Модуль №5.

Тема 15.Инвестиционные решения и методы оценки их эффективности.

1. Общая характеристика инвестиционных решений.

2. Источники инвестиций в основные фонды.

3. Оценка целесообразности инвестиций в основные производственные фонды.

4. Технико-экономическое обоснование развития предприятий морского транспорта.

1.В широком пониманииинвестиции – это долгосрочные вложения капитала (денег) в предпринимательскую деятельность с целью получения прибыли.В то же время необходимо подчеркнуть, что с переходом к рынку существенно расширилось понимание таких категорий как "инвестиция" и "объекты инвестиций". Так в качестве инвестиций могут выступать денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредиты, либо другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта.

Объектами инвестиционной деятельности являются вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды и оборотные средства, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, другие объекты собственности, а также имущественные права и права на интеллектуальную собственность.

Для содержательной характеристики инвестиций существенное теоретическое и практическое значение имеет определение разновидностей инвестиций в соответствии с определенными признаками, т.е. определение их функционально-элементного состава.

Характеристика инвестиций

Прямые инвестиции – вложения капитала, которые обусловлены долгосрочным экономическим интересом и обеспечивают контроль инвестора над объектом инвестирования (обычно не менее 10% стоимости объекта инвестирования).

Портфельные инвестиции – вложения капитала в ценные бумаги с целью получения доходов (дивидендов). Такие инвестиции не обеспечивают реального контроля инвестора над объектом инвестирования (менее 10% стоимости объекта инвестирования).

Финансовые инвестиции – вложения наличного капитала в акции, облигации и другие ценные бумаги, выпущенные государством или частными компаниями, а так же вложения в банковские депозиты.

Интеллектуальные инвестиции – вложения капитала в подготовку специалистов, научные исследования, а так же передача лицензий, ноу-хау, результатов научных разработок и т.п.

Реальные инвестиции – вложение капитала частной фирмы или государства в производство конкретной продукции. Разновидностью реальных инвестиций являются капиталовложения.

Капиталовложения – это периодически осуществляемые долгосрочные затраты капитала на воспроизводство основных фондов и объектов социальной инфраструктуры предприятия, иными словами, это вложения в основные фонды предприятий.

С точки зрения функционального назначения различают валовые и чистые капвложения.

Валовые капитальные вложения – общая сумма единоразовых затрат капитала на простое и расширенное воспроизводство основных производственных и непроизводственных фондов, чистые капвложения – затраты только на расширенное воспроизводство, т.е. это валовые капвложения минус амортизационные отчисления, которые используются на простое воспроизводство основных фондов.

1. Инвестирование в создание и воспроизводство основных фондов осуществляется в форме капиталовложений путём строительства новых, расширения, реконструкции и технического перевооружения действующих промышленных предприятий и субъектов. Предприятие самостоятельно определяет объёмы, направления, размеры и эффективность инвестиций. По своему усмотрению оно привлекает на договорной основе, преимущественно конкурентной, физических и юридических лиц, необходимых ему для реализации инвестиций. Выбор того или иного направления вложений определяется многими обстоятельствами. Важнейшими среди них являются следующие: инвестиционный климат в стране, состояние производственно-технической базы предприятий, кредитная политика, уровень развития воспроизводственной рыночной инфраструктуры и системы привлечения и освоения капиталовложений, система налогообложения, уровень развитости законодательной базы в сфере инвестиционной деятельности.

2. Для обеспечения эффективной хозяйственной деятельности предприятия важным этапом является обоснованное определение источников финансирования производственных инвестиций. Подробная классификация источников покрытия потребности предприятий в капитале рассматривалась нами в лекции по финансовому планированию. В соответствии с этим источники финансирования производственных инвестиций так же подразделяются на внешние - заёмные (банковские кредиты, взаимное кредитование предприятий, привлечение иностранного капитала, создание совместных предприятий, лизинги т.д.) и собственные (фонды накопления и социального развития, резервный фонд, фонд возмещения, выручка от продажи акций, нераспределённая прибыль и амортизационные отчисления). Данные источники инвестиций называются нецентрализованными. Инвестиционные средства могут формироваться также за счет бюджетов (государственного и местного) и централизованных капитальных вложений.