6. Функции финансового менеджмента. (См. В.2)

 

7. Базовые концепции финансового менеджмента.

Концепция – способ понимания каких-либо явлений, выражающий ключевую идею для их освещения.

1) «Концепция денежного потока»: С любой фин.операцией может быть ассоциирован денежный поток, т.е. множество распределенных во времени выплат (оттоков) и поступлений (притоков).

2) «К.временной ценности»: Ден.единица, имеющаяся сегодня и ден.ед., ожидаемая к получению через какое-то время, - неравноценны по 3-м причинам:

а) инфляциея;

б) риск недополучения, или неполучения ожидаемой суммы;

в) оборачиваемость: в сравнении с ∑, которая (возможно) будет получена в будущем, та же самая ∑, имеющаяся в данный момент, может быть пущена в оборот немедленно,→ принесет дополнительный доход.

3) «К. компромисса между риском и доходностью»: получение любого дохода в бизнесе практически всегда сопряжено с риском, и зависимость между ними прямо пропорциональная (чем>доходность, тем >риск). Верно и обратное

4) «К. стоимости капитала»: Практически не существует бесплатных источников финансирования, мобилизация и обслуживание того или иного источника финансирования обходится для фирмы неодинаково. Т.е. цена капитала показывает min ур. дохода, необходимый для покрытия затрат по поддержанию каждого источника (относит.∑ расходов за пользование ими)

5) «К. эфф. рынка»: уровень инфо.насыщенности рынка и доступности инфо.участникам рынка различаются. Выделяют 3 формы эфф.рынка: слабая, когда текущие цены на акции полностью отражают динамику цен предшествующих периодов; умеренная – текущие цены отражают не только имевшиеся в прошлом изменения, но и всю равнодоступную участникам инфо.; сильная – текущие цены отражают не только общедоступную инфо, но и сведения, доступ к которым обычно ограничен.

6) «К. операционного и финансового рисков»: (См. 9 вопрос ф.среды) состоит в воздействии этих рисков. Финансовый риск - вероятность возникновения неблагоприятных фин.последствий в форме потери дохода и капитала в ситуации неопределенности условий осуществления фин.деят-ти. Операционный - вероятность потерь, вызванных ошибками или несовершенством процессов, систем в организации, ошибками или недостаточной квалификацией персонала, неблагоприятными внешними событиями нефинансовой природы (№, мошенничество или стихийное бедствие).

7) «К. агентских отношений»: в силу разрыва между функцией владения и функцией текущего управления, возникают противоречия между менеджерами и собственниками. Чтобы ограничить возможность нежелательных действий менеджеров, владельцы вынуждены нести агентские издержки (участие менеджера в прибылях либо согласие с использованием прибыли).

8.Финансовый механизм и основные его элементы.

Финансовый механизм – это способы use фин.ресурсов, а также формы организации финансов предприятия.

В структуру финансового механизма входят:

1) финансовые методы - способы воздействия на хозяйственный процесс. № фин.планирование, страхование, инвестирование, налогообложение, ценообразование, стимулирование, авансирование, фин.анализ

2) финансовые приемы. № виды планирования(кратко-, средне- и долгосрочное) , формы кредитования (банковский, коммерч., гос., потребительский, товарный/денежный/смешенный), способы инвестирования (самофинансирование или привлечение заемных средств) и т.д.

3) финансовые рычаги - № прибыль, %ставки, стр-ра капитала, рентабельность

4) правовое обеспечение функционирования ф.механизма: законодательные акты, постановления, приказы, циркулярные письма и другие правовые документы органов управления

5)нормативное обеспечение:инструкции, нормативы, нормы, тарифные ставки, методические указания и разъяснения и т. п.

6) информационное обеспечение: разного рода и вида эк, коммерч, фин информация.