46. Экономическая природа и виды финансовых рисков

Финансовый риск - вероятность возникновения неблагоприятных финансовых последствий в форме потери дохода и капитала в ситуации неопределенности условий осуществления его финансовой деятельности.

Он возникает в процессе отношений предпри­ятия с фин. институтами (банками, финансовыми, ин­вест,. Страх. компаниями, биржами и др.). Финансовые риски подразделяются на 3 вида:

I) Pиски, связанные с покупательной способностью денег;

II) Pиски, связанные с вложением капитала (инвестиционные риски);

III) Pиски, связанные с формой организации хозяйственной деятельности организации.

Риски, связанные с покупательной способностью денег

А) инфляционные и дефляционные риски;

Б) валютные риски;

В) риски ликвидности- риски, связанные с возможностью потерь из-за низкой ликвидности активов, инвестиций.

Риски, связанные с вложением капитала

1) Инвестиционный риск  возможность возникновения финансовых потерь в процессе реализации и.п.

-риск реального инвестирования;

-риск финансового инвестирования (портфельный риск);

-риск инновационного инвестирования.

2) Риск снижения доходности включает следующие разновидности:

-Процентные риски - опасность потерь ф-кред. организациями в результате превышения % ставок по привлекаемым средствам, над ставками по предоставленным кредитам. К % рискам относятся также риски потерь, которые могут понести инвесторы в связи с ↑рыночной процентной ставки. ↑рыночной процентной ставки →↓курсовой стоимости ц.б., особенно облигаций с фиксированным процентом. Эмитент также несёт процентный риск, выпуская в обращение средне- и долго- срочные ц.б. с фиксированным%. Риск обусловлен возможным ↓рыночной %ставки по сравнению с фиксированным уровнем.

-Кредитные риски связаны с вероятностью неуплаты (задержки выплат) заёмщиком кредитору основного долга и %.

Риски, связанные с организацией хозяйственной деятельности

А) риски коммерческого кредита: Коммерческий кредит предполагает разрыв во времени между оплатой и поступлением товара, услуги. Коммерческий кредит предоставляется в виде аванса, предоплаты, отсрочки и рассрочки оплаты товаров, работ или услуг. При ком. кредите существует риск неполучения товара, услуги при предоплате или авансе, либо риск неполучения оплаты при отсрочке и рассрочке оплаты за поставленный товар, услугу.

Б) оборотные риски - вероятность дефицита фин. ресурсов в течение срока регулярного оборота: при постоянной скорости реализации продукции у предприятия могут возникать разные по скорости обороты финансовых ресурсов. К оборотным рискам также могут быть отнесены операционные риски(некомпетентное упр. человеческими, технологическими факторами или внешними событиями) и расчётный риск(неисполнение /задержка сделки)

47. Риск и доходность финансовых активов.

Финансовые активы- часть активов компании, представляющая собой фин.ресурсы: денежные средства и ценные бумаги

Они включают кассовую наличность; депозиты в банках; вклады; чеки; страховые полисы; вложения в ц.бумаги; обяз-ва других предприятий по выплате средств за поставленную продукцию (коммерческий кредит); портфельные вложения в акции иных предприятий; пакеты акций др.предприятий, дающие право контроля; паи или долевые участия в других предприятиях.

При одинаковом уровне дохода(средневзвешенной нормы дохода) из всех возможных вариантов инвестирования в фин.активы (размещения их) предпочтение следует отдавать варианту с наименьшим риском.

При равной степени риска(коэффициента вариации) - варианту с наибольшим предполагаемым доходом.