2.Анализ структуры пассива баланса. Оценка рыночной устойчивости предприятия.

ФСП во многом зависит от того, какие средства они имеют в своем распоряжении и куда они вложены.

По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на:

1. собственный (I раздел пассива),

2. заемный (II, III разделы пассива)

По продолжительности использования различают:

1. капитал долгосрочный постоянный (перманентный) (I, II разделы пассива),

2. краткосрочный (III раздел пассива).

Схема структуры пассива баланса.

Источники собственных средств (I раздел пассива)

Перманентный капитал

Собственный капитал

Долгосрочные долговые обязательства (II раздел пассива)

Заемный капитал

Переменный капитал

Краткосрочные долговые обязательства (III раздел пассива)

3.Анализ эффективности и интенсивности использования капитала. Оценка деловой активности предприятия.

Эффективность использования капитала характеризуется его отдачей (рентабельностью), как отношение суммы прибыли к среднегодовой сумме основного и оборотного капитала.

Для характеристики интенсивности использования капитала рассчитывается коэффициент его оборачиваемости (отклонение выручки от реализации продукции, работ и услуг к среднегодовой выручке).

Взаимосвязь между отдачей капитала и его оборачиваемостью выражается следующим образом:

Иными словами, доходность инвестируемого капитала (ЭР) равна произведению рентабельности продаж (R) и коэффициента оборачиваемости капитала (К_ОБ)

ЭР=R*К_об

Эти показатели в зарубежных странах применяются в качестве основных при оценке финансового состояния и деловой активности предприятия.

Скорость оборачиваемости капитала характеризуется следующими показателями:

1. Коэффициент оборачиваемости (К_об):

2. Продолжительность одного оборота (П._об)

где Д – количество календарных дней в анализируемом периоде.

Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы прибыли.

Сумма высвобожденных средств из оборота, в связи с ускорением (-Э) или дополнительно привлеченных средств в оборот (+Э). При замедлении оборачиваемости определяется умножением однодневного оборота по реализации на изменение продолжительности оборота.

Оценка эффективности использования собственного и заемного капитала – эффект финансового рычага.

Для оценки эффективности использования капитала можно вычислить 3 основных показателя доходности:

• общую рентабельность инвестируемого капитала,

• ставку доходности заемного капитала инвестированного кредиторами,

• ставку доходности (рентабельности) собственного капитала.

Условные обозначения используемые при расчете данных показателей:

СК	- собственный капитал
ЗК	- заемный капитал
ΣК	- общая сумма инвестированного капитала
ЧП	- чистая прибыль после выплаты налогов и процентов
ЭП	- валовая (эксплуатационная прибыль) до выплаты налогов и процентов по займам
СП	- ставка ссудного процента предусматриваемого капитала
Кн	- коэффициент налогообложения (коэффициент суммы налогов к сумме прибыли)
ЭР	- ставка доходности на инвестируемый капитал до уплаты налогов
РСК	- рентабельность собственного капитала после уплаты налогов
ИФ	- финансовые издержки по обслуживанию кредиторской задолженности