KI = VI .

Величина мультипликатора находиться в прямой зависимости от предель­ ной склонности к потреблению MPC и предельной склонности к сбережению MPS. Чем меньше предельная склонность к сбережению и больше склонность к потреблению, тем больше мультипликационный эффект.

Начало теории мультипликатора положил английский ученый Р. Кан в 1931 году в научной статье, опубликованной в экономическом журнале. Он со­ здал мультипликатор занятости. Кан проанализировал процесс использования рабочих на строительстве общественных дорог и пришел к выводу, что «пер­ вичная занятость» рабочих на общественных работах вызывает мультиплика­ тивный рост общей занятости (в масштабе страны). Такая занятость называется «вторичной занятостью». Однако Кан подчеркивал, что рост общей занятости возникает не сразу, т. к. прибыль предпринимателей и зарплата рабочих расхо­ дуется не сразу.

Дж. М. Кейнс использовал идею Кана для создания теории инвестици­ онного мультипликатора.

Инвестиционный мультипликатор рассчитывается на основе убывающей, бесконечной геометрической прогрессии.

26

Если MPC = q , а KI =	1	,
	1− MPC
тогда KI = 1+ q1 + q2 + q3 + q4 + ... + qn =					1	=		1	=	1	.
			1		− q		1− MPC
										MPS

Рис. 5. Мультипликативный эффект

График является демонстрацией равновесия дохода при пересечении пря­ мой сбережений и горизонтальных прямых автономных инвестиций, а также показывает мультипликативный эффект. На оси ординат расположены инвести­ ции и сбережения. На оси абсцисс чистый национальный продукт. Уровень пла­ новых автономных инвестиций представлен горизонтальной прямой II и равен 20 млрд $. SS – кривая сбережений. Точка Е – исходная точка равновесия инве­ стиций сбережений и дохода. Увеличение инвестиций на 10 млрд $ сдвинет прямую автономных инвестиций в положение I1 , которая пересечется с кривой сбережений в точке Е1. В результате мы получим новую точку макроэкономи­ ческого равновесия инвестиций, сбережений и дохода. Причем национальный доход возрастет мультипликативно.

	KI =	V	=	30	= 3 .
		J		10

Пересечение прямой сбережения с прямой инвестиций и равновесие до­ хода находятся на уровне далеком от естественного, который находится на уровне 400 млрд. $. Это еще раз подтверждает кейнсианское положение, что равновесие дохода далеко не всегда соответствует уровню полной занятости и полного объема производства.

Равновесие дохода в модели «Кейнсианский крест».

Эта модель демонстрирует влияние автономных затрат (С+I) на уровень равновесия национального дохода (V), взаимозависимость между уровнем на­ ционального продукта (ВВП) и каждым конкретным уровнем национального дохода (V), а также эффект мультипликатора.

27

Рассмотрим графическую интерпретацию этой модели на рисунке 6.

Рис. 6. «Кейнсианский крест»

На оси ординат национальный продукт и плановые затраты (C+I), на оси абсцисс национальный доход (V), точки Е1 и Е2 – это точки равновесия плано­ вых затрат, национального продукта и национального дохода. Ось под углом 450 (биссектриса) представляет собой национальный продукт. Первоначально макроэкономическое равновесие было в точке Е1 при плановых затратах 1000 млрд. $, национальном доходе 2000 млрд. $ и кривой плановых затрат С+I1. Увеличение автономных инвестиций на 500 млрд. $ сместит кривую плановых затрат в положение С+I2, макроэкономическое равновесие установится в точке Е2. Национальный доход возрастет до уровня 3000 млрд. $, при этом увеличит­ ся на 1000 млрд. $. Произойдет мультипликативный рост национального дохо­ да.

	KI =	1000		V	= 2.
			500	J

Таким образом, мультипликатор инвестиций показывает, что прирост на­ ционального дохода в два раза больше прироста инвестиций.

4.5.Инвестиции и сбережения в классической теории

Вклассической теории существует равенство между инвестициями и сбе­ режениями.

I= S.

Вклассической теории и инвестиции и сбережения являются функцией банковского процента:

I = f (r) ;

S = f (r).

Классики образно называют экономику гигантской ванной, в которую происходит вливание в виде инвестиций и утечки в виде сбережений. По их мнению, вливания и утечки в экономике всегда равны. А если, на какой-то мо­ мент это равенство нарушается, то может наступить безработица и кризис пере­

28

производства, но это ненадолго, так как экономика все равно сама (без госу­ дарственного вмешательства) возвратится к своему естественному уровню, т.е.

кэкономике полной занятости и полного объема производства.

Атеперь рассмотрим классическую модель равновесия дохода на рис.7.

Рис. 7. Классическая модель равновесия дохода

На оси ординат расположена ставка банковского процента; на оси аб­ сцисс сбережения и инвестиции. II – кривая инвестиций, SS – кривая сбереже­ ний. На денежном рынке II=MD, т. е. кривой спроса на деньги, а кривая SS рав­ на MS, т.е. кривой предложения денег. Точка Е является точкой равновесия ин­ вестиций, сбережений и ставки банковского процента. Кроме того, самое глав­ ное, что точка Е является точкой одновременного равновесия на товарном и де­ нежном рынках, т. е. точкой общего макроэкономического равновесия.

Рис. 8.

Рис.8 демонстрирует ситуацию, когда сбережения могут в какой-то мо­ мент превысить инвестиции. Это может произойти в результате увеличения Нацбанком объема денежной массы. Превышение сбережений над инвестиция­ ми может вызвать временную безработицу. Если уровень цен стабильный, то увеличение денежной массы приведет к снижению ставки банковского процен­ та от уровня r до уровня r1. Это вызовет, в свою очередь, рост инвестиционного

29