Финансовое положение предприятий

Финансовое положение предприятий легкой промышленно­сти оценивается их руководителями несколько хуже, чем в обра­батывающей промышленности в целом. О высокой вероятности собственного банкротства в ближайшие 2—3 года говорят более четверти опрошенных руководителей. Пессимистическая оценка финансового положения в немалой степени связана с уровнем долговой нагрузки предприятий, усилившейся в период финансо­вого кризиса. Характерно, что в годы, предшествовавшие финан­совому кризису, внешнюю задолженность по кредитам наращи­вали как стабильно прибыльные предприятия, так и предприятия с низкой эффективностью.

Характерной чертой предприятий легкой промышленности вы­ступает высокая степень зависимости от заемных средств. Здесь ситуация в середине 2000-х годов в целом улучшалась по мере укрепления российской финансовой и банковской системы, но позитивный тренд прекратился с наступлением финансового кри­зиса. В результате для большинства предприятий существенным препятствием выступает высокая процентная ставка. Высказы­вается немалая озабоченность растущими требованиями к залогу, необходимостью кредитной истории, длительными согласова- ниями⁴⁶. Причем эти проблемы более остры для текстильной, не­жели для швейной, отрасли. По-прежнему наблюдается нехватка «длинных денег». Даже в предкризисный период, когда активность по привлечению заемных средств заметно возрастала, сроки по­лучения кредитов в целом не росли — речь шла, как правило, о краткосрочных ресурсах. За инвестиционными ресурсами компа­нии обращаются в основном к отечественным банкам, с зарубеж­ными банками имеют дело единицы, ресурсы фондового рынка не использует почти никто. Большинство предприятий не планируют привлекать внешних стратегических инвесторов, которые, впро­чем, и сами не торопятся приходить в отрасль.

В текстильной и швейной отраслях наблюдается тенденция к повышению уровня финансовой зависимости от заемных средств.

В 2012 г. самый высокий показатель соотношения собственного и заемного капиталов был в текстильной промышленности (4,2) и в меховой отрасли (3,1). Затем следует сфера пошива одежды из текстильных материалов (2,2). В отличие от текстильной и швей­ной отраслей, в сфере дубления и отделки кожи, производства че­моданов, сумок и прочих изделий из кожи, а также производства обуви к 2012 г. этот показатель по сравнению с 2005 г. не претер­пел существенных изменений. Так, в сфере дубления и отделки кожи его значение равно 2,6, в производстве обуви ситуация по­легче — 1,7, а в сфере производства чемоданов, сумок и прочих изделий из кожи — 0,8. Важно отметить, что в период кризиса соотношение собственного капитала и заемных средств у пред­приятий сферы дубления и отделки кожи доходило до 7.

Финансовая автономия предприятий большинства подотраслей легкой промышленности является относительно низкой. Так, уро­вень финансовой независимости находится ниже значения, при­нятого критическим в мировой практике (30%), у предприятий текстильной промышленности (19%), меховой сферы (24%), сфе­ры дубления и отделки кожи (28%). Данный факт говорит об их финансовой неустойчивости и о недостаточной инвестиционной привлекательности. В свою очередь, демонстрируют чуть более высокие показатели производители чемоданов, сумок и прочих изделий из кожи (55%), производители обуви (37%) и произво­дители одежды из текстильных материалов (32%).

В отрасли наблюдаются очень разные уровни рентабельности. Самая высокая валовая рентабельность в легкой промышленности наблюдается у производителей одежды из текстильных материалов (в 2012 г. — 32%), за ними следуют предприятия меховой отрасли (24%), производители чемоданов и сумок (20%) и производители обуви (19%). Замыкают этот список предприятия текстильной про­мышленности (11%) и компании сферы дубления и отделки кожи (10%). Таким образом, если брать наиболее крупные сегменты от­расли, в швейной и обувной промышленности ситуация по этому параметру выглядит более благоприятной, чем в текстильной.

Рентабельность продаж у многих крупных и средних пред­приятий легкой промышленности находится на уровне 8—10%, при этом с годами она практически не растет, составляя даже у наиболее конкурентоспособных предприятий около 15%. По международным меркам указанные нормы рентабельности до­статочно высоки, а среди «избалованных» российских инвесторов они считаются явно недостаточными.