- •І.В.Дем’яненко
- •Київ нухт 2009
- •Анотація
- •Основна частина
- •Тема 1. Теоретичні та організаційні основи фінансового менеджменту
- •1. Сутність фінансового менеджменту
- •2. Мета, завдання і функції фінансового менеджменту
- •3. Організація фінансового менеджменту
- •4. Стратегія і тактика фінансового менеджменту
- •Тема 2. Система забезпечення фінансового менеджменту
- •1. Організаційно-правове забезпечення фінансового менеджменту
- •2. Інформаційне забезпечення фінансового менеджменту
- •Показники інформаційної бази фінансового менеджменту
- •Показники макроекономічного розвитку
- •Показники розвитку галузі
- •Конкуренти
- •По сферах діяльності
- •По видах продукції
- •По регіонах (територіях) діяльності
- •3. Внутрішній фінансовий контроль та облікова політика підприємства
- •Класифікація витрат для прийняття управлінських рішень
- •7. Для постановки активів на облік
- •Тема 3. Управління грошовими потоками
- •1. Поняття грошового потоку, його склад та значення в забезпеченні кругообігу капіталу
- •2. Основи управління грошовими потоками
- •3. Управління грошовими потоками за видами діяльності
- •1. До критеріїв управління грошовими потоками відносять -
- •Методичний інструментарій оцінки вартості грошей у часі
- •3. Доходність фінансових операцій та оцінка фінансових активів
- •2. Терміновий ануїтет це:
- •2. Формування прибутку від операційної діяльності
- •3. Управління операційним прибутком підприємства
- •4. Формування та розподіл чистого прибутку
- •Зміст теорій дивідендної політики
- •1. При розгляді факту віднесення витрат до певного виду продукції або виробничого цеху їх підрозділяють на:
- •2. Управління оборотними активами підприємства
- •Порівняльна характеристика окремих способів закупівлі товарно-матеріальних запасів
- •Характерні особливості окремих типів кредитної політики підприємства по відношенню до його покупців
- •3. Особливості управління необоротними активами
- •Переваги та недоліки лізингових операцій
- •1. До активів підприємства не відносять:
- •Основні відмінності між власним і позиковим капіталом
- •Зміст звіту про власний капітал
- •Ознаки і типи емісії цінних паперів
- •2. Визначення вартості капіталу
- •3. Управління структурою капіталу
- •Фактори, що впливають на структуру капіталу підприємства
- •1. Привілейовані акції являють собою:
- •2. Ефективна вартість позиченого капіталу відображає фінансовий феномен, сутність якого полягає у наступному:
- •3. Прості акції являють собою:
- •10. Ефект фінансового лівериджу (важеля) –
- •Тема 8. Управління інвестиціями
- •1. Інвестиційна політика підприємства
- •3. Управління реальними інвестиціями
- •4. Особливості управління фінансовими інвестиціями
- •Стратегія управління портфелем цінних паперів у періоди циклічних змін ставки процента на фінансовому ринку
- •1. Основна мета інвестиційного менеджменту –
- •2. В Законі України “Про інвестиційну діяльність” визначено, що інвестиції – це:
- •3. Фактори, які впливають на об’єм інвестицій:
- •9. Фінансові інвестиції – це інвестиції в:
- •2. Теоретичні засади ризик-менеджменту
- •3. Методи оцінки фінансових ризиків
- •Фактори, що визначають внутрішні ризики підприємства
- •Оціночні критерії індексу beri
- •4. Методи нейтралізації фінансових ризиків
- •Тема 10. Аналіз фінансових звітів
- •1. Значення фінансового аналізу підприємства
- •2. Фінансова звітність
- •Прийоми фінансового аналізу та показники оцінки фінансового стану господарства
- •2. Фінансовий стан підприємства залежить
- •2. Експрес прогнозування потреби у додатковому фінансуванні
- •3. Послідовність складання фінансових планів
- •6. Розробка заходів щодо запобігання відхилень від графіку надходжень і платежів –
- •Тема 12. Антикризове фінансове управління на підприємстві
- •1. Сутність, принципи та методи антикризового фінансового менеджменту
- •2. Видом кризи:
- •2. Форми та джерела фінансової санації
- •3. Моделі механізму управління фінансовою санацією
- •1. До головних факторів, що зумовлюють стратегічну кризу на підприємстві, слід віднести такі:
- •Додаткова:
- •Термінологічний словник
- •І.В.Дем’яненко, т.А. Говорушко
7. Для постановки активів на облік
1. Методом участі у капіталі;
2. Метод фактичних затрат;
3. Метод поточної або остаточної вартості;
4.Метод чистої (ринкової) вартості реалізації
8. Який метод не використовують під час переоцінки вартості активів?
Метод поточної або остаточної вартості;
Метод чистої (ринкової) вартості реалізації;
Метод затрат на заміну;
Методом участі у капіталі.
Метод ліквідаційної вартості.
Метод списання використаних матеріалів на собівартість
Метод середньозваженої ціни;
Метод фактичних затрат;
Метод поточної або остаточної вартості;
Метод ліквідаційної вартості;
Методом участі у капіталі;
Метод затрат на заміну.
Тема 3. Управління грошовими потоками
План
Поняття грошового потоку, його склад та значення в забезпеченні кругообігу капіталу.
Основи управління грошовими потоками.
Управління грошовими потоками за видами діяльності.
1. Поняття грошового потоку, його склад та значення в забезпеченні кругообігу капіталу
У ринковій економіці постійний кругообіг коштів як в межах окремого підприємства, так і в масштабах економіки в цілому є об'єктивною умовою їх життєздатності. Складовою цього кругообігу виступають грошові надходження і грошові витрати суб'єктів господарювання. Грошовий обіг відображає відносини між учасниками процесу виробництва, розподілу, споживання, а тому має свої специфічні важелі впливу на хід та результати виробничо-господарської діяльності підприємства. Саме це дає підстави вважати управління грошовими потоками складовою фінансового менеджменту.
Грошові потоки — це надходження та вибуття грошових коштів та їх еквівалентів у результаті виробничо-господарської діяльності підприємств [10].
Грошові кошти використовуються для фінансування поточних операцій і включають кошти у касі та кошти на банківських рахунках підприємств. До еквівалентів грошових коштів відносять короткострокові фінансові інвестиції, які можуть бути вільно конвертовані у грошові кошти і мають незначний ризик зміни вартості. До них належать цінні папери зі строком погашення до трьох місяців (казначейські векселі, депозитні сертифікати тощо).
Інформацію про рух грошових коштів на підприємстві відображає форма № 3 "Звіт про рух грошових коштів".
Ефективність управління грошовими потоками визначається впливом цього процесу на платоспроможність підприємства, швидкість обороту обігового капіталу, обсяги залучених коштів та кредиторську заборгованість, а в кінцевому результаті на рентабельність підприємства та його конкурентні позиції. У наступних розділах навчального посібника будуть розглянуті методики розрахунків цих показників.
Можна виділити такі напрямки грошових потоків:
відшкодування витрат на виробництво і реалізацію продукції та за отримані послуги;
виконання фінансових зобов'язань перед державою, банками та іншими підприємствами;
формування фондів грошових коштів;
здійснення фінансових та інвестиційних операцій.
Враховуючи багатоаспектність діяльності підприємств, а значить і грошових надходжень і витрат, необхідно їх класифікувати за певними ознаками.
Згідно із Законом України "Про внесення змін до Закону України "Про оподаткування прибутку підприємств" № 283/97-ВР розрізняють вкалові доходи і валові витрати підприємства.
Валовий дохід — це загальна сума доходу підприємства від усіх видів діяльності, отриманого в грошовій, матеріальній або нематеріальній формах.
Валові витрати — сума будь-яких витрат у грошовій, матеріальній або нематеріальній формі, здійснюваних як компенсація вартості товарів, робіт, послуг, які придбані для подальшого використання у власній господарський діяльності.
Таким чином, у процесі виробничо-господарської діяльності підприємство разом із грошовими здійснює негрошові операції, тобто такі, які не потребують використання грошових коштів або їх еквівалентів. Наприклад, бартерні операції, надходження основних засобів на умовах фінансового лізингу, перетворення зобов'язань на власний капітал. Такі операції не включаються до звіту про рух грошовий коштів.
Різниця між загальною сумою валового доходу та сумою валових витрат складає чистий грошовий потік. Це один із найважливіших показників фінансового стану підприємства. Якщо значення чистого грошового потоку від'ємне, це означає, що підприємство балансує на межі банкрутства. Наявність додатного грошового потоку дає підприємству можливість сформувати фонди грошових коштів для свого подальшого розвитку.
Залежно від видів діяльності розрізняють грошові потоки від операційної, інвестиційної та фінансової діяльності.
Операційна діяльність — це основна діяльність підприємства, пов'язана з виробництвом та реалізацією продукції (послуг, робіт), забезпечує основну частку доходу і є головною метою створення підприємства. Рух грошових коштів у результаті операційної діяльності:
- надходження: виручка від реалізації продукції, послуг, робіт; інші надходження від операційної діяльності; амортизація основних засобів і нематеріальних активів;
- витрати: Собівартість реалізованої продукції; адміністративні витрати; витрати на збут; інші операційні витрати; податки.
Інвестиційна діяльність — це сукупність операцій з придбання та продажу довгострокових (необоротних) активів, а також короткострокових (поточних) фінансових інвестицій, які не є еквівалентами грошових коштів. Рух грошових коштів у результаті інвестиційної діяльності:
-надходження: реалізація фінансових інвестицій, реалізація необоротних активів; реалізація майнових комплексів; дивіденди, відсотки;
- витрати: придбання фінансових інвестицій, придбання необоротних активів, придбання майнових комплексів, надання позик іншим підприємствам.
Фінансова діяльність — це сукупність операцій, які призводять до зміни величини та складу власного і позикового капіталу. Рух грошових коштів у результаті фінансової діяльності:
-надходження: емісія акцій (формування статутного капіталу), отримання позик, кредитів, дивіденди, відсотки;
- витрати: виплати, погашення позик і кредитів, виплати дивідендів, викуп акцій власної емісії.
Віднесення руху коштів до відповідної групи залежить, в першу чергу, від характеру господарської діяльності підприємства. Наприклад, інвестиції в цінні папери звичайно є інвестиційною діяльністю підприємства, але є основною (операційною) діяльністю інвестиційної компанії. Якщо одна операція включає суми коштів від декількох видів діяльності, ці суми необхідно розподіляти між відповідними видами діяльності. Наприклад, погашення основної суми богу підприємство відображає у складі фінансової діяльності, а виплату відсотків — у складі операційної діяльності.
Класифікація грошових потоків за різними критеріями (за І.А. Бланком):
- за масштабами обслуговування господарського процесу. Грошовий потік: по підприємству, структурних підрозділах, окремих господарських операціях;
- за видами господарської діяльності: від операційної, інвестиційної і фінансової діяльності;
- за напрямами руху грошових коштів: вхідний (додатний), вихідний (від’ємний);
- за методом визначення обсягу: валовий, чистий;
- за рівнем достатності обсягу: надлишковий, дефіцитний;
- за методом оцінки у часі: теперішній, майбутній;
- за безперервністю формування: регулярний, дискретний [1].