Книги-МО / fathytdinov_proizvodstvenniy-management

Тема 6. Основы финансовогоменеджмента

263

Поэтому анализ финансового состояния фирмы следует начинать с анализа факторов, действовавших в прошлый период. Сегодня фирма пожинает плоды вчерашнего труда. К этим факторам рекомендуется относить:

•качество нормативно-методических документов по системе менеджмента, действовавших в прошлый период;

•качество стратегии фирмы;

•степень использования конкурентных преимуществ при разработке стратегии фирмы;

•динамику циклов прибыльности товаров фирмы за прошлый период и на перспективу;

•эффективность использования ресурсов;

•динамику конкурентоспособности товаров фирмы на конкретных рынках и фирмы в целом;

•устойчивость функционирования фирмы.

Качество нормативно-методических документов определяется их полнотой по составу и содержанию, обоснованностью рекомендуемых методов, требований, показателей, научных подходов, принципов. Нормативно-методические документы должны охватывать все компоненты системы менеджмента, учитывать научные подходы и принципы менеджмента, международные требования по стандартизации, сохранению экосистемы, безопасности товаров и услуг, взаимозаменяемоститоваров идр. Например, еслиприразработкестратегиифирмы не были использованы международные стандарты ИСО серии 9000 по системамкачества, рекомендациипосертификации,стандартыпофунк- ционально-стоимостному анализу, методики оптимизации технических и социально-экономических процессов, то не следует рассчитывать на выпуск конкурентоспособных объектов. Чем быстрее «ковбойский» менеджмент уступит место научному, тем успешнее пойдут дела в области конкуренции и экономики.

Качествостратегиифирмыопределяетсяеесоставомисодержанием, числом и глубиной применяемых научных подходов и современных методов. Тенденции экономического развития конкурентоспособных стран характеризуются резким увеличением затрат на стратегический маркетинг, формирование системы менеджмента, НИОКР ради многократной экономии на последующих стадиях жизненного цикла товаров и обеспечения их конкурентоспособности на внешних рынках. Эти вопросы освещаются в курсе «Стратегический менеджмент».

264		Р. А. Фатхутдинов. Производственный менеджмент

Анализ динамики циклов прибыльности товаров фирмы за прошлый период и на перспективу должен дать ответ на следующие вопросы: как жила фирма за счет вчерашней прибыли, как она живет сегодня и как она будет жить завтра? Для ответа на эти вопросы строятся циклы прибыльности каждого товара фирмы (рис. 6.1). На рисунке показана динамика сменяемости и прибыльности моделей товара одного назначения (наименования). Это пример воспроизводства моделей товара с применением воспроизводственного подхода, т. е. для поддержания конкурентоспособности модели каждая будущая модель должна быть прибыльнее вчерашней.

Период Т1 — продолжительность проведения стратегического маркетинга, НИОКР и организационно-технологической подготовки производства нового товара, Т2 — продолжительность выпуска первой модели (освоение, рост, зрелость, спад). Пунктирной линией на первом цикле показан возможный вариант прибыльности модели товара при неэффективной работе; тогда и по будущим моделям прибыль окажется меньше, так как не будет средств на инновации. Переход с одной модели на другую в данном примере осуществляется наиболее сложным — параллельно-последовательным методом.

Например, в точке А одновременно выпускались две модели товара: старая (на стадии спада, снятая с производства) и новая (на стадии освоения производства). Общая прибыль фирмы в точке А равна сумме прибыли, полученнойсо снимаемой с производствамодели, и прибыли, полученной с осваиваемой модели. Проще переход с одной модели на другую осуществлять с остановкой производства, переналадкой оборудования, освоением прогрессивной технологии. Но в таком случае от данного товара в этот период фирма не будет получать прибыль. На рис. 6.1 в году t фирма получает максимальную прибыль по второй (сегодняшней) модели и несет затраты на создание третьей (завтрашней) модели.

Конкурентоспособность товаров и фирмы следует анализировать по конкретным рынкам и прогнозировать альтернативные варианты товаров одного назначения и сегментов для них. Число альтернативных вариантов товаров и сегментов рынка должно быть не менее трех. Это сложная проблема. Она охватывает анализ факторов внешней среды фирмы, конкурентоспособности других фирм по аналогичным товарам, конкурентов поставщиков «входа» системы менеджмента фирмы, организационно-технического уровня производства и других факторов, которые подробно рассматриваются в курсе «Стратегический менеджмент».

Тема6.Основыфинансовогоменеджмента

265

Вчерашние

«кормильцы»

Рис.6.1.Динамика циклов прибыльности товара фирмы

Однимизпоказателейустойчивостифункционированияфирмыигарантированного ее развития является безубыточность годовой программы выпуска товара, ее минимальное значение. На рис. 6.2 показана схема определения границы безубыточности программы выпуска товара. К условно-постоянным издержкам относятся издержки на годовую программу выпуска данного товара, условно (относительно) не изменяющиеся при изменении программы выпуска товара. Они включают комплексные общецеховые и общезаводские расходы, которые трудно калькулировать на единицу продукции. К условно-перемен- ным издержкам относятся издержки на годовую программу выпуска данного товара, изменяющиеся, как правило, пропорционально программе выпуска. Они представляют собой затраты на сырье, материалы, комплектующие изделия, энергию (при наличии индивидуального учета), заработную плату основных производственных рабочих, амортизацию конкретного технологического оборудования. Эти затраты нормируются на единицу выпускаемой продукции.

Левее точки А, в связи с недостаточной программой выпуска продукции, условно-постоянные издержки будут распределяться между небольшим количеством продукции, и доля этих издержек на единицу продукции будет велика, цена товара окажется больше рыночной (равновесной), и он не будет реализован. Правее точки А, наоборот, при сохранении условно-постоянных издержек на программу примерно на прежнем уровне уменьшится их доля на единицу продукции, снизится себестоимость единицы продукции. Себестоимость

266	Р. А. Фатхутдинов. Производственный менеджмент

окажется меньше цены, товар будет реализован, и будет получена прибыль.

Рис. 6.2. Определение границы безубыточности программы выпуска товара

Для нахождения и анализа границ безубыточности конкретных товаров необходимо автоматизировать учет расхода ресурсов.

После анализа перечисленных факторов, предопределяющих текущее состояние фирмы, выполняются анализ и оценка ее финансового состояния. За основу системы показателей, характеризующих финансовое состояние фирмы, рекомендуется принимать следующие показатели:

•ликвидности активов;

•привлечения заемных средств;

•оборачиваемости ресурсов;

•рентабельности продукции и производства;

•устойчивости функционирования фирмы.

Конкретная система финансовых показателей фирмы определяется особенностями отрасли, выпускаемой продукции, размером фирмы и другими факторами.

Соблюдение системного, маркетингового, динамического и других подходов менеджмента в условиях ужесточения конкуренции требует, во-первых, проведения анализа конкурентоспособности и рентабельности каждого вида товара на конкретном рынке, во-вторых, прогнозирования стратегии изменения финансовых показателей по товарам, рынкам и фирме в целом. Другими словами, стратегию финансов фирмыследуетформироватьнесверху,какделаетсявнастоящеевремя,

268	Р. А. фатхутдинов. Производственный менеджмент

показатели, можно определить значение доходности инвестиций для конкретной компании.

Концепция «доходности инвестиций» универсальна, однако сами методы вычисления этого показатели могут быть различными.

Доходность инвестиций нами предлагается определять в соответствии с «Методическими рекомендациями по оценке эффективности инвестиционных проектов».

Примеры расчета доходности собственного капитала (ДСК) и доходности совокупных активов (ДСА) приведены из упомянутой выше книги К. Уолша (рис. 6.3).

	Отчет о прибылях	Баланс, млрддолл.
	и убытках, млрд долл.

Рис. 6.3. Балансиотчетоприбыляхиубыткахкомпании USConsolidatedCompanyInc.

Тема 6. Основы финансового менеджмента

269

Коэффициент ДСК измеряет общую величину доходов акционеров. Высокое значение данного коэффициента говорит об успехе компании, что ведет к высокому рыночному курсу ее акции и относительной легкости привлечения новых капиталов для ее развития. В этом случае компании легче увеличивать масштабы своей деятельности, если, конечно, общие условия для этого на рынке благоприятны, а это, в свою очередь, приводит к росту прибыли, и цикл повторяется снова.

Коэффициент ДСА показывает, имеет ли компания базу для обеспечения высокой доходности собственного капитала. Компания, не достигающая высокого значения доходности совокупных активов, практически не в состоянии обеспечивать достаточно высокий уровень доходности собственного капитала.

Рассмотренные показатели эффективности управления организацией отражают конечные результаты ее деятельности. На эти результаты оказывают влияние множество факторов, характеризующих качество выполнения всеобщих и общих функций управления по всем стадиям жизненного цикла выпускаемой продукции и специфическим функциям, выполняемым подразделениями организации. Главным условием повышения качества выполнения всеобщих, общих и специфических функций является высокий уровень научного обоснования управления.

В состав динамических показателей эффективности управления ор-

ганизацией мы предлагаем включить те из них, которые, во-первых, могут быть измерены количественно и являются доступными для аналитика, во-вторых, отражают основные стороны деятельности организации. К динамическим показателям эффективности управления мы относим следующие:

1)темп роста доходности собственного капитала за анализируемый период (год, два, пять лет и т. д.);

2)темп роста удельного веса продукции организации, конкурентоспособной на внешнем рынке, за анализируемый период;

3)темп активизации инновационной деятельности организации за анализируемый период;

4)темп активизации инвестиционной деятельности организации за анализируемый период;

5)темп повышения уровня образованности персонала за анализируемый период;

6)изменение среднего возраста персонала за анализируемый период;

7)изменение текучести персонала за анализируемый период;