2. Ознаки класифікації фондового ринку

Як сегмент фінансового ринку фондовий ринок підлягає класифікації за такими самими ознаками і його можна розділити на багато частин – секторів (табл. 9.1.).

Сектори фондового ринку

Таблиця 9.1.

Критерії класифікації

Сектори ринку

Спосіб розміщення цінних паперів Термін обігу цінних паперів Територія обігу цінних паперів Місце операцій з цінними паперами Специфіка організаційної структури Економічна природа цінних паперів Суб’єкти випуску цінних паперів Механізм виплати доходу Поведінка суб’єктів ринку

первинний ринок вторинний ринок з установленим терміном обігу без установленого терміну обігу місцевий ринок цінних паперів національний ринок цінних паперів міжнародний ринок цінних паперів біржовий ринок: фондова біржа позасписковий біржовий ринок позабіржовий ринок: торгівля «з прилавка» «третій ярус» горизонтальний вертикальний ринок боргових цінних паперів ринок пайових цінних паперів ринок похідних цінних паперів ринок державних позик ринок муніципальних позик ринок цінних паперів підприємств і організацій ринок цінних паперів з фіксованим доходом ринок цінних паперів зі змінним доходом »ведмежий ринок» »бичачий ринок»

За способом розміщення цінних паперів фондовий ринок поділяють на первинний і вторинний. Первинний ринок є ринком перших та повторних емісій, на якому здійснюється початкове розміщення цінних паперів серед інвесторів та початкове вкладення капіталу в різні галузі економіки. Розрізняють публічне та приватне розміщення. При публічному розміщенні існує встановлена законом процедура, в результаті проходження якої цінні папери реєструються Комісією з цінних паперів, а емітент отримує свідоцтво про реєстрацію емісії. При приватному розміщенні реєстрація емісії в Комісії з цінних паперів проводиться не в усіх країнах, крім того, приватне розміщення цінних паперів не є обов’язковим атрибутом будь-якого національного ринку.

Залежно від місця, де здійснюється торгівля з цінними паперами, фондовий ринок розрізняють біржовий і позабіржовий. Біржовий ринок – це торгівля цінними паперами на фондових біржах, це завжди організований ринок цінних паперів, оскільки торгівля тут проводиться строго за правилами біржі. Позабіржовий ринок – це торгівля цінними паперами, що здійснюється за межами біржі. Позабіржовий фондовий ринок представлений торгівлею «з прилавка» і «третім ярусем». Торгівля «з прилавка» – це купівля-продажа переважно акцій молодих маловідомих компаній, торгівля якими жорстко не регламентована. «Третій ярус» – це також позабіржовий ринок, відмінність його від торгівлі «з прилавка» полягає в тому, що на цьому ринку діють такі самі правила укладання угод, що й на біржі;

Залежно від специфіки організаційної структури фондового ринку розрізняють вертикальний і горизонтальний ринки. Прикладом горизонтального ринку є ринок США, де на різних біржах країни котируються цінні папери різних за своїм економічним статусом компаній. Прикладом вертикальної організації ринку є Франція. Всі цінні папери котируються в системі Товариства французьких бірж, зберігаються й обліковуються в національному депозитарії. Всі папери, що є в обігу у Франції, поділяються на три групи котирування: К1 – цінні папери найвищої якості, до К2 – цінні папери, які не допущені до офіційного котирування, але мають значний економічний потенціал, до групи К3 входять цінні папери середніх і малих компаній. Структура фондового ринку України представлена тими ж учасниками, що і фінансовий ринок: держава, корпорації, фінансові посередники, населення, іноземні учасники та емітенти;

Залежно від поведінки суб’єктів фондового ринку останній поділяють на «ведмежий ринок» і «бичачий ринок». На «ведмежому ринку» переважають учасники, що розраховують на зниження цін на цінні папери і продають їх з надією купити пізніше, коли ціни знизяться ще більше; на «бичачому ринку» переважають суб’єкти, що купують цінні папери з розрахунком на підвищення цін.